從量變、質變正式邁向「良性蛻變」，台灣ETF市場正站上新一輪成長拐點。面對近年ETF規模快速擴張，元大投信董事長劉宗聖指出，在主管機關推動「亞洲資產管理中心」政策加持下，台股已逐步形成「主動基金好、被動ETF好、主動式ETF也好」的正向循環，帶動主被動基金共榮發展。

　　觀察此波ETF浪潮，元大投信旗下指標產品元大台灣50（0050）規模已突破1.6兆元，成為市場關注焦點。劉宗聖分析，當前台股呈現「主動基金好、被動ETF好、主動式ETF也好」的三方並進格局，形成一種由基本面驅動的「有基之彈」。在企業獲利與產業競爭力支撐下，投資人信心提升，資金不再僅停留於短線操作，而是逐步轉向長期投資與分散配置。

　　他進一步指出，市場同時也在進行結構性的「再平衡」。過去無論是美債與台股，或高股息與市值型ETF之間，資產配置曾出現明顯傾斜，但近期逐步回歸均衡，呈現約5比5的配置比例。投資人不僅在交易行為上更加理性，在資產配置上也更趨一致，市場穩定度相對提升。

　　從投資人行為來看，也出現明顯轉變。劉宗聖指出，過去多數投資人偏向「整存零付」，即一次性投入資金、長期持有並領取配息；但新世代投資人逐步轉向「零存整付」，透過定期定額與零股方式，建立紀律性的投資習慣，穩健累積資產，這也被視為完成個人理財「第一哩路」的重要方式。

　　在產品結構方面，劉宗聖表示，隨著全球不確定性升高，投資人已從過去「單一標的」轉向「多檔配置」，透過ETF進行策略搭配。目前市場產品架構多元，讓投資人能針對AI新經濟、軍工國防及黃金、白銀等主題，進行更具彈性的布局，強化投資組合的韌性。

　　針對市場關注的主動式ETF發展，劉宗聖強調，主被動之間並非零和競爭。以目前規模來看，主動基金約1.2兆元，被動ETF已超過4兆元，比例約為1比4，未來將朝向「競合與分工」發展。他指出，被動 ETF的成功，讓投資人更認同台股長期表現，進而帶動資金外溢至主動型產品，形成正向循環，推升整體市場規模持續擴大。

　　至於市值型ETF中台積電權重偏高的議題，劉宗聖認為，台積電具備高度代表性與流動性，是市場不可忽視的核心資產，應尊重市場共識，始能充足反應台股整體走勢。

　　展望未來，元大投信提出「ETF 2.0」三大發展方向。首先是「向外發展」，將優質ETF產品與國際市場接軌，吸引海外機構資金參與；其次是「向下紮根」，積極推廣至年輕族群，培養長期投資習慣；第三則是「向後延伸」，因應人口老化趨勢，提供更長期的資產配置工具，滿足退休與財富傳承需求。