美國政府表示將與首個國家達成貿易協議，且與中國的雙方態度也較軟化，但目前川普表示仍未跟習近平有對談計畫，加上川普又將對非美製作的電影課徵100%關稅，美股四大指數因此結束第二波反彈。

近期非農數據顯示美國經濟仍有韌性，且大部分財報都優於預期，但對於川普，市場仍抱著不確定性，另外5月7日美國商務部將結束半導體關稅公開意見徵詢，可能當天就公布半導體關稅相關政策，因此須留意川普突襲公告及8日美聯準會利率決議。

新台幣短線狂升，造成台股恐慌，2日與5日兩天合計升值近8%，雖央行澄清，與川普關稅談判並未談及匯率，是市場預期心理。但後續仍須留意匯率走勢及出口較重公司的影響。

若交易人欲參與永續指數行情，可搭配台灣永續指數期貨，其標的為台灣永續指數，表彰臺灣符合ESG標準之上市公司績效，具國際公信力及一定波動度，該期貨每一口原始保證金86,000元，有助交易人更加靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。（永豐期貨提供）

台股昨（6）日呈震盪走勢，終場下跌10點、跌幅0.05%、收在20,522點；台指期下跌86點、至20,337點，逆價差為185.59點。期貨商表示，由於台指期月線走升，可望帶來支撐，預期震盪過後仍有機會反攻。

台指期淨部位方面，昨日三大法人淨多單減少3,163口至6,174口，其中外資淨空單大幅增加4,998口至31,157口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少1,834口至7,944口。

外資現貨買超、期貨淨空單增加，股期操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前仍無明顯多空布局。近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為8,000餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選擇權方面，買權賣權OI總量相當，目前選擇權多空皆無表態。

群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選擇權保守態勢，整體籌碼面呈現保守。技術面上，台股持續在7日缺口上下震盪，目前在台積電5月2日多方缺口不破下，短線拉回依舊可以樂觀操作。

元富期貨認為，台指期昨日呈開低震盪格局，早盤跳空開低接近300點，不過隨著逢低買盤進場，指數一路拉抬甚至翻紅，然而午盤過後再次見到賣壓，未能守住紅盤，終場指數下跌，以紅K棒留上影線作收。目前指數微幅失守5日線，隨下方月線轉為走升，可望帶來支撐，震盪過後仍有機會反攻。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在20,000點，月買權最大OI落在22,000點，月賣權最大OI落在19,500點。全月未平倉量put╱call ratio值由0.86上升至0.9，VIX指數上升0.01至31.49；外資台指期買權淨金額1.92億元、賣權淨金額0.81億元，整體選擇權籌碼面中性。

【永豐期貨分析師高秉宏提供，黃彥宏整理／】

　　由CFTC大額交易人部位變化觀察，截至4月29日，黃金期貨的未平 倉量為862,598口，未平倉量居所有金屬商品之冠，管理基金雖然於 上周減持9,857口多單，但淨部位仍有115,865口，占總未平倉比達1 3.4％，顯示大部位投資人對於黃金仍然看好。

　　匯率波動劇烈、美元走軟，黃金避險需求上升，周一紐約黃金期貨 上漲2.4％至每盎司3,321.30美元、黃金現貨價上漲2.2％，報每盎司 3,312.09美元。

　　近期傳出OPEC+決定6月加速增產，國際油價周一下挫近2％。若擬 對商品期貨進行避險，可參考臺灣期貨交易所的黃金期貨、新台幣計 價黃金期貨、以及布蘭特原油期貨。

新台幣6日止升而台股也同步回穩，加權指數終場小跌10點收20,5 22點，台指期下跌86點收20,337點，期現貨逆價差185.59點；惟半導 體關稅公布在即，外資避險情緒升高，台指期淨空單增加4,998口至 31,157口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,000點、周賣權 最大OI落在20,000點；月買權最大OI落在22,000點、月賣權最大OI落 在19,500點。全月未平倉比（put/call ratio）由0.86上升至0.9， 期交所VIX指數上升0.01至31.49。外資台指期買權淨金額1.92億元、 賣權淨金額0.81億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨表示，美國公布ISM非製造指數優於預期，但川普表示未 與習近平對談計畫，加上將針對非美製作電影課徵100％關稅，另外 日媒方面引述消息人士報導，美國拒絕日本全額關稅豁免的請求，導 致美股四大指數周一結束九連漲的第二波反彈、轉向收跌。

