由工商時報主辦的「2026 ETF大未來」投資高峰論壇，5月27日於台北盛大登場。這是工商時報連續第三年舉辦「ETF大未來」主題論壇，今年以「新型態、新引擎，驅動多元浪潮」為主軸，邀集臺灣指數股份有限公司、八家重量級投信業者及專家學者，共同剖析ETF市場最新發展趨勢，協助投資人掌握變局中的投資契機。

　　台股進入震盪與成長並存的格局，主動式和被動式的台股ETF都吸引到愈來愈多投資人的關注。

　　凱基投信、富邦投信、國泰投信、元大投信、復華投信在論壇中進行台股ETF相關專題演講，從長線布局、主動選股、關鍵動能到產業趨勢等不同面向切入，解析台股ETF投資新機會。投資人可以從主被動台股ETF各自的優勢、不同的布局、操作觀點與選擇策略等角度，更加全面地了解如何透過ETF提升投資效率，並在風險與報酬之間找到更適合自己的平衡點。

　　此外，統一投信將帶來「活用主被動ETF，追求全球財富密碼」，群益投信將分享下半年美股投資契機與成長動能；中國信託投信則將探討美國在AI基礎建設浪潮下的主題投資機會。

　　壓軸登場的綜合對談「全球配置時代：ETF投資的多元主動策略」，邀集東海大學財務金融系客座教授張錫、台灣ETF投資學院創辦人李柏鋒及財經專家朱岳中，共同探討當前市場關鍵議題。

　　對談將聚焦全球資本市場面臨的重大變數及其對趨勢的影響、主動與被動ETF在資產配置中的角色，以及配息與不配息ETF轉變等投資人關心的議題。

　　ETF已不再只是單純追蹤市場的工具，透過本次論壇，工商時報期盼協助投資人建立更完整的ETF投資觀念，理解主動與被動策略的差異與應用場景，進而在多變的市場環境中，找到最適合自己的投資配置方案。

　　大陸政策轉型、出口回溫與AI投資升溫帶動，陸股中長線布局主軸逐漸清晰，隨大陸今年「兩會」釋出更明確政策訊號，市場普遍認為，大陸經濟正加快由傳統投資驅動，轉向需求驅動與創新驅動並行的新階段，也讓A股與大陸科技股後市更具結構性投資機會。

　　摩根資產管理表示，中國國家統計局近日公布第一季實質GDP年增率為5％，較去年第四季的4.5％明顯回升，顯示經濟復甦動能增強。成長主要由出口帶動，包括積體電路、電腦設備、汽車及船舶等產品表現突出，進口中間產品增速亦高，帶動大陸第一季出口總額年增率達14.7％，凸顯其大陸在全球科技供應鏈中的關鍵地位。投資布局而言，可聚焦積體電路、AI、航太、生技製藥及低空經濟等新質生產力產業。

　　中信投信指出，近期中國科技巨頭陸續公布最新財報，整體營收仍維持成長動能，獲利能力也隨規模擴大與AI商業變現能力提升而改善。多家企業更表態，未來兩年仍將是本輪AI投資的高密度投入期，將持續加大AI相關資本支出，對中長期成長維持正向看法。以中信中國 50（00752）為例，成份股聚焦騰訊、阿里巴巴、小米、美團、比亞迪、網易等核心民營企業，反映市場對新經濟與科技成長主軸的重視。

　　滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義分析，在房地產市場疲弱、物價水準偏低與稅收成長放緩的挑戰下，大陸仍維持積極財政立場，並由中央政府承擔更高比例支出，以穩定經濟動能。水網、電網、算力網等「六網」重大工程，被視為今年擴大投資的重要抓手，預期可望帶動超過人民幣7兆元投資。透過人民幣2,500億元以舊換新補貼，及人民幣1,000億元財政金融協同資金，也有助帶動綠色與智慧產品消費，為消費與民生板塊提供較穩定的獲利預期。

　AI應用推陳出新，科技巨頭軍備競賽仍未止歇，算力供給跟不上需求，電力短缺也成為關鍵瓶頸。誰能掌握算力與電力，就有機會在A I賽道上領先。中國信託投信推出「中信美國數據中心及電力ETF基金」（009819），今（23）日正式掛牌，聚焦算力與電力兩大「AI新基建」投資主題。

　　輝達執行長黃仁勳日前提出AI產業五層架構論，談及現階段五層架構中最關鍵的兩層是能源與資料中心，由於每一次運算本質都是即時耗電，能源供應已成為AI產業擴張的最大限制。

　　從長期趨勢來看，資料中心建設支出於近年顯著成長，並逐步超越傳統辦公室建設規模；另一方面，發電相關支出亦呈現同步上升趨勢。根據國際能源總署 (IEA) 報告，一座專為AI打造的超大規模（Hy perscale）資料中心，其容量可達100MW甚至更高，每年的耗電量超過10萬戶家庭的用電總和。

