為表揚114年ETF發行投信對市場的貢獻、ETF造市與交易推動表現卓越的券商，臺灣證券交易所舉辦「投信業者及證券商頒獎典禮」，包括投信投顧公會、券商公會、投信業者及證券商代表共約150餘人出席，計有12家投信及10家券商獲獎。證交所董事長林修銘表示，期盼激勵業者持續投入ETF商品發展，攜手提升我國ETF市場的國際競爭力。

　此次獲獎名單如下：

　一、ETF發行競賽獎勵：野村投信、富邦投信、統一投信、群益投信、台新投信。

　二、ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵：統一投信、富邦投信、台新投信、中國信託投信、玉山投信、群益投信、野村投信、凱基投信、貝萊德投信、摩根投信、元大投信、兆豐投信等。

　三、ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵：元富證券、元大證券、群益金鼎證券、富邦證券、統一證券、永豐金證券、中國信託證券、凱基證券、台新證券、華南永昌證券。

　林修銘在頒獎典禮致詞時指出，隨著113年底正式開放主動式ETF及被動式多資產ETF，我國ETF市場已由過往以被動式商品為主，逐步朝向策略更加多元、產品結構更趨完整的新發展階段。

　林修銘說，證交所基於引導市場正向發展的理念，近年持續推出ETF發行與交易相關競賽及獎勵措施，激勵投信業者投入具長期價值與差異化的商品創新，同時肯定證券商在提升市場流動性、交易效率與投資人服務品質上的關鍵角色。

　此次頒獎競賽設計涵蓋ETF發展全流程，分為「ETF發行競賽獎勵」、「ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵」及「ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵」等三大獎項。

　另，針對投信業者踴躍參與ETF商品發行者，以及個別ETF交易量較活絡者頒發獎勵金，完整反映ETF自商品推出、上市推動至市場交易運作的整體成果，計有12家投信及10家證券商獲獎。

　透過競賽與獎勵並行的機制，證交所除表揚績優業者外，亦具體回饋其對提升市場深度、流動性及交易效率的實質貢獻。

　配合金管會亞洲資產管理中心之多元商品政策目標，證交所持續與投信業者攜手，從制度設計、上市審查程序到上市後之交易安排與資訊揭露，逐步完善符合我國市場特性且與國際趨勢接軌之ETF運作架構。

　同時，證交所也持續檢討流動量提供者制度的執行成效，透過制度優化及配套措施精進，引導市場參與者提升報價品質與交易效率，確保ETF市場在快速擴展的同時，仍能維持穩定有序之交易環境。

　未來，證交所將持續在制度規劃、商品創新及市場服務等層面，與業者保持緊密合作，共同推動ETF市場長遠且健全之發展。

針對年終獎金理財，除布局在海、內外股票ETF外，彙整前五大ETF發行商（元大、國泰、群益、富邦、中國信託投信）看法，建議動用10%至30%的比重布局在非股票類的ETF，可以留意非投資等級債、投資等級債和黃金相關ETF的投資機會。

五大投信首推的非股票類相關ETF如國泰10Y+金融債（00993B）、群益優選非投等債、期元大S&P黃金、主動中信非投等債以及主動富邦複合收益。

黃金資金在2026年延續2025年的亮眼表現，展望後市，元大投信指出，各國央行持有黃金量持續上升，2025下半年首度超越美債，需求面將提供黃金支撐力道。同時聯準會點陣圖顯示，美國2026年持續維持謹慎寬鬆立場，有利黃金表現。

目前包括花旗、瑞銀、摩根士丹利、貝萊德，以及橋水基金創辦人達里歐和新對沖基金之王格里芬（Ken Griffin），都建議投資人把黃金加入投資組合，且由於目前全球資金相對低配黃金，當將黃金納入資產配置成為主流，資金湧入將有機會顯著推升黃金價格。

富邦投信指出，在債券與防禦型資產方面，儘管利率環境已見高點，但市場仍存在不確定性，仍有配置相關ETF的必要，作為息收與資產波動緩衝來源，提升整體組合的流動性與調整彈性，在追逐高風險的市況中，建議宜持有一定比例的投資等級債券分散風險；若欲追求較高息收可利用非投資等級債，提升息收表現。

操作上，綜合國泰、群益以及中國信託投信看法，建議投資人債券ETF應以長期投資，減少交易頻次，且以穩定領息為主的訴求。後續的觀察指標包含聯準會政策與利率預期、美債殖利率曲線走勢、美國總經情勢變化、信用債利差、債券發行量等。

上班族群最期待的年終獎金發放在即，綜合前五大ETF發行商（元大、國泰、群益、富邦、中國信託投信）對於將一次性資金轉化為長期投資動能的看法，業者們高度看好台股今年表現，建議動用40%至60%的比重布局在投資台股的科技、市值以及主動式ETF上；海外市場部分，科技主題仍獲得最大的認同，建議配置20%至40%。

台股2026年再度展現強勁的上漲動能，上周五（23日）盤中一度觸及32,042點，市場投資信心高漲。展望後市，五大投信紛紛認為台股受惠AI產業長線成長趨勢明確下需求強勁，而台灣科技供應鏈完善，可望續享獲利與資本利得雙利多。首推的台股相關ETF如元大台灣50（0050）、國泰台灣科技龍頭、富邦科技、主動群益科技創新以及主動中信台灣卓越等。