　　新台幣方面，在中央銀行總裁楊金龍與賴總統出來喊話後，新台幣 早盤仍見2字頭，但迅速止升，電子類股也因此回穩，但相關資產股 紛紛回落，觀光類股表現較為強勢，但後續仍須留意新台幣走勢。

　　後市留意美國商務部7日將結束半導體關稅的公開意見徵詢，留意 川普是否會公告課徵半導體關稅的相關細節，而8日美國聯準會將召 開利率決議，需注意行情大幅波動的可能性。

　　為響應行政院「打詐綱領2.0」，臺灣期貨交易所自4月至9月舉辦 「期心期力 期貨商反詐治理評鑑活動」，截至4月30日止，14家專營 期貨經紀商全數提交期貨商反詐治理計畫，同時，評鑑舉辦首月期貨 商共繳出蒐報檢舉近40件期貨詐騙案件的成績單，充分展現公私協力 、落實期貨市場反詐治理的決心。

　　期交所發現，業者所提交的反詐治理計畫有三個特點，包括：一、 打詐督導主管由總經理，或副總經理擔任；二、打詐單位由公平待客 委員會，或另設立跨足多部門的任務編組擔任，透過部門分工合作協 力打詐，並訂有制度化、常態化的打詐政策；三、業者為激勵公司員 工積極投入打詐，採取給予獎金、連結績效等激勵措施、舉辦防詐宣 導活動，訪談客戶及蒐集期貨詐騙案件等，全體動員支持識詐防詐活 動。

　　期交所統計，評鑑活動實施首月，期貨商蒐報期貨詐騙案件相當積 極，共有統一、元大、台新、富邦、元富、群益、永豐、華南、凱基 等九家期貨商經網路蒐報查獲期貨詐騙案件，並向社群平台或165詐 騙專區或專線檢舉近40件期貨詐騙案件，平均每個營業日期貨商檢舉 一至二件期貨詐騙案件。整體期貨商檢舉的期貨詐騙案件成果，期交 所業於官網的「期貨商反詐騙聯防行動專區」分享，交易人點擊該專 區即可獲取了解期貨詐騙資訊。

　　經分析目前期貨商申報有關利用期貨詐騙手法主要類型，為：一、 從事非法期貨顧問，透過臉書，以免保證金、保證獲利，甚至以十倍 獲利為誘因，也有引誘客戶加入LINE群組，或加入一對一LINE聊天； 二、偽冒期貨商公司網站邀約民眾加入投資；三、偽冒期貨商從業人 員邀約交易人加入投資；四、假冒學校或政府教育機構網站推介期貨 投資；五、前述手法再搭配假借財經名人現身說法招攬加入投資。

　　期交所呼籲交易人，從事期貨交易一定要透過經主管機關核可的合 法期貨業者進行，自身權益才可獲得保障，合法業者名單可至期交所 公司網站「交易制度」功能項下，查詢期貨商及期貨交易輔助人名冊 ，或期貨公會網站「相關連結」項下會員名冊查詢合法期貨業者之基 本資料，再以電話向期貨業者查證，若不慎已於地下期貨開戶並匯出 款項，請立即致電165反詐騙專線及110報案。

　　另外，民眾如對相關招攬行為心存疑慮，應先停看聽，並至期交所 「期貨商反詐治理評鑑專區」中查詢「期貨商反詐騙聯防行動專區」 期貨商分享近期的期貨詐騙手法，避免踏入陷阱。

股期雙市4月30日指數走勢分歧，現貨指數漲2.4點，收20,235點；台指則小跌6點至20,149點，逆價差達86.03點。期貨分析師建議，外資期現貨謹慎布局，但短線技術面反攻態勢有望延續，有機會挑戰空方缺口，拉回可樂觀操作。

台指期4月30日呈現區間震盪格局，早盤開低後隨著買盤敲進，指數一度上漲超過百點，不過，多數電子權值股接連翻黑，終場指數小跌6點，以十字紅K棒作收。元富期貨表示，目前指數維持緩步震盪走高的架構，反彈攻勢延續下去，短線消化完套牢賣壓後，有機會再挑戰空方缺口。

展望後市，綜合期貨法人表示，5月7日美國將公布半導體稅率，及其他關稅談判，都是牽動行情的重要變數。另外，近期最新GDP和消費者支出數據都受到貿易戰影響，顯示美國經濟前景不確定性高。