　　中信美國數據中心及電力ETF基金（009819）經理人陳雯卿表示， AI投資重心正由上半場的晶片，轉向下半場的基礎建設。預估未來五年全球AI基建的投資需求將高達5至7兆美元，而散戶對美股電力與數據中心企業的參與度仍低，是市場中極具補漲潛力的「隱形寶藏」。 AI多元且得以延伸應用的前提，需得力於更大規模的數據中心以及電力供應。根據摩根大通（JP Morgan）預測，未來5年雲端服務商須花費5.3兆美元，才得支應AI基礎建設投資。

　　中國信託投信表示， 009819精選營收來自雲端與電力基建的產業龍頭，其前十大成分股不僅涵蓋博通，還囊括了全球發電設備與電網巨頭奇異維諾瓦（GE Vernova）、星座能源，及全球最大再生能源供應商新紀元能源（NextEra Energy）等，這些都是支撐AI未來發展的基礎建設新星公司。

　　臺灣證券交易所表示，由中國信託投信募集發行「中國信託美國數據中心及電力ETF證券投資信託基金」，簡稱中信數據及電力ETF（0 09819），以及元大投信募集發行「元大納斯達克100增強成長精選E TF證券投資信託基金」，簡稱元大納斯達克精選ETF（009820），將於23日掛牌上市，並得辦理融資融券。

　　證交所表示，根據送件資料顯示，中國信託美國數據中心及電力E TF之標的指數為「NYSE TIP數據中心及電力指數」，成份股係以美國交易所掛牌的企業為母體，運用FactSet的（RBICS）產業分類，選取營收符合數據中心、雲端技術和電力基礎設施相關產業，且通過市值與流動性檢驗等標準，選取市值較高的30檔股票，以表彰美國數據中心與電力產業具代表性企業之績效表現。

　　元大納斯達克100增強成長精選ETF之標的指數為「納斯達克100增強成長指數」，成份股以納斯達克100指數成份證券為母體，經四大成長因子之綜合分數篩選，精選綜合排名最高前30檔股票，聚焦投資美國具創新能力與成長潛力特性企業。

　　證交所表示，包含上述ETF，集中市場掛牌上市ETF將達218檔，含被動式ETF 195檔及主動式ETF 23檔。國內ETF商品種類日趨多元，追蹤標的涵蓋國內外各主要交易所證券、債券及大宗商品等，便利投資人資產配置選擇，惟各類金融商品投資均具有風險，投資前應審慎評估，建議投資人投資前應詳閱公開說明書。

　　金控旗下投信公司2025年獲利表現，從最新財報來看，整併效應逐步反映。元大投信以稅後淨利41.82億元穩居市場龍頭，國泰投信23 .88億元居次，富邦投信13.18億元排名第三，中信投信8.83億元位居第四，市場結構明顯由大型金控體系主導。

　　觀察投信獲利成長方面，表現最突出是富邦投信，年增高達51.9％。市場法人認為，主要除ETF資金持續流入，2024年4月日盛投信併入後，帶動資產管理規模（AUM）與管理費收入同步擴大，是推升獲利的關鍵動能。

　　還有一家也受整併帶動的是台新投信，因台新金與新光金完成整併，投信業務整合新光投信資源，去年獲利成長33.5％，顯示透過產品整合與客戶基礎擴大，已開始發揮營運槓桿效益。

　　玉山金控在去年收購保德信投信，金控布局資產管理版圖的另一種策略。過去玉山金以銀行業務為核心，這次正式跨足投信領域，顯示金融集團競爭正從傳統放款與手續費收入，延伸至資產配置與財富管理服務。

　　若從整體產業結構觀察，金控旗下投信去年獲利分成三層面，第一層為元大投信等超大型機構，憑藉ETF優勢穩居龍頭；國泰、富邦、中信等金控投信掌握主要市場，三家投信獲利名列前茅；第二層為台新、第一金、兆豐金、永豐金等中型投信，在整併與成長動能帶動下加速追趕，全年獲利在1～3億餘元；第三層是其他投信。法人指出，投信產業本質具有高度規模經濟特性，資產規模越大，固定成本攤提效果越明顯，獲利能力也隨之提升，透過併購，業者可快速擴大AUM ，同時整合後台系統與通路資源，提升整體經營效率。此外，金控體系的優勢也在這波整併中更加凸顯，銀行提供銷售通路，證券支援交易與ETF發行，投信負責產品設計與資產管理，三者形成完整金融生態系。

　退休規劃的核心是先把生活費用今日幣值釐清，再用可承受風險的方式打造穩定現金流。法人指出，想要打造千萬退休金帳戶，宜藉由主動建構收益成長多重資產的投資組合，來對抗市場潛在變數。

　　中國信託投信表示，考量國人平均餘命，以每月花費5萬元估算，年支出約60萬元，依常見的4％法則試算，退休時以第一年提領初始資產4％、其後提領金額隨通膨調整以維持購買力，所需退休金約為年支出的25倍、也就是約1,500萬元。若距離60歲退休尚有約30年，考量通膨2％至3％情境，退休金名目目標約落在2,700萬至3,600萬元區間。建議同步檢視投資組合股債配置、費用與波動承受度，並預留醫療與突發支出安全邊際，讓退休金更有韌性。