在海外市場部分，關鍵的還是AI主題，美股、日股、中國股市都入列最推薦名單，相關ETF如富邦NASDAQ、國泰費城半導體、主動元大AI新經濟、群益深証中小以及中信日本半導體等。

元大投信指出，今年是利率環境溫和與獲利基本面強勁，是美股在第1季可望再創新高的兩大基石，而AI供需缺口更是資金優先關注題材，成長趨勢包括晶片製造、雲端服務，以及支援資料中心穩定運作的能源設備類股，都已有實際獲利挹注，2026年起將逐漸進入「企業大規模採用AI技術」的關鍵成長期，能脫穎而出的企業股股價可望有所表現，看好AI成長務必愈早布局愈有成長空間。

日股部分，中國信託投信看好後續表現機會，基於半導體產業輪動到上游設備材料廠，其中，日本在此領域具壟斷性優勢；中國市場部分，群益投信則指出，貨幣政策保持寬鬆，接下來重大政府會議可望釋出政策利多，看好後市。

投資操作建議上，國泰投信指出，受惠AI產業長線成長趨勢，相關科技股逢高波動加劇，但產業主軸明確，建議投資人可採取定期定額策略，並留意市場震盪時逢低加碼布局。

面對2026年全球政策與經濟格局變化，富邦投信建議採「核心加衛星、股債並重」資產配置模式，透過ETF產品分散布局，兼顧成長性、收益性與下行風險控管。股市投資上，後續可關注的指標包含聯準會利率政策、AI資本支出、美台股企業財報、台積電法說會等。

台股昨（21）日大跌513點，跌幅1.62%，收31,246點，是2026年開紅盤以來單日最大跌勢。據統計，過去大盤在單日大跌510點以上後，指數表現都逐漸趨穩，長期上漲機率超過八成，法人認為，台股企業獲利仍在上升趨勢，大盤在創高後短期波動難免，大跌反而是中長線分批布局的好時機，建議留意台股ETF逢低分批介入。

群益投信台股研究團隊指出，統計2000年以來大盤單日跌超過510點以上共有29次，後市平均表現來看後5日、後10日、後15日、後20日、後60日平均上漲1.45%、2.43%、4.8%、5.56%、8.58%，且上漲機率來看，只有後一周短線較震盪，之後上漲機率都超過八成，整體後市逐漸趨穩。

中國信託投信表示，美國總統川普擬透過關稅施壓歐洲各國，藉以達成收購格陵蘭目標，引發短線投資人避險情緒升溫。但「回檔即是買點」，市場雜音不影響產業長線趨勢，建議投資人趁勢逢低買進，卡位AI黃金成長期。

主動群益科技創新經理人陳朝政指出，操作策略宜回歸中長期邏輯，而非過度放大短期波動。隨著AI資本支出周期明顯升級，市場其實已被劃出一條清楚的成長賽道，投資關鍵在於辨識哪些產業環節能真正受惠於先進製程量產、高效能運算需求與資料中心擴建所帶來的長期訂單動能。

相較於過去單純以題材或想像空間推升股價的階段，現階段更重視的是實際投資金額、交期與折舊攤提背後所反映的真實需求，因此操作上應以基本面能見度高、趨勢延續性強的方向為主。

中信上櫃ESG 30經理人張圭慧表示，展望未來兩年，AI趨勢將從雲端走向邊緣與太空，核心在於「規格全面升級」。今年AI具備六大關鍵題材，包括高頻寬記憶體（HBM4）帶動記憶體循環質變、輝達新架構推升PCB材料升級、液冷與BBU標配化的伺服器熱光電革命等商機。

臺灣證券交易所公告，中信投信募集發行的主動中信台灣卓越ETF（00995A），將自今（22）日起掛牌上市，並得辦理融資融券。

證交所表示，根據送件資料顯示，本檔ETF至少將70%的資產投資於具長期增值潛力與配息能力的台灣上市上櫃股票，前述長期增值潛力係指依據動能、波動度、價值及獲利能力等篩選指標之綜合評分，精選表現卓越之優質企業。透過主動操作，因應市況靈活調整，結合量化指標及股利成長表現篩選個股，並透過主動操作質化選股，精選潛力個股，以追求長期資本利得機會。

證交所指出，包含上述ETF，集中市場掛牌上市ETF將達207檔。國內ETF商品種類日趨多元，惟各類金融商品投資均具有風險，投資前應審慎評估，建議投資人投資前應詳閱公開說明書。

　台股21日大跌513.62點，跌幅1.62％，創開年以來單日最大跌幅，根據投信統計，過去大盤單日大跌逾510點之後，指數表現都逐漸趨穩。法人指出，台股後市仍不看淡，大跌反而是中長線分批布局好時機，考量個股波動大，建議選擇波動相對低的台股基金或台股ETF逢低分批介入。

　統計2000年以來台股單日跌逾510點共29次，但後5日、後10日、後15日、後20日、後60日平均各上漲1.45％、2.43％、4.8％、5.56％、8.58％，且除後一周短線較震盪，之後上漲機率都超過8成，整體後市不悲觀。