籌碼面部分，三大法人賣超99.9億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,754口至11,353口，其中外資淨空單減少2,636口至22,730口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加3,338口至13,456口。

選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在19,500點 ; 月買權最大OI落在21,100點，月賣權最大OI落在19,000 點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.88下降至0.77。

永豐期貨分析，VIX指數下降0.28至28.56。外資台指期買權淨金額1.52億元 ; 賣權淨金額0.88億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

群期期貨表示，近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI之差距為13,000餘口，買權賣權OI增量仍皆為不足。周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，因此目前選擇權多空皆無表態。

整體上，外資期現貨謹慎布局，自營商選擇權操作偏向穩健，月、周選呈現觀望態勢，整體籌碼面維持偏保守格局。不過，技術面短線在波動率呈現走低態勢下，拉回仍可以樂觀操作。

　　受美超微下修財測影響，相關電子股表現疲弱，資金輪動到殖利率 題材，金融指數上漲近2％，加上尾盤權王台積電大單拉抬，台股加 權指數4月30日小漲2點收20,235點力守紅盤，台指期跌6點收20,149 點，期現貨逆價差86.03點；夜盤則大漲276點，收20,430點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,754口至11,353口， 其中外資淨空單減少2,636口至22,730口；十大交易人中的特定法人 全月台指期淨多單增加3,338口至13,456口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權 最大OI落在19,500點；月買權最大OI落在21,100點，月賣權最大OI落 在19,000點；全月未平倉量put/call ratio值由0.88下降至0.77，V IX指數下降0.28至28.56；外資台指期買權淨金額1.52億元，賣權淨 金額0.88億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨指出，川普上任百日簽署多項行政命令，其中進口車免於 被課徵鋼鋁單獨稅率，另外美國商務部長盧特尼克也透露川普政府已 經與某個國家達成首份貿易協議，但並未公布該國家名稱。

　　關注台股動向，權值股由台積電向前衝，且金融股挾帶殖利率較高 題材，表現相當突出，熱門股則由5月下旬將登場的電腦展相關的類 股領軍，尤其是機器人類股近期開始轉強。

　　從格局觀察，台股目前緩步墊高，準備回補川普防線，美重量級企 業持續公布財報，避險可利用CME交易所的美國指數期貨進行，並留 意自身風險。

　　元富期貨指出，美國最新經濟數據疲弱，市場對於聯準會降息的預 期升溫，帶動美債殖利率回落，另外，川普政府在關稅問題上展現出 更大彈性，加上美國商務部盧特尼克接受CNBC訪問時透露已和某個國 家達成貿易協議，令投資人看好關稅戰已降溫，帶動道瓊工業指數和 標普500指數連日上漲。

台股昨（29）日開低走高，終場指數上漲198點、漲幅0.9%，收在最高點20,232點；台指期也上漲189點、至20,154點，逆價差為78.63點。期貨商建議，由於指數維持緩步震盪走高的架構，短線消化完賣壓後有機會再攻。

在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加100口至9,599口，其中外資淨空單增加596口至25,366口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少832口至10,118口。

元富期貨表示，台指期昨日呈震盪走高格局，盤中多空交戰，隨著買盤敲進，指數漲幅擴大，順利站上20,200點以上，終場指數以紅K棒作收。目前指數維持緩步震盪走高的架構，反彈攻勢延續，短線消化完賣壓後有機會再攻。

而目前台股維持高過高、低不破低的多方架構，反彈攻勢延續，美股科技股的超級財報周陸續登場，科技巨頭蘋果、微軟都將公布上季業績，再來5月7日將公布半導體稅率，及其他關稅談判，都是牽動行情的重要變數。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在20,500點，周賣權最大OI落在19,500點，月買權最大OI落在20,000點，月賣權最大OI落在16,900點。

全月未平倉量put/call ratio值由0.78上升至0.81，VIX指數上升0.05至30.45；外資台指期買權淨金額1.18億元、賣權淨金額0.98億元，整體選擇權籌碼面中性。

整體來說，本周高通、META、微軟、蘋果、亞馬遜將公布財報，經濟數據方面，周五將公布非農，並注意5月1日勞動節台灣、香港、新加坡、歐洲交易所休市，若要避險只剩美國指數期貨可利用，投資人須留意自身風險。

長榮海運舉行法說，第1季獲利表現受惠於油價下跌，每噸燃油成本從去年的522美元，下降到506美元，但美國關稅政策走向仍並不明朗，貨主態度暫時轉趨保守謹慎，恐將影響第2季泛太平洋航線的貨量。