　　安聯投信則表示，走在曲折難行的全球景氣復甦之路上，投資人不僅要全神貫注，還要更主動、靈活，才不致失足。有鑑於今年全球市場風格將轉趨波動，當前投資策略應要藉由主動建構收益成長多重資產的投資組合，來對抗市場潛在變數。

　　另一方面，從財務行為學的觀點來看，一般投資人總是健忘的，常常依賴直覺或過去的經驗值來決定當下的投資決策，往往重蹈過度樂觀、或是過度悲觀的投資行為，結果卻總是易落入追高殺低的負面循環中，而忽略了善用時間、投資組合和主動管理，在紀律下長期累積投資成果的重要性。

　　除此之外，投資也是為了維持購買力，因應通膨，而非只為追求零風險的保本投資。多數人把風險看作蛇蠍，殊不知，投資最大的風險就是不冒風險，卻任由通膨影響未來購買力。策略上，投資人可以採取較為積極的股債平衡策略，一方面可利用平衡型資產增加投資組合的穩定性，伺機布局成長股，冒聰明的險；一方面也可藉由布局信用債、可轉債等，擴大收益機會。

　　雖然境外基金整體規模仍不及國內基金市場，但在銷售持續向大型平台與熱銷產品集中的趨勢下，熱銷境外基金仍是總代理（投信或投顧）獲利的重要來源，其中以安聯、野村、貝萊德及摩根等最具代表性。

　　依碁石智庫資料，境外基金總代理共有37家，包括23家投信及14家投顧；不過，2025年境外基金總代理獲利前十名，卻全數由投信包辦，排名前三名分別為安聯投信29.6億元、野村投信19.6億元及貝萊德投信9.7億元，其後依序為中信投信8.8億元、摩根投信4.7億元、瀚亞與台新投信各3.9億元、聯博投信3.6億元、玉山投信1.9億元及大華銀投信1.8億元。

　　不過，這些境外基金總代理獲利前十大中的部分業者如大華銀投信主要還是因旗下ETF熱銷進而翻轉規模及獲利。

　　根據碁石智庫研究部即將出版的「2025年台灣投信投顧產業報告」資料顯示，近90家證券投顧中，只有14家作為境外基金總代理，202 5年投顧業者稅後純益以鉅亨投顧1.9億元最高，次為國泰投顧的1.3 億元。

　　碁石智庫負責人陳如鈊表示，截至2026年2月底止，台灣已註冊的境外基金共有958檔，規模則在2月底續創歷史新高達5.2兆元，較一年前成長12.1％，境外基金總代理共有37家，含23家投信及14家投顧，列榜境外基金總代理獲利王前十大皆為投信。相較下，投顧業務收入除境外基金總代理、會員服務及顧問業務外，並無法發行境內基金，且因普遍股本小，可承接全權委託業務發展亦受限。

　　她指出，從境外基金規模來看，熱銷基金明顯持續往大型平台集中。安聯投信2025年底境外基金規模達9,244億元，聯博投信達8,589億元，摩根投信5,065億元，野村投信也有3,759億元，顯示市場資金與銷售動能，正持續往具品牌、通路與產品線優勢的總代理集中，然境外基金總代理只是投信業的一部份業務，投信獲利還包括境內基金及全權委託的經理費收入。

　　根據統計，台灣基金市場2025年再寫新里程碑。隨ETF熱潮延續、台股表現帶動及多元資產配置需求升溫，整體基金業資產規模一舉突破20兆元，達20.33兆，其中有七家基金公司總管理資產跨過兆元門檻，形成「兆元俱樂部」。

　　依基優網（Fundlover）及碁石智庫統計，2025年總管理資產站上兆元的七家基金公司，依序為元大、國泰、安聯、群益、聯博、富邦及復華等，市場資產正加速向大型平台集中。若就規模來看，元大投信以2.93兆穩居市場龍頭，不僅規模居冠，全年獲利也達41.82億元，為前十大中最賺錢的基金公司；國泰投信以2.395兆元居次，全年獲利23.9億元。外資投信方面，安聯投信規模達1.698兆元，排名第三，獲利29.6億元僅次於元大，其中境外基金規模即近9,245億元，也凸顯安聯境內外基金產品都具競爭力。

　　群益投信規模達1.493兆元，全年獲利25.4億元；聯博投信規模1. 249兆元，獲利為3.6億元，與其他兆元級同業相比落差較大。富邦投信與復華投信也雙雙跨過兆元門檻，規模分別為1.366兆元及1.105兆元，獲利各為13.2億元與20.6億元。整體來看，七家兆元級投信中，五家為本土投信、兩家為外資投信，顯示本土業者在ETF、通路與在地市場經營上仍握有主場優勢，但外資在品牌與獲利效率方面依舊占有一席之地。

　　若把觀察範圍再延伸到5,000億元以上、未達兆元的業者，則還有野村、摩根及中國信託投信。據碁石智庫和基優網（Fundlover）統計，野村投信規模9,657億元；摩根投信規模7,640億元；中國信託投信規模6,798億元。