　主動群益台灣強棒（00982A）暨群益馬拉松基金經理人陳沅易強調，現階段台股還是以選股不選市為最佳策略，AI伺服器升級循環、網通設備提高頻寬的需求、低軌衛星帶動的軍備競賽，都是持續發酵的重要推力。大盤看法中性偏多，建議回檔分批進場，把握中長期投資機會。

　中信投信表示，川普擬透過關稅施壓歐洲各國，藉以達成收購格陵蘭目標，引發短線避險情緒升溫，但回檔即是買點，市場雜音不影響產業長線趨勢，建議逢低卡位AI黃金成長期。

　台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）魏永祥指出，台股AI主導、多點輪動格局，高階AI供應鏈具最明確成長性，成資金集中方向，2026年仍是投資主軸，盤勢回檔整理格局，有利逢低布局，AI相關受惠股。近期融資大幅增加，籌碼面趨於凌亂，台股震盪加大，後市關注美國聯邦法院將裁定川普關稅政策是否違法，金融市場的反應；其次下屆聯準會主席若與川普過於親密，是否引發聯準會中立立場的質疑。

台股氣勢如虹再創新高，連帶台股ETF績效也紅通通。統計顯示，在80檔台股ETF中，有43檔ETF收盤價同步創下新高。法人指出，半導體族群表現出色，台股農曆年前仍可望維持多頭格局，但類股輪動快速、個股波動大，預期主動式ETF有更多表現空間。

CMoney統計，在收盤價創新高的這43檔ETF中，今年來表現價量齊揚（日均量萬張以上、績效正報酬）的ETF共有10檔。

其中，有三檔漲幅勝過大盤，即群益半導體收益（00927）漲14.4%、中信關鍵半導體（00891）漲11.4%及國泰台灣科技龍頭（00881）漲9.6%，都超過加權指數同期間8.4%的漲幅。

漲幅第四到第10名的ETF依次為：主動安聯台灣高息、國泰台灣領袖50、統一台灣高息動能、主動復華未來50、主動群益科技創新、主動群益台灣強棒、主動野村臺灣優選。整體來看，科技型與主動式ETF表現較出色。

群益投信台股研究團隊表示，台股創新高後，接下來面臨的挑戰更複雜，此時也凸顯主動選股、靈活調整的重要性。主動式台股ETF可在盤勢多空之際來回靈活操作，科技半導體題材更是不可或缺的投資產業，相關題材ETF尤其值得關注。

群益半導體收益經理人謝明志強調，台灣擁有完整的半導體上中下游產業鏈，自IC設計、晶圓代工、先進製程、封測、設備等將持續受惠，產業成長動能可期。台灣整體資金水位仍處於高檔，市場流動性充裕且資金動能活絡，對股市形成有力支撐。

中國信託投信指出，美國消費電子展（CES）再度激起投資人對AI應用商機的樂觀期待。機構法人紛紛給予龍頭供應鏈更高估值，且預估2026年記憶體新增產能未能滿足市場需求，帶動全球半導體指數上漲。市場風險偏好提升，對AI投資相關疑慮降溫。

主動安聯台灣高息經理人施政廷表示，全球大環境有利股市，台股企業獲利預期將持續雙位數成長，且成長動能更勝2025年，整體趨勢偏多。

從產業面來看，AI實質需求持續擴大，軍備競賽才剛開打。隨著 AI 晶片加速換代，整體內容價值提升，進一步放大台股供應鏈企業營收，後市仍值得期待。

觀察上周ETF強勢族群主要為科技、台股等ETF，顯示市場資金追價流向。法人提醒，正2型、反向型ETF僅適合做為短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，不過並不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

美國總統川普再度點名航太衛星等產業必須加大投資力道，必須擴大資本投資，中型太空衛星股價受惠力道加大，2026年開年僅僅五個交易日，Solactive太空衛星指數已上漲逾一成，美股回檔整理中逆勢上揚。

值得注意的是，全台唯一以中型太空衛星股為投資主軸的第一金太空衛星ETF開年交易一周已上漲14%，上周五（9日）開盤衝高50.2元，收盤50.1元，上漲2.0%，發行以來首度站上50元，漲幅超越台積電與台股槓桿型ETF。太空衛星產業正式進入「營收兌現元年」，2026年可望延續過去兩年的強勁漲勢再攻高。

根據CMoney統計至9日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現來看，前十強依序為：第一金太空衛星漲12.8%、元大航太防衛科技漲8.3%、中信特選金融漲8.2%、國泰數位支付服務漲7.6%、中信上游半導體漲7.1%、群益臺灣加權正2漲6.6%、富邦中証500漲6.55%、國泰臺灣加權正2漲6.53%、元大台灣50正2漲6.5%、富邦臺灣加權正2漲6.4%。

第一金太空衛星ETF經理人曾萬勝分析，2026年開年太空衛星個股出現股價暴走，其中最強勢的個股像是美國從事自動地球衛星觀測的衛星邏輯，受惠取得高頻監控長約，及NextGen篟星平台數據效率超出預期，加上地緣政治緊張帶動主權衛星的強勁需求等，成為各國國防布建重要合作對象。