法說會後，三大法人進出仍呈保守，顯示法說內容未能一掃市場疑慮，而長榮配發現金股利32.5元，現金殖利率達15.9%，將會讓股價下檔相對有撐，雖然紅海繞道持續，但投資人仍須留意第2季迎來美國關稅後的全球運量表現。

美中問題仍持續發酵，自4月中旬以來，美中間的海運航次取消達26班，貨櫃運力減少近40%。航運諮詢機構預測，今年全球港口吞吐量預期將下降約1%，與2020年疫情期間相近。航次取消也導致最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI）走勢疲弱。美國總統川普上周六（26日）表示，美國軍艦和商船不應為通過巴拿馬運河和蘇伊士運河付費。由於美國是巴拿馬運河的最大客戶，通過該運河的船隻有超過70%是往返於美國港口，言論後續是否持續發酵引發市場關注。

川普對等關稅的寬限期到今年7月9日，海運龍頭馬士基已公告將加收遠東至美加航線運費，台灣在需求提前發酵下，第2季的搶運潮算是短線利多，須留意進入第3季的貨運量與運價可能出現冷卻現象，進而影響航運期的表現。（永豐期貨提供）

在對等關稅不確定因素中，市場普遍預期多數科技巨頭將在近期財報下修全年展望，但是只要美企財報不出現超出預期太多的負面消息，預期相關股價都有機會保持平穩。目前美股轉強，幾乎快要完全收復對等關稅時的跌幅，倘若後續美企財報平穩，將為台股帶來激勵效果。

回顧近期籌碼面狀況，外資買賣權淨金額也回到1億左右，整體籌碼面回歸平穩。不過，外資期貨水位相較3月動輒4萬口左右的淨空單，隨著盤勢反彈，已逐漸縮減至目前的2萬多口水平，整體格局相較上月偏多，若後續持續往零軸靠攏，有機會推升盤勢持續走強。

近期中小型類股股價表現強勢，櫃買指數沿著5日線上攻，除先前強勢的安控與軟體概念股，值得注意的是，BBU、工業電腦、與機器人概念股也有多檔指標類股短線漲停，整體市場信心回溫，短線上技術面轉佳，整體類股延續反彈格局，投資人可參考期交所的永續期貨，利用一籃子符合永續指標的績優股參與市場行情，操作上建議沿著短期均線順勢操作。

期交所的臺灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意的是留意風險，做好資金管控。（永豐期貨提供）

【永豐期貨提供，黃彥宏整理／】

　　長榮（2603）日前法說會上公布第一季營收達到1,099億元，較去 年同期增加了213億元，年增約為24％，獲利部分，受惠油價下跌， 每噸燃油成本從去年的522美元下降到506美元，營運表現仍在正規運 作，但是美國關稅政策走向仍然不明朗，貨主態度暫趨保守，恐影響 第二季泛太平洋航線的貨量。

　　另外，川普對等關稅的寬限期到7月9日，海運龍頭馬士基已公告將 加收遠東至美加航線運費，台灣在需求提前發酵下，第二季的搶運潮 算是短線利多，須留意進入第三季的貨運量與運價可能出現冷卻現象 ；而長榮配發現金股利32.5元，現金殖利率達到15.6％，使股價下檔 有撐。

　　整體來看，中美問題仍然持續發酵，自4月中旬以來，中美間海運 航次取消達到26班，貨櫃運力減少近40％。航運諮詢機構Drewry預測 ，今年全球港口吞吐量將下降約1％，與2020年疫情期間相近，航次 取消也導致最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI）呈現連二跌。

　　此外，川普稱美國軍艦和商船不應為通過巴拿馬運河和蘇伊士運河 付費，由於美國是巴拿馬運河的最大客戶，通過該運河的船隻有逾7 0％是往返於美國港口，是否持續發酵引發市場關注。

　台股29日早盤回測20,000點見逢低買盤承接，點燃多頭氣勢，加權 指數終場上漲198點收20,232點，台指期上漲189點收20,154點，期現 貨逆價差78.63點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加100口至9,599口，其中 外資淨空單增加596口至25,366口；十大交易人中的特定法人，全月 台指期淨多單減少832口至10,118口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在20,500點、周賣權 最大OI落在20,000點；月買權最大OI落在20,700點、月賣權最大OI落 在16,900點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.81上升至0.88， 期交所VIX指數下降1.61至28.84；外資台指期買權淨金額1.39億元、 賣權淨金額0.87億元，整體選擇權籌碼面偏多。