美國總統川普宣布美伊戰事停火兩周，台股迎來報復性反彈，回顧川普開啟關稅戰以來近一年，台股加權指數雖然尚未回到35,000點，但已有多檔主動台股ETF率先創高；被動台股原型ETF創收盤新高有元大富櫃50（006201）、國泰台灣科技龍頭（00881）、中信小資高價 30（00894）、中信上櫃ESG30（00928）等。若以近一年績效而言，有七檔已翻倍，其中以中信小資高價30（00894）的124.57％居冠。

　　中信投信表示，台灣能在關稅新秩序中走出獨立行情，關鍵在於A I時代不可或缺的高科技供應能力。台灣企業掌握全球約90％的AI伺服器生產市占、並握有約70％的半導體代工市占，使台灣在AI伺服器與半導體等關鍵品項上具備替代性低的競爭條件。同時台灣官方統計顯示2025年整體出口成長34.8％，且部分科技相關產品未被納入關稅涵蓋範圍，讓台灣得以避開額外的對美貿易成本壓力。

　　新光臺灣半導體30（00904）ETF投資團隊指出，中東戰火造成台股首季回檔，預計第二季指數維持震盪，僅個股表現出頭，唯戰爭地緣政治利空，燒熄不了全球AI剛需，半導體身為AI科技之母，台廠半導體產業鏈，更扮演AI晶片領頭羊與AI基建軍火庫，預計16日召開的台積電最新法說，將釋出產業景氣暢旺風向球，除半導體先進製程外、包括記憶體的存儲晶片、類比晶片、功率元件及成熟晶圓代工也啟動漲價潮，半導體行業價格上行趨勢明確，供給端產能出現擴張，整體景氣熱度持續回升。

　　野村臺灣新科技50（00935）經理人林怡君認為，雖短線仍須留意美股半導體與ADR波動，但市場焦點已回歸基本面。展望第二季，AI 資本支出與高效能運算需求持續擴張，台股中長期多頭架構未變，科技型ETF仍是市場配置重心。但除了半導體，台股仍有許多科技次產業亦能受惠於AI成長趨勢且具備創新優勢，因此基金持股橫跨先進製程、封裝、電源、散熱、網通與測試等。

美國總統川普簽署「全球對等關稅」相關行政命令，至今屆滿一周年，台股在震盪過後，受惠於AI大商機，推升加權報酬指數漲60.57%，台積電漲幅更達100.4%，而台股ETF中也有主動統一台股增長（00981A）、中信小資高價30兩檔ETF漲幅逾100%，表現亮眼。

根據CMoney統計至昨（7）日，主被動原型台股ETF自美國總統川普解放日來表現（掛牌未滿一年以發行價含息計算），平均繳出42.98%的表現，其中，約34.21%標的表現贏過大盤報酬指數。

前十強依序為主動統一台股增長111.5%、中信小資高價30漲101.97%、野村臺灣新科技50漲98.99%、富邦台灣半導體91.84%、國泰台灣科技龍頭86.61%、元大電子84.91%、富邦科技83.75%、新光臺灣半導體30漲82.7%、主動野村臺灣優選80.66%、台新臺灣IC設計79.24%，以類型來看，科技主題式ETF以及主動式ETF在近一年行情之中領先表現。

中國信託投信表示，對等關稅政策推動全球供應鏈重整，中信小資高價30所涵蓋的高價龍頭與成長股，多數位處AI伺服器、半導體、關鍵零組件與高階電子供應鏈，投資人可透過ETF參與AI浪潮下的長線成長。但面對地緣政治與政策變數交錯的環境，投資人更應把握趨勢主軸與風險控管兩大原則。在掌握AI長線需求的同時，也要留意市場震盪時的資產配置與進出紀律。

根據觀察，測試介面族群在富邦台灣半導體中權重近20%，為績效關鍵驅動來源。展望後市，富邦台灣半導體經理人陳双吉表示，近期資金明顯聚焦3月營收表現亮眼族群，在AI與高效能運算（HPC）需求持續升溫帶動下，測試介面族群展現相對強勢格局，市場關注度顯著提升。整體而言，在AI長期趨勢未變下，測試介面族群兼具高成長性與產業關鍵地位，後市表現仍具延續空間。

4月台股ETF除息旺季正式展開，吸引市場資金提前卡位，統計4月 將除息共23
檔，其中最高預估年化配息率達18％以上，總計有六檔預 估年化配息率逾10％，
顯示在市場震盪與利率環境仍具不確定性下， 具穩定現金流特性的ETF持續受到
投資人青睞。

　　觀察本次4月配息ETF中，以永豐台灣ESG（00888）預估年化配息率 18.19％
居冠，成為本波殖利率最具吸引力的焦點；其次為群益半導 體收益（00927），
預估年化配息率達15.54％；中信臺灣智慧50（0 0912）與FT臺灣SMART
（00905），年化配息率均逾12％，顯示具產業 收益與策略型選股特色的ETF，仍
是市場資金布局的重要標的；另外 ，元大高股息（0056）這次預估每單位配息1
元，年化配息率達10.5 ％，依舊維持市場人氣；半年配的聯邦台精彩50
（009804）年化配息 率也衝上10％。