台股在AI需求爆發、台積電領軍下，加權指數順利衝破3萬大關後，中國信託投信表示，全球大型雲端服務供應商（Cloud Service Provider）資本支出年增率持續強勁，巨大的資本支出代表AI算力處於供不應求的狀態，這將持續驅動整個AI供應鏈，包括：電源供應、液冷散熱、高階PCB/CCL等硬體領域的結構性成長。

中國信託投信分析，今年AI服務的滲透率將是觀察重點，特別是當前AI在企業端的滲透率相當低，但其一旦採用，通常是高價值、高頻率的服務，如Copilot輔助程式設計，這對服務商的自由現金流和投入資本報酬率（ROIC）將有實質貢獻，有益於股價持續維持正向。另外，對於雲端服務供應商而言，目前最大的挑戰是如何將基礎設施的滲透率轉換為足夠的收入。

打造友善棲地守護自然資本，中信金控攜手內政部國家公園署台江國家公園管理處，自2025年起投入濕地治理、友善魚塭與生態保育，昨（5）日再添佳音，中信金控與多位子公司董事參與瀕危物種黑面琵鷺復原野放，以實際行動實踐企業對自然資本保育的具體承諾。

台江國家公園為全台唯一濕地型的國家公園，濕地不僅是大地糧倉，更是瀕危物種黑面琵鷺最大的度冬棲息地；中信金控獨立董事劉長春、許文彥、楊聲勇、季崇慧與總經理兼永續長高麗雪，台灣人壽副董事長許東敏、獨立董事林建智、周冠男與總經理莊中慶，中信證券副董事長傅祖聲與總經理林佳興，中信投信董事長陳金榮與總經理陳正華及中信銀代表等熱情參與野放行動，中信金控企業永續委員會召集人劉長春表示，此次野放使用中國信託贊助的特製輕量無線電發報器，觀察黑面琵鷺遷徙路線、日夜活動與棲地利用，同時號召各子公司響應，為公私協力攜手守護生態的最佳示範。

2025年年底在台南七股區及北門區，分別發現來台度冬不慎中毒的黑面琵鷺「W27」，以及翅膀被漁網纏繞的「W28」，他們都在台江處與台南市野鳥學會悉心照料下恢復健康。

昨日由台南市野鳥學會常務理事郭東輝於台江國家公園的野生動物保護區野放，郭東輝感性地說，相信黑面琵鷺把這片濕地當成真正友善的「家」，人與鳥共好是台灣最美麗的風景；中信金控獨立董事季崇慧及多位各子公司獨立董事皆肯定台江處的作為，並鼓勵中國信託各子公司繼續支持相關永續活動。

中信金去年5月號召中信銀行、台灣人壽、中信證券、中信投信四家子公司，與台江處簽署ESG合作備忘錄，攜手推動棲地治理及生態保育；黑面琵鷺是台灣濕地生態健康的指標物種，其穩定存續反映濕地系統韌性，中信不僅參與黑面琵鷺發報器追蹤計畫，更進一步串聯在地漁民與社區，推動台灣首例公私協力營造的「保育共生地」（OECM），於候鳥度冬期間鼓勵魚塭進行「曬坪」，連續五天以上放低水位維持20公分，保留雜魚、不驅趕鳥類與避免使用化學藥劑等友善行為，擴大黑面琵鷺等覓食棲地，提供獎金支持漁民永續轉型、發展黑琵自有產品品牌，讓漁業經營與生態保育得以共好，「養魚」與「養鳥」和諧共存。

中信金2022年率先加入自然相關財務揭露工作小組（TNFD），2023年發布全台首本TNFD報告書，將自然資本納入風險管理與決策核心。

中國信託投信表示，在川普政府「美國優先」政策與人工智慧（AI）應用高速擴散的雙重驅動下，市場不乏優勢題材。在2026年第1季，90%可配置在純股票資產，聚焦總經基本面健康且具長期成長主題的美股、台灣高價股、越南及日本股市；10%則在收益型債券，把握潛在息收與資本利得機會。

中信投信表示，在投資組合中，美股可占30%，配置中信Nasdaq（009800）及主動中信ARK創新（00983A）。AI領頭羊正處於AI變現的關鍵轉折點，獲利前景明確。009800追蹤Nasdaq 100指數，目前以資訊科技股占54.1%最多，其次是通訊服務股的15.5%、非核心消費股的12.7%；前五大成分股為輝達、蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉。

另外，川普政府推動「天才法案」與去監管化政策，有利於創新科技發展。00983A為全台第一檔海外主動ETF，掌握區塊鏈、數位資產與顛覆性創新的政策紅利，目前以資訊科技股占21.8%最多，其次是醫療保健股的20.1%、金融股的17.1%；前五大持股為特斯拉、數據分析公司Palantir科技、串流媒體公司Roku、美國最大加密貨幣交易所Coinbase、Shopify。

中信投信指出，截至2025年第3季，在S&P 500指數中，高達93%的資訊科技企業財報優於預期，顯示AI浪潮並非泡沫，而是進入「邊建設、邊變現」的雙軌並進階段。四大雲端服務供應商（CSP）資本支出強勁，且已透過廣告、訂閱與企業賦能將AI轉化為實質獲利。