　　永豐期貨表示，根據FactSet數據顯示，目前美股已公布財報的公 司當中，有73％企業財報超乎預期，僅略低於77％的五年平均水準， 美股第一季財報結果普遍穩健。關稅進度上，中美說法持續分歧，但 雙方衝突未有惡化跡象，市場靜待本周美重要經濟數據，以及蘋果、 亞馬遜、Meta、微軟等大型科技股財報公布。

　　台股方面，近期中小型類股表現非常強勢，櫃買指數沿著5日線上 攻，除了先前強勢的安控與軟體概念股，29日BBU、工業電腦與機器 人概念股也有多檔指標類股強勢漲停。

　　台指動能則相對弱，日前多數時間落在19,800～20,000間震盪，在 台積電與聯發科帶動下，持續站穩20,000點大關。目前台股反彈格局 延續，建議沿著短期均線順勢操作。

　　元富期貨指出，台指目前維持多方架構，反彈攻勢延續，美股科技 股的超級財報周即將登場，科技巨頭蘋果、微軟都將公布上季業績， 再來5月7日將公布半導體稅率，及其他關稅談判，都是牽動行情的重 要變數。

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股期雙市昨（28）日齊步走強，加權股價指數漲161點，收20,034點；台指期漲92點至19,965點，逆價差為69.41點。期貨分析師表示，近期仍需持續關注關稅戰、半導體關稅、國際消息面等影響。

台指期昨日呈現開高震盪格局，盤中在2萬點大關附近多空交戰，尾盤賣壓稍稍出籠，2萬點大關得而復失，終場指數上漲92點，以十字線作收。

綜合期貨法人表示，本周高通、Meta、微軟、蘋果、亞馬遜等科技巨頭將公布財報，經濟數據方面，周五將公布非農，以及關稅協商進展，都是牽動行情的重要變數，並注意5月1日勞動節台灣、香港、新加坡、歐洲交易所休市，若要避險，只剩美國指數期貨可利用，投資人須留意自身風險。

籌碼面部分，三大法人昨日買超77.6億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少813口至9,499口，其中外資淨空單增加1,072口至24,770口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少1,663口至10,950口。

選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在20,500點，周賣權最大OI落在19,500點 ; 月買權最大OI落在20,000點，月賣權最大OI落在16,900點。全月未平倉量put/call ratio值由0.78上升至0.81。

永豐期貨表示，VIX指數上升0.05至30.45。外資台指期買權淨金額1.18億元， 賣權淨金額0.98億元，因此整體選擇權籌碼面中性。

群益期貨分析，近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI之差距為1.6萬餘口，買權賣權OI增量仍皆為不足。周選方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空互不相讓。

整體上，外資期現貨呈現觀望，自營商選擇權操作趨向謹慎，月、周選也表現出防禦性態勢，整體籌碼面維持偏向保守格局。技術面來看，台指期目前在量縮格局未變下，建議短線仍須以謹慎偏保守的角度看待。

台股28日攻上20,000點大關，加權指數上漲161點收20,034點，台 指期上漲92點收19,965點，期現貨逆價差69.41點。

　　台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少813口至9,499口，其中外 資淨空單增加1,072口至24,770口；十大交易人中的特定法人，全月 台指期淨多單減少1,663口至10,950口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在20,500點、周賣權 最大OI落在19,500點；月買權最大OI落在20,000點、月賣權最大OI落 在16,900點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.78上升至0.81， 期交所VIX指數上升0.05至30.45；外資台指期買權淨金額1.18億元、 賣權淨金額0.98億元，整體選擇權籌碼面中性。

　　永豐期貨指出，上周五的美股由於Google母公司Alphabet財報優於 預期，加上中美兩國對於是否有談判雖有分歧，但關稅戰的氛圍整體 緩和不少，帶動四大指數皆上漲。

　　台股方面，受美股影響，開盤就挑戰20,000點大關，權值方面由於 GB300的提前生產，使得相關老AI代工以及散熱概念股上漲，但台積 電及聯發科僅在平盤震盪。

　　而在熱門股方面，受美國反壟斷，使台灣網通受惠轉單效應表現較 為突出，從格局觀察，台股站上20,000點大關惟量能仍不足，但短期 沒持續跌破前低，有望持續挑戰清明上檔壓力，須留意半導體關稅尚 未公布，時刻留意川普社群以及貿易戰動態。

