俄烏及中東衝突持續，疊加美歐關稅政策對撞侵蝕美元資產，避險資金擁抱黃金。儘管川普又TACO，川普軟化立場導致金價小幅回落，但地緣政治風險仍高。市場關注美歐後續談判進展，若緊張升級，金價或進一步挑戰5,500美元大關。

　黃金期持續沿著周線竄高，或有亞洲季節性因素推波助燃，短線維持強勢上攻。銀樓業者估農曆年前黃金將受中國及亞洲節慶飾金需求拉動，過往經驗，迎新年的加倉轉換將放大波動。儘管近期中國黃金增值稅政策調整，抑制部分中國黃金批發需求，仍不致改變亞洲投資人在節慶購入飾金的喜好。

　高盛上調年底金價目標至5,400美元，強調央行購金、利率走低前景壓低黃金持有成本，均推升資金流入黃金ETF。川普關稅威脅歐盟八國並重提格陵蘭島爭議，引發貿易戰恐慌，歐洲領袖預警報復措施，全球避險資金湧入黃金，川普亦威脅加拿大與中國達成貿易協議，美國將對加拿大進口商品徵收100％的關稅。

　後續留意美國聯準會（Fed）降息步調快慢，儘管投資人預期1月的FOMC會議將維持利率不變，但美國非農就業數據低於預期，強化聯準會年內寬鬆政策前景，市場聚焦同天公布的12月PCE數據。(凱基期貨提供，楊淨淳整理)