中信小資高價30（00894）可配置25%，這檔ETF成立滿四年，最近淨值跟著台股創歷史新高，成分股以資訊科技股占92.4%最多，其次是工業股的5.8%；前五大成分股為台積電、鴻海、台達電、智邦、台光電。

中信投信指出，台股受惠於AI需求深且廣，台灣供應鏈地位無可取代。00894精選熱門高價股，鎖定台廠AI供應鏈中最具競爭力的龍頭企業，可參與台股科技長線多頭行情。

中國信託越南機會基金可配置20%。這檔基金成立五年多，備受國人青睞，規模達156億元。基金以金融股占39.8%最多，其次是不動產股的29.2%、工業股的10.1%、原材料股的6.2%。

2025年越南股市大漲40.8%，在亞洲主要股市中僅次於南韓。中信投信指出，越南可望持續受惠於全球供應鏈重組，經濟成長動能強勁，加上大規模的基礎建設投資，加速內需增長。

日股可望受惠於企業治理改善與內需復甦，可分配15%。中信日本商社（00955）成立一年多，為台灣唯一一檔專注於日本商社產業的ETF，前五大成分股為日本五大商社，依次為三井物產（比重14.5%）、伊藤忠商事（13.7%）、丸紅（12.7%）、三菱商事（12.6%）、住友商事（11.2%）。另外，00955還持有其他知名商社、醫療保健、日常消費、資訊科技股等。

在債市方面，中信投信建議布局10%於主動中信非投等債（00981D）。在經濟健全的背景下，非投資等級債違約風險可控，且能提供較佳的票息收益。隨著政策不確定性降低，適度布局公司債可把握潛在息收與資本利得機會，可作為投資組合中的穩健後盾。

00981D為國內第一檔主動式非投等債ETF，聚焦成熟市場非投等債，以BB到B級債為核心，優先選擇票息較高的債券，並挖掘墮落天使的投資機會。00981D為月配息，去年9月成立以來已配息兩次，年化配息率都有9.1%。

台股迎接2026年開局，面對市場波動與類股輪動加速，投資人可考慮將投資交給專業。中國信託投信旗下首檔台股主動式ETF-中信台灣卓越成長主動式ETF基金（00995A），5日至9日正式展開募集。強調不追求帳面高息，而是鎖定「高填息率」個股，透過主動操作的靈活優勢，聚焦三大面向選股，力求在AI浪潮下，為投資人取得超越大盤的超額報酬機會。

　中國信託投信表示，00995A採季配息機制，最低申購為新台幣1萬元，讓投資人能以親民的門檻，由專業經理人代為操盤，參與台股優質企業的成長果實。在股市創新高之際，投資決策更需精準，00995A透過「主動x量化」相輔相成效益，可望成為投資人掌握AI長線趨勢、追求資產成長的極佳選擇。

　近年來高股息ETF成為市場顯學，但投資人恐會面臨「領了股息、賠了價差」的痛點。00995A經理人張書廷指出，真正的總報酬應包含資本利得與股息收益，而「填息能力」更是關鍵指標。當該公司股票除息後，隨即吸引投資人買盤進場，代表該公司的成長性與獲利展望受市場看好，也較容易有優於其他股票的表現。

　為此，00995A特別聚焦高填息率個股。張書廷說，根據彭博統計數據顯示，填息表現前段班的個股（平均填息天數僅12天），其近5年的平均漲幅高達101.70％；反觀填息表現後段班的個股（平均填息天數達69天），同期間漲幅僅64.10％。數據證明，鎖定具備成長動能、能快速填息的企業，長線報酬率明顯較佳。

　中國信託投信表示，被動ETF受限於指數規則，容易在市場反轉時錯過調整時機。00995A發揮主動ETF優勢，由經理人依據三大面向進行戰略配置，首先是掌握產業動能。近年因AI應用發展迅速，台灣作為全球AI晶片生產核心，掌握63％的7奈米以下先進製程產能，因此成為營運動能最強的產業。00995A積極配置如台光電、富世達、台燿等AI供應鏈龍頭，精準卡位趨勢熱點。

　其次是配置高填息率個股，透過籌碼面與基本面分析，主動挑選市場認同度高、填息機率高的個股，力求獲取超額報酬的機會。最後是挖掘潛力產業，由經理人主動追蹤評價面與產業復甦契機，如傳產復甦，在股價被低估時提前布局，發掘一些尚未被市場完全定價的潛力股。

據彭博統計，2025年新興市場債指數漲幅5%~10%等表現亮眼，連帶國內債券ETF漲幅前十強名單中，有高達九檔都是新興債ETF。展望2026年，法人認為，聯準會（Fed）仍然會持續降息，維持寬鬆政策，看好新興市場債券表現。

統計至12月31日，2025年債券ETF漲幅前十強依序為凱基新興債10+漲8.5%、中信低碳新興債6.8%、復華彭博新興債6.38%、台新JPM新興債6.35%、群益投等新興公債6.33%、國泰新興投等債5.9%、復華新興企業債5.8%、富邦歐洲銀行債5.7%、富邦新興投等債5.5%、元大15年EM主權債5.2%。