　　從配息頻率觀察，月配型ETF仍占多數，顯示市場對穩定現金流的 需求持續
升溫。這次名單中包括復華台灣科技優息（00929）、中信 成長高股息
（00934）、富邦特選高股息30（00900）及元大台灣價值 高息（00940）等多檔
月配ETF，預估年化配息率多落在5％至8％區間 。

　　這次除息名單中亦可見科技型ETF持續參與配息行列，例如富邦科 技
（0052）採年配方式，本次每單位配息1.199元，雖年化配息率僅 約2.68％，但因
持股多為科技權值股，長期資本增值潛力仍具吸引力 ；台新臺灣IC設計
（00947）與凱基台灣AI50（00952）等聚焦半導體 與AI產業的ETF，也透過配息
機制提升投資吸引力，顯示科技題材與 收益策略逐步融合，成市場新趨勢。

　　展望後市，投信法人認為，隨ETF產品設計日益多元，未來高股息 ETF將朝
向結合AI、半導體及ESG等主題發展，同時搭配月配與季配等 不同機制，以滿足
不同投資族群需求。

　　AI應用快速普及，並邁入代理型AI（Agentic AI）新階段，AI不再 只停留在
聊天互動，而是逐步成為企業與個人的協作者。伴隨推論需 求暴增，算力與電力
的消耗同步攀升，市場也開始意識到，AI晶片只 是起點，真正能否把AI規模化推
向商業落地，關鍵在於數據中心與電 力供應等AI新基建，是否能夠滿足需求。

　　中國信託投信掌握趨勢，推出首檔同時聚焦「算力（數據中心）」 與「電
力」的主題式ETF－「中信美國數據中心及電力ETF」（00981 9），預計4月7日
至4月10日展開募集，訴求一檔打包AI發展下半場的 兩大核心基礎建設需求；近
期更舉辦「AI基建新賽道」說明會，邀請 半導體產業分析師、聚芯資本管理合夥
人陳慧明，為投資人分析AI新 賽道下的投資機會。

　　陳慧明提及，在AI新基建時代，台灣廠商亦有不少機會，包含「三 台」：台
達電（電源）、台積電（半導體）、台光電（材料）；以及 客製化晶片（ASIC）
的世芯；及其他關鍵零組件，例如散熱的奇鋐、 伺服器的鴻海、載板的欣興等，
都可望受惠新基建浪潮。

　　陳慧明建議，AI正處於爆炸性成長階段，投資人應採取「指數型思 維」，與
其試圖在快速迭代的AI浪潮中精準挑股，不如透過指數化工 具「長期持有」站穩
趨勢主軸；當AI從訓練走向推論與商業化，基礎 建設效率化將成新焦點，包含電
網更新、儲能配置、傳輸升級與新一 代AI工廠（數據中心）建置等，都是未來數
年資本支出的主要落點。

　　009819經理人陳雯卿則是從產業鏈「長鞭效應」切入，指出AI商業 化愈往後
走，資金關注度會從終端應用向上游的設備、材料與關鍵基 礎建設傳遞；其中，
電力需求攀升、AI基礎設施加速進行、ASIC的崛 起與矽光子爆發，可望成為近期
最受關注的四大趨勢。

邁入第2季，綜合元大、群益、國泰、富邦、中信前五大ETF發行商看法，建議運用約七成資金布局股票ETF，首推台股、美股ETF；第2季台股可望呈現震盪偏多格局，投資人宜把握拉回分批布局機會。

台股部分，中信關鍵半導體經理人張圭慧表示，儘管美伊戰爭短期牽動台股回檔，但第1季整體加權報酬指數仍有9.7%漲幅，顯示資金對台灣核心產業的信心不減，其中，半導體族群表現尤為突出，反映AI浪潮仍持續驅動市場走勢。

富邦投信指出，短線雖仍受國際資金流動與地緣政治影響而波動，但在基本面穩健與產業趨勢明確支撐下，第2季台股可望呈現震盪偏多格局，建議投資人把握拉回分批布局機會。

群益投信表示，短期來看，在中東戰爭的影響下，台股波動難免，長期而言，全球AI發展大勢未變，雲端服務業者（CSP）資本支出仍在增加，加上相關應用持續落地下，長期發展明確，需求與訂單透明度仍高，有助台灣出口表現與經濟增長。產業方面，預期包含載板、設備、半導體、光通訊、記憶體等相關族群仍將持續受惠產業趨勢的發展，表現值得保持留意。

主動元大AI新經濟研究團隊表示，主動式ETF優勢在於可在指數選股之外，主動參與強勢題材，以及伺機布局崛起中的AI新經濟企業，適合積極型、追求超額報酬的投資人。

國泰費城半導體經理人李翰林表示，受惠AI產業長線成長趨勢，即便短期股價波動加劇，AI軍備競賽主軸未變，回檔反而有助於中長期布局半導體成長紅利，建議投資人可把握市場震盪時逢低加碼布局。

