【富邦期貨分析師曹富凱提供，楊淨淳整理／】

　　隨著近期地緣政治風險急遽升溫，全球油價再度大幅攀升，帶動市場避險情緒快速升溫，使美元成為主要資金流入的避風港。美元指數連續走升，並接近今年以來高點，反映市場對通膨再起的擔憂與避險需求上升。報導指出，在美國與以色列對伊朗進行軍事打擊後，投資人迅速撤離風險資產，推升美元、瑞郎等避險貨幣走強，而歐元則明顯承壓，逼近去年11 月以來低點。

　　油價方面，多家能源分析機構指出，全球原油市場正面臨供應不確定性升高的壓力。布蘭特原油近期一度大漲，反映市場對中東衝突擴大的擔憂。同時，分析師普遍認為，油價的戰爭風險溢價已大幅增加。今年布蘭特原油平均價預估已被上調至63.85美元，主要因美伊對峙推升地緣政治風險，市場已提前將風險溢價反映在價格之中。

　　避險情緒升溫的另一個直接結果，就是美元資產的吸引力上升。報導指出，美元受惠於美國身為能源淨出口國的結構性優勢，使其在油價高漲環境中更具吸引力，進一步強化美元的避險地位。相較之下，歐元區作為主要能源進口區域，在油價上漲時面臨更大貿易惡化與通膨風險壓力，導致歐元持續走弱。

　　地緣政治的不確定性，美國作為能源供應更具彈性的經濟體，使其貨幣自然成為國際市場首選的避險資產。而以歐元為首的能源進口國貨幣，則持續承受結構性壓力，短線內難以擺脫弱勢格局。