展望2026年，中國信託投信ETF經理人張瓈尹表示，全球主要央行仍保持資金寬鬆立場未改變，新興國家央行可能會維持寬鬆環境以提振經濟，有助資金回流，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。整體而言，產業面受到政府支持，有助信用利差穩定。

群益投等新興公債經理人謝明志表示，隨新興市場通膨壓力緩解，為多數央行在2026年延續寬鬆政策提供空間，有望支撐經濟動能。

受到美股四大指數收黑影響，台股昨（30）日收跌逾百點，不過，仍有 11檔台股ETF逆勢收紅，市價再創新高紀錄，如中信小資高價30（00894）、野村臺灣新科技50以及新光臺灣半導體30等，法人建議逢低分批布局，掌握2026年向上趨勢與多元題材機會。

台股昨日盤中回測5日線支撐，雖然午盤過後指數翻紅，不過，尾盤再度遭遇賣單調節，台股ETF則呈現漲跌互見，觀察2025年以前成立的ETF共計有11檔收盤價領先大盤創下新高，更加具有代表性。

以今年市價（含息）漲幅觀察，據CMoney統計至昨日，依序為中信小資高價30的40.3%、野村臺灣新科技50的39.8%、新光臺灣半導體30的34.3%、富邦摩台32.3%、元大MSCI台灣31.9%、台新臺灣IC設計31.1%、兆豐台灣晶圓製造27.6%、富邦台灣半導體26.8%、中信上櫃ESG 30的22.8%、第一金工業30的22.5%、元大富櫃50的16.09%。

中國信託投信指出，總統賴清德日前接受紐約時報專訪時表示，川普提出的未來二至三年內美國製造全球40%到50%的半導體晶片，台灣積極協助再加上美國配合，這個目標自然可以達到；半導體美國製造是一把雙面刃，短期來看將提高半導體廠商成本，長期來看有利於人才、電力、土地等各方面供應，鞏固台積電等半導體供應鏈的全球領先地位，而中信小資高價的半導體權重高達45%，將持續受惠於國家政策所帶來的利多。

展望2026年，野村臺灣新科技50經理人林怡君表示，台股與美股深度連結，受惠美國推動AI科研與創新政策，創新科技主題具爆發力與輪漲特性，成長空間可期。

美國聯準會（Fed）12月降息，寬鬆貨幣環境將支撐風險資產估值，台灣基本面同步改善，主計總處上修2025年經濟成長率至7.37％，資訊產品出口持續成長，且台股殖利率居全球前段班，加上企業獲利上修，具投資吸引力，投信法人表示，展望2026年，受惠AI供應鏈動能持續暢旺，且經濟成長與出口動能向好，台股長多格局不變。

投信法人認為，2026年台股展望三大驅動力明確，即全球景氣回溫、政策寬鬆延續、AI資本支出擴張，為電子與傳產供應鏈提供結構性成長機會。台股EPS成長約16％，AI需求強勁推動企業獲利延續上行，建議逐步拉高持股比重，迎接2026年～2027年長多格局。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如指出，2026年AI資本支出與CSP長約綁定降低了僅靠敘事的風險，基本面支撐仍強。2026年台股將呈現「景氣溫和回升＋AI長期資本支出驅動＋傳產補庫與事件拉抬」三重奏。當前台股估值雖偏高，但在企業獲利上修、資金面偏多、政策面寬鬆的背景下，台股動能仍然具延續性。投資人可聚焦AI主線與傳產利基，迎接2026年～2027年的長多格局。

　華南永昌Nasdaq 100科技ETF擬任經理人蔣松原分析，2026年隨法律訴訟案件將於年初揭曉裁決，一旦關稅不確定性消除，搭配AI變現力道爆發，科技股有望迎來估值修復的噴發式行情。回顧過去五年，科技股雖經歷市場波動，但始終能以強韌的修復能力創下新高，不應因短期漲幅而卻步，應將眼光放在未來三至五年的產業轉型趨勢。透過定期定額或分批布局股市，將能有效分散成本，在2026年迎來更豐碩的投資成果。

中信投信強調，根據統計過去十年數據，若選擇在1月至2月期間進場布局台股，受惠於元月效應與農曆春節後的資金回籠，持有半年的平均漲幅可達7％以上，且上漲機率高達7至8成。此外，國發會最新公布台灣景氣燈號續亮黃紅燈，顯示國內景氣仍延續成長態勢。歷史經驗也佐證，當景氣亮出黃紅燈時進場，台股平均報酬率達8.5％，顯示進場時機相對有利。

　「三明治世代」是經濟壓力最大的一群人。投信法人建議透過紀律 性的「理財三心法」來構建護城河，並依據風險屬性動態調整資產配 置，其最大挑戰，在於現金流吃緊與禁不起巨大虧損。因此，退休規 劃的核心不在於追求暴利，而在於現金流管理與複利效應。

　　過往三明治族常犯的錯誤是將退休金與子女教育金混用，中國信託 投信建議採用「雙帳戶」策略，第一層（防禦）是預留六個月的緊急 預備金，並配置足額壽險與醫療險，避免因突發狀況中斷投資。