中國信託投信表示，在第2季，全球市場再度面臨地緣政治與能源價格的雙重挑戰。由於波動加劇，投資人最好採取「攻守兼備」的策略，在投資組合中，85%可配置在純股票資產，聚焦總經基本面健康且具長期成長主題的台股、美股、越南及日本股市；15%則配置於收益型債券，把握潛在息收與資本利得機會。

美伊衝突導致荷莫茲海峽封鎖，油價快速飆升，推升通貨膨脹壓力。市場對於聯準會（Fed）降息幅度的預期已明顯下修，但金融環境仍維持謹慎寬鬆。中信投信建議投資人以科技與AI為核心，並透過非美市場與債券配置分散風險，才能在不確定中精準掌握投資機會。

中信投信指出，受惠於AI需求深且廣，台灣供應鏈地位無可取代，建議投資人可投入35%在台股。以中信關鍵半導體（00891）來說，聚焦台灣核心供應鏈，最大成分股台積電占41.2%，第二大成分股聯發科占9.1%，為台灣最具競爭力的晶圓代工與IC設計龍頭，股價表現相對穩健，也能讓投資人安心長抱。另外，主動中信台灣卓越ETF追求超額報酬機會，也是可以考慮的標的。

在投資組合中，美股可占20%，配置中信Nasdaq ETF。AI領頭羊正處於AI變現的關鍵轉折點，獲利前景最明確。這檔ETF追蹤Nasdaq 100指數，目前以資訊科技股占49.9%最多，其次是通訊服務股的15.1%、非核心消費股的12.3%；前五大成分股為輝達、蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉。

中信投信指出，統計顯示，去年第4季高達93%的資訊科技企業財報優於預期。AI 資本支出持續成長，顯示「邊建設、邊變現」的趨勢正在深化。企業財報與AI動能仍強勁，可望持續成為支撐經濟的核心力量。

在其他海外市場方面，中信投信建議可布局30%在日本及越南，比例各占一半。日本受惠高市政府的擴大財政支出與減稅政策，加上政策面積極進行企業治理改革，同時強化能源布局，預期大型商社可望持續受惠。至於越南，則可受惠於供應鏈重組與經濟爆發力。

中信日本商社ETF成立於2024年8月，為台灣唯一一檔專注於日本商社產業的ETF，前五大成分股為日本五大商社，依次為三井物產（比重16.4%）、三菱商事（16.2%）、丸紅（13.5%）、伊藤忠商事（11.7%）、住友商事（10%）。另外，還持有其他知名商社、醫療保健、日常消費、資訊科技股等。

至於中國信託越南機會基金，這檔基金成立快六年，備受國人青睞，規模達159億元。基金以金融股占37.9%最多，其次是不動產股的15.5%、能源股的9.4%、原材料股的8.4%。

在債市方面，中信投信指出，由於市場波動可能延續，投資人可藉由債市進行防禦配置，建議投入15%資金於主動中信非投等債ETF，由專業團隊精選票息較佳債券，兼顧收益與穩健，作為投資組合中的穩健後盾。

中信非投等債是國內第一檔主動式非投等債ETF，聚焦成熟市場非投資等級債，以BB到B級債為核心，優先選擇票息較高的債券，並挖掘墮落天使的投資機會。這檔ETF為月配息，去年9月成立以來已配息四次，年化配息率都有9.1%以上。

上周ETF強勢族群主要為科技、日本等兩大類ETF，包括第一金太空衛星、中信日本商社、富邦日本等，顯示市場資金追價流向。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合做為短期操作，雖有望獲得更大獲利空間，但不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

根據CMoney統計至27日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現，前十強依序為期元大S&P黃金反1漲5.8%、第一金太空衛星漲5.3%、富邦NASDAQ反1漲3%、中信日本商社漲2%、富邦日本正2漲1.9%、富邦日本漲1.5%、國泰20年美債反1漲1.5%、元大S&P500反1漲1.5%、野村日本動能高息漲1.4%、群益臺灣加權反1漲1.4%。

中國信託投信表示，目前市場僅聚焦高油價帶來的通膨風險，卻忽視高油價維持更久將侵蝕個人消費支出，伴隨金融情勢趨緊可能引發私募信貸等金融風險，經濟成長放緩也讓已經疲弱的美國就業成長面臨更大壓力。整體來說，今年聯準會降息預估維持不變，但基於短期油價大漲將推升通膨預期，預測今年降息時間點恐由6月延後至9月。

富蘭克林證券投顧進一步表示，短期中東局勢的發展可能使通膨更顯著，使聯準會按兵不動，歷史經驗也顯示在全球金融危機、Covid-19疫情初期，由於投資人尋求流動性，帶動美元走強，黃金、金礦股承壓。

據金屬聚焦公司估計，截至2025年底全球黃金儲量約為54,770噸，而美國地質調查局（USGS）預估約為64,000噸，兩者雖因評估方法不同而略有差異，但皆反映當前在經濟條件下可開採的黃金存量。若進一步納入尚未具備開採條件的潛在礦藏，全球黃金資源量約達132,110噸，顯示整體供給基礎具相當規模。