　　第二層（進攻）是利用ETF或基金創造被動收入，且ETF或基金若有 配息，在退休前應自動再投入以滾大本金；退休後則轉為生活費，減 輕對薪資的依賴。

　　由於無法承受資產大幅縮水，建議採取核心衛星策略。核心部位（ 60％～70％）應放置於波動度較低、收益穩定的資產，如投等債ETF 或高股息ETF，可提供穩定的殖利率保護；具備長線成長動能的主題 （如半導體、AI應用、綠能）則可視為衛星部位（30％～40％）進行 布局，以此賺取資本利得，對抗長期通膨風險。

　　最後是定期定額，中國信託投信表示，時間是投資最好的朋友，即 使每月僅能撥出3,000至5,000元，透過定期定額分散進場成本，長期 下來能有效平滑市場波動。特別是在市場回檔時，定期定額能發揮微 笑曲線效果，累積更多單位數。

　　安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶認為，儘管近期市場再現 波動，但獲利仍是股市向前最大動力，拉長來看2026年獲利不僅可望 成長，還可望加速；面對成長又波動的市場，策略上仍建議以美股、 可轉債、非投資等級債的均衡配置，掌握長期投資機會。

　12月聯準會如預期降息，寬鬆貨幣環境延續，但其他成熟市場央行對於接下來貨幣政策方向則有所分化，如日本續升、歐洲央行態度轉鷹，若聯準會於明年獨自沿續降息，資金可能流向高利率市場，也為美債前景增添變數，債券資產表現仍受預期變化所牽動，觀察12月以來投信發行債券ETF表現，整體來看跌多漲少。

　不過，仍有22檔產品繳出正報酬，當中更有9檔日均量超過千張，市場熱度不俗，值得一提的是，這9檔ETF皆為持債存續期間相對短的產品，包括群益優選非投等債（00953B）、第一金優選非投債ETF（00981B）、主動中信非投等債（00981D）、群益ESG投等債0-5（00985B）等，可見在利率前景仍具變數下，天期短、利率風險低的產品相對仍受青睞。

　群益00953B經理人李忠泰表示，現階段景氣仍具韌性，非投等債企業基本面正向（升評家數大於降評家數），財務體質歷經過去兩年再融資潮強化的背景下，預期違約率持續低於長期均值，再加上非投資級債因具有票息高和低存續期的特性，既能滿足投資者對於收益的追求，料將持續吸引資金配置，表現仍值留意。

　群益E00985B經理人呂汶芳指出，近兩次降息前後，利率結構出現明顯變化：短端利率隨政策利率下行，長端則因財政支出與通膨預期支撐而維持高位，導致殖利率曲線明顯陡峭化。在此環境下，債券投資策略宜從過去偏好拉長存續期，轉向中短天期配置，以提升彈性、降低利率波動風險。

　第一金00981B經理人王心妤表示，在避險情緒回落下，11月以來美國非投資等級債利差小幅收斂，再加上企業財務體質仍具韌性，償債能力維持健康，基本面穩定，聚焦短存續期間的非投資等級債券資產，降低利率敏感度並兼具防禦特性，同時也以穩健收益特性，吸引投資人在震盪環境中持增加相關收益型信用資產配置。

　中信00981D經理人陳昱彰表示，觀察聯準會過去兩次降息循環，在「降息＋軟著陸」的環境下，恰好是投資非投等債的良機。今年以來非投等債券各信評表現，BB級約8％以上報酬，B級約7％，CCC級以下僅5.5％。此數據背後隱含市場對未來景氣保持審慎的投資態度。所以中國信託投信的投資團隊盡可能挑選提高收益下兼顧信用風險可控的標的，以信評BB的債券為主，追求穩健息收；並以信評B的債券為輔，進可攻退可守。

　明年元月ETF持續熱鬧滾滾，根據統計，共計有大華美國MAG7＋、野村10＋澳洲公債、中信台灣卓越成長主動式ETF、凱基台灣TOP 50、安聯台灣主動式ETF與國泰大和日本不動產收息ETF都將展開募集，其中台股主被動ETF持續有新兵加入，且多檔具有首創特色，預期將帶動整體ETF持續熱絡。

　元月多檔ETF都推出ETF首創的商品特色。其中國泰投信推出台灣首檔台日跨境連結日本不動產ETF－「國泰大和日本不動產收息ETF基金，連結日本指標性的REITs ETF「iFreeETF東証REIT指數（1488.JP）」預計具備配息機制，投資人只要萬元即可進軍日本房市，開啟低門檻直通日本具成長潛力的不動產市場大門。

　凱基台灣TOP 50 ETF（009816）則首創台股ETF不配息，更聚焦台股前50大龍頭企業分享其成長紅利；並在篩選指標加入近四季稅後純益總和必須大於0的條件，以避免買到市值大但獲利表現起伏大的成分股；另以前五大成分股權重總和不超過65％分散過度集中持股風險。

　野村投信推出國內第一檔澳洲公債ETF（00987B），主要基於目前全球同時獲得三大信評機構AAA評級的國家並不多，多數集中在北歐或西歐財政紀律嚴謹的國家，而澳洲能擠身其中，顯示其財政健全。另相較其他AAA國家，澳洲公債最大優勢在於較高的殖利率水準。目前10年期公債殖利率超過4.7％，不僅高於美國，也遠高於其他AAA國家。考量債券品質與收益，預期澳洲公債是分散美債部位的優質選擇。