多家投資銀行計畫共同執行史上最大規模太空巨頭SpaceX的IPO案，包括摩根士丹利、高盛、美銀、花旗及巴克萊等，聯手推動美國本土至拓展全球投資者資源。第一金太空衛星ETF受惠於此，上周市價漲5.3%。經理人曾萬勝指出，以市場預估的SpaceX上市規模，若如市場預期在那斯達克上市，將納入那斯達克100指數成份股，與蘋果、輝達等科技巨頭並駕齊驅，將受惠資金配置需求，進一步帶動整體太空衛星評價重估及太空衛星個股比價效應驅動股價上揚。

日本方面，聯邦投信表示，日本作為能源淨進口國，在油價上行環境下企業成本負擔顯著提升，壓抑企業獲利表現，同時日本央行雖維持寬鬆政策基調，但通膨壓力使日圓波動幅度擴大，對出口導向企業形成匯兌與估值的雙重壓力。

中信美國公債0-1（00864B）周跌0.04%，中國信託投信表示，通膨預期升溫使長端殖利率走揚，戰事擴大信用利差，台幣兌美元貶值帶動海外收益換算效益，美元短債成受益標的。

中國信託投信再度於金鑽獎交出亮眼成績單。繼去年獲頒首屆「永續公益獎」後，今年憑藉「智匯永續，影響領航」專案，勇奪此屆「永續創新獎」，展現從社會關懷跨足科技治理與深度議合的卓越成果。旗下中信中國高股息（00882）蟬聯「ETF基金獎」，顯見在永續經營與產品設計上皆具備優秀競爭力。

中國信託投信將ESG理念由企業社會責任（CSR）提升至核心投資治理，成功落實科技賦能。持續強化股東會相關治理作業的制度化與效率，透過數位化機制提升決策與投票品質，同時釋放研究量能，深化議案研析與企業溝通的深度與品質。

中國信託投信展現強大機構投資人影響力，連續兩年榮獲證交所「機構投資人盡職治理守則諮詢委員會」評比為較佳名單。

中國信託投信指出，公司將ESG深度納入投資決策，將議合範圍由股權擴展至固定收益等非股權資產；同時聯合金控資源，促成與塑化產業針對減碳、生物多樣性等六大領域的首次實體議合。

中國信託投信鼓勵新上櫃企業提前申報永續報告書，敦促高碳排標的企業制定科學基礎減碳目標；同時落實反漂綠精神，配合政策積極詢問被投資公司的「永續經濟活動評估」，引導企業重新檢視自身永續占比，確保金融商品揭露的真實性。

產品實力方面，中信中國高股息（00882）蟬聯「ETF基金獎」。00882自2021年1月27日成立以來已逾5年，為目前規模最大、受益人數最多，是唯一的陸股高股息ETF。中國信託投信深知投資人對高股息ETF的需求，也重視風險分散對投資人的重要性，目前已有台股、日股、陸股，以及布局全球及亞太的高股息ETF，提供多元的配置選擇；截至2025年底，中信投信旗下管理7檔ESG主題基金（含一檔總代理境外基金），透過嚴謹風險管理流程，守護投資人資產價值。

極短天期債在地緣政治風險籠罩下，今（2026）年3月以來吸引逾百億美元湧入配置，遠高過長天期債的19億美元，顯見避險資金於市場動盪之際，明顯偏好防禦性更佳的短債。

國內投信發行的債券ETF自美、以、伊開戰以來，績效前十名的產品其持有的都是存續期間短標的，前三名更都是極短天旗美債ETF，分為群益0-1年美債（00859B）、國泰US短期公債、中信美國公債0-1，期間漲幅皆逾2%值得投資人留意。

群益0-1年美債ETF經理人李鈺涵指出，近期受到中東地緣衝突干擾，不僅讓市場擔憂景氣前景，也關注是否影響接下來聯準會降息路徑，在避險情緒仍高之際，美國短天期債因是由美國政府發行，在信評與流動性上表現無虞，且因天期短所受到的利率波動風險低，也可提供債息，被視為當前資金避風港之一，投資人不妨適度配置相關ETF來平衡投資組合波動，同時也能兼顧收益需求。

中國信託投信表示，通膨預期升溫推動長端殖利率走揚，地緣政治風險進一步擴大信用利差，加上新台幣兌美元貶值帶動海外收益換算效益下，美元短債成為相對受益標的。近期資本市場震盪劇烈，中信美國公債0-1具備極短天期、利率波動敏感度低、信用品質最高等特性，可望成為投資組合中相對可靠的資金避風港。

群益1-5Y投資級債ETF經理人曾盈甄表示，自2月底地緣政治衝突以來，原油價格大幅上漲，帶動整體殖利率同步走高。短天期債受惠於對殖利率波動敏感度低的優勢，整體走勢表現更為穩定。其中，1-5年期的投資等級債不僅存續期短，資產品質無虞，也能同步提供收益，適度配置相關ETF有助於強化投資組合防禦力，也兼顧息收。