　大華銀投信則推出台灣首檔聚焦七大科技巨頭的全球科技股ETF，以7成的權重鎖定科技七巨頭，再搭配23檔全球頂尖科技企業，希望透過「100％受惠AI趨勢」的投資組合，讓AI成長趨勢不漏接。

　另外，今年台股基金績效與規模大躍進的安聯投信，則是將在元月推出旗下第二檔主動式台股ETF，00993A主要透過安聯投信台股投資團隊選股策略，輔以計量模型優化投資組合，來追求超額報酬；中國信託投信推出旗下首檔主動型台股ETF，主打「量化打底」結合「主動加乘」雙重策略搶搭台股元月紅包行情，將是明年首檔募集的主動台股ETF。

【■中國信託投信台股投資團隊】

盤勢分析

台股12月多頭氣勢重燃，指數站穩月季線後，再度逼近歷史新高。昨（23） 日加權指數終場上漲160點，收28,310點，成交量約4,319億元。

觀察近期台股盤勢結構，在權值龍頭台積電強勢領軍下，大盤不僅穩住市場軍心，更連帶激勵封測族群繳出亮眼成績單。特別是隨Google Gemini 3.0重磅更新，展現出強大模型運算能力令市場驚艷，進一步確立AI產業長線成長主軸，相關供應鏈迅速成為資金追捧新主流。

然科技股內部近期出現強弱分歧態勢，部分AI伺服器組裝與周邊供應鏈，因受到輝達可能對供應商進行砍價干擾，導致股價面臨修正壓力，表現相對疲弱。

值得市場關注的是，資金流向已開始鎖定下一代輝達Rubin平台供應鏈布局。由於Rubin平台規格大幅調升，對傳輸速率與運算效能要求更趨嚴苛，進而引發新一波缺料行情。這種因技術升級導致的供不應求，已成為當前盤面中小型股領漲指標，連帶推升光通訊與矽光子族群表現。

科技股想像空間更延伸至太空領域。馬斯克積極推動的星鏈計畫意圖布建太空AI運算網絡，帶動太空經濟概念股強勢表態。

投資建議

展望後市，鑑於台股目前處於歷史高檔區，且近期經歷急漲急跌洗禮，盤勢已顯露出高度波動性。因此風險控管應被置於當前投資決策首位。配置上，投資人應持續關注AI長線趨勢，但宜聚焦於具備核心技術、獲利能見度高，且因Rubin規格調升而直接受惠的缺料漲價題材股。

歷史數據顯示，台股在年初往往有元月效應與紅包行情。中國信託投信推出主動中信台灣卓越（00995A），主打「量化打底」結合「主動加乘」雙重策略，明年1月5日至9日募集，是2026年首檔募集的主動台股ETF，最低申購金額只要新台幣1萬元，採季配息機制 。

中國信託投信總經理陳正華指出，回顧今年，中國信託投信推出的產品在績效、配息、規模、成交量、受益人數等都有不錯的表現。而中信關鍵半導體、中信日本商社、中信中國高股息，以及主動中信非投等債等ETF，都是該類別受益人數最高的。

彭博資訊統計，過去十年若在1~2月間布局台股，受惠元月效應與農曆春節資金回籠，上漲機率高。

2026年將至，根據投信統計資料顯示，2000年至2025年歷年第一季陸港股市平均表現中，以深圳綜合指數7.19％表現最佳，上證指數也有3.17％的好表現。法人表示，大中華股市表現出色，主要是每年第一季大中華股市搭配農曆春節紅包行情可期，陸股後市看俏。

　群益深中小ETF（00643）經理人洪祥益表示，根據過去陸股投資經驗，代表春季躁動的Q1進場陸股往往報酬率都不錯，特別是成長型類股漲幅更是領先；整體而言，陸股歷史經驗顯示Q1上漲機率高，又以深圳板塊成長性為佳，除了2008年遭逢金融海嘯外，A股市場每年都有春季躁動，特別是近幾年趨勢都站在成長股，在經濟持續轉型下，預估今年春季躁動仍將由成長股領頭。

　群益中國新機會基金經理人謝天翎指出，展望A股中期向好預期未改，產業創新突破的底層驅動力依然穩固。雖然信用週期可能震盪走弱，但A股估值在全球橫向對比仍具吸引力，滬深300股息率較10年期國債收益率高出80bp，提供良好配置價值。港股則需等待基本面明確修復信號與流動性改善。

　中信投信認為，今年以來新興亞洲（不含大陸）累計外資淨流出高達360億美元，但外資調節新興亞洲之際，代表大陸內地投資人動向的南向資金卻大舉流入港股，顯示對港股配置的意願持續升溫，不僅填補外資流出的空缺，更成為支撐港股與大陸離岸市場的中長期堅實力量。

　根據歷史數據統計，大陸股市在每年1月平均表現相對亮眼，隨農曆春節前的消費旺季來臨，政策紅利與內需動能往往能帶動股市一波紅包行情。南向資金持續挹注、企業獲利回升、外資看好的多重利多，建議透過陸港股ETF，參與大陸市場結構性轉型，掌握陸港股中長期成長潛力。