財富管理專家表示，美以伊衝突對全球金融市場投下震撼彈，原油價格大幅上漲，引爆市場避險情緒，同時也讓接下來聯準會政策動向更加難以臆測，資金轉而尋找資產品質佳且波動度低的標的來作為避風港，短天期債受惠於對利率敏感度低的優勢，整體走勢更為穩定。

第29屆「傑出基金金鑽獎」舉行頒獎典禮，中信投信再度交出亮眼成績單。繼去年獲頒首屆「永續公益獎」後，今年憑藉「智匯永續，影響領航」專案，勇奪本屆「永續創新獎」，展現從社會關懷跨足科技治理與深度議合的卓越成果。此外，旗下中信中國高股息（00882）蟬聯「ETF 基金獎」，顯見中信投信在永續經營與產品設計上皆具備優秀競爭力。

中信投信致力將ESG理念由企業社會責任（CSR）提升至核心投資治理，成功落實科技賦能（Digitalization）。公司持續強化股東會相關治理作業的制度化與效率，透過數位化機制提升決策與投票品質，同時釋放研究量能，深化議案研析與企業溝通的深度與品質。

中信投信展現強大機構投資人影響力，已連續兩年榮獲證交所「機構投資人盡職治理守則諮詢委員會」評比為較佳名單。中信投信指出，公司將ESG深度納入投資決策，並將議合範圍由股權擴展至固定收益等非股權資產；同時聯合金控資源，促成與塑化產業針對減碳、生物多樣性等六大領域的首次實體議合。

中信投信也主動鼓勵新上櫃企業提前申報永續報告書，並敦促高碳排標的企業制定科學基礎減碳目標（SBTi）；同時落實反漂綠精神，配合政策積極詢問被投資公司之「永續經濟活動評估」，引導企業重新檢視自身永續占比，確保金融商品揭露之真實性。

在產品實力方面，中信中國高股息（00882）蟬聯「ETF基金獎」。00882自2021年1月27日成立以來已逾5年，為目前規模最大、受益人數最多，也是唯一的陸股高股息ETF。中信投信深知投資人對高股息ETF的需求，也重視風險分散對投資人的重要性，因此積極布建產品線，目前旗下已有台股、日股、陸股，以及布局全球及亞太的高股息ETF，提供投資人多元的配置選擇；此外截至2025年底，中信投信旗下管理7檔ESG主題基金（含1檔總代理境外基金），透過嚴謹的風險管理流程，守護投資人資產價值。

展望未來，中信投信將持續洞察市場趨勢，落實以客戶需求為核心的金融創新。在科技賦能與深度議合的雙軌驅動下，將持續發揮資本市場影響力，與被投資企業攜手，實現台灣金融市場與環境永續的共同成長願景

生成式AI熱潮蔓延，隨著各式嶄新應用推陳出新，科技巨頭也發現AI相關基礎建設「跟不上」的事實，開始大力投資。這也代表AI投資將從上半場的先進晶片競逐，轉向下半場的AI基礎建設拚場，而AI新基建的主架構完全離不開「算力」及「電力」。

中國信託投信總經理陳正華指出，全球現在最熱門的還是AI，輝達執行長黃仁勳提出的五層蛋糕，中國信託投信這次推出中信數據及電力ETF（009819），就是對應到第三層的基建（算力）跟第五層的能源。搭配中信既有的半導體ETF與電池儲能ETF，應用與模型相關ETF，組成全方位「AI投資艦隊」，為投資人把AI產業鏈做到一站到位。009819將於4月7日至10日展開募集，為投資人打造完整AI版圖。

009819經理人陳雯卿表示，若將AI比作人體，數據中心負責複雜的資料處理與運算，扮演著「大腦」的角色；而電力則是支撐所有設施運作的「心臟」，負責提供運算所需的能源，兩者相輔相成，構成AI新基建的主架構。在雲端服務巨頭（CSP）逐年擴大資本支出的背景下，數據中心處於供不應求狀態。

「能算、能記」還不夠，還得「能傳」。陳雯卿指出，近期AI使用量大增，但用戶偶爾會遇到「AI幻覺」，也就是算力與傳輸力受限，導致必須降低運算消耗，卻使得搜尋與生成結果不如預期、甚至出現錯誤，凸顯AI基礎建設仍跟不上使用需求。雖然AI正從各面向顛覆舊有生活方式，但便利的背後仍須仰賴龐大的網通基建設施，以突破傳輸高牆。

此外，龐大的傳輸也帶來巨大的能源消耗。根據統計，單次AI搜尋的耗電量已超越傳統搜尋的20倍，而AI工廠數據中心的耗電量更是傳統中心的30倍以上。美國銀行（BOA）預計，在數據中心與機櫃設計趨向緊湊的驅動下，2030年前美國電力需求將以17%的速度高速成長。目前從電力周邊設備到核心發電裝置，皆已出現供不應求警訊。特斯拉執行長馬斯克也曾預言，繼晶片短缺後，市場將面臨變壓器與電力短缺。

陳雯卿指出，AI多元且得以延伸應用的前提，需得力於更大規模的數據中心以及電力供應。