　　本周高通、META、微軟、蘋果、亞馬遜將公布財報，經濟數據方面 ，周五將公布非農，並注意5月1日勞動節台灣、香港、新加坡、歐洲 交易所休市，若要避險只剩美國指數期貨可利用，須留意自身風險。

　　元富期貨表示，台股目前維持高過高、低不破低的多方架構，反彈 攻勢延續，本周美科技巨頭將陸續公布財報，加上就業報告和PCE等 多項重要經濟數據出爐，及關稅協商進展都是牽動行情的重要變數。

仲恩生醫（7729）表示，該公司在全球孤兒藥大會上，首次公開幹細胞新藥Stemchymal台日兩地臨床二期試驗結果，數據證實，Stemchymal治療脊髓小腦性共濟失調（小腦萎縮症，SCA）新藥，在不同量表計算基礎下，皆A

台股上周五（25日）期現貨同步大漲，台指期勁揚413點收19,873點，正價差0.27點，外資淨空單順勢減少3,660口至23,698口。期貨商表示，台股目前看來有機會形成底部W多方型態，短線仍待量能明顯放大，才能往上挑戰上檔空方缺口位置。

台股上周五受美股大漲激勵，跳空開高，指數大漲393點、漲幅2%、收在19,872點。台指期上漲413點收19,873點，正價差為0.27點，台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,705口至10,312口，其中外資淨空單減少3,660口至23,698口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加3,030口至12,613口。

同時，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前仍無明顯多空布局。近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為一萬五千餘口，買權賣權OI增量仍皆為不足；周選擇權方面，買權賣權OI增量呈現拉鋸，目前選擇權多空互不相讓。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在19,000點，月買權最大OI落在20,000點，月賣權最大OI落在16,900點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.62上升至0.78，VIX指數下降0.08至30.4，外資台指期買權淨金額1.04億元、賣權淨金額1.07億元，整體選擇權籌碼面偏多。

展望後市，本周美國將公布PCE價格指數以及高通、Meta、微軟、蘋果、亞馬遜等財報，但5月1日勞動節台、港、新、歐等交易所休市，若要避險只剩美國指數期貨可利用，投資人須留意自身風險。

群益期貨表示，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局；技術面上，台股目前略為形成底部W多方型態，短線仍待量能明顯放大回升後，方能往上挑戰上檔空方缺口位置。

元富期貨認為，台指期上周五跳空大漲超過500點，一舉收復月線，不過，2萬點整數大關壓力沉重，獲利了結賣壓陸續出籠，終場指數微幅收斂、以小黑K棒作收。目前指數維持緩步震盪走高的架構，不過7日的空方缺口需要時間來消化賣壓，短線震盪過後有望再攻。
明確展現具有疾病緩解作用，有望為小腦萎縮症病友帶來治療新契機。

全球孤兒藥大會（WODC）近日於美國波士頓舉行，仲恩生醫做為全球再生醫療神經退化性藥物開發領先者，受邀參與本次會議，並由有30年以上醫療監管事務、臨床開發和FDA主管經驗的臨床及科學顧問康特醫師於會中首度公開揭露Stemchymal臨床二期結果。

經過一年追蹤，治療組疾病進程獲得穩定控制，SARA評分的上升明顯延緩，與臨床一期結果一致，部份患者甚至看到超過1分的改善。

　聯準會官員釋出偏鴿立場，帶動台股25日站回月線，終場上漲393 .92點、收19,872.73點，成交量2,985.10億元，台指期上漲413點、 收19,873點，期現貨正價差0.27點；台指期夜盤上周五隨著美股全面 收漲，續漲179點、重返2萬點大關，收20,052點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,705口至10,312口， 其中外資淨空單減少3,660口至23,698口；十大交易人中的特定法人 ，全月份台指期淨多單增加3,030口至12,613口。

　　選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點、周賣權最大O I落在19,000點；月買權最大OI落在20,000點、月賣權最大OI落在16 ,900點。全月份未平倉比（put/call ratio）由0.62上升至0.78，期 交所VIX指數下降0.08至30.4。外資台指期買權淨金額1.04億元、賣 權淨金額1.07億元，整體選擇權籌碼面偏多。

　　永豐期貨表示，上周四美國聯準會官員放出6月降息的可能性，使 整體美股大漲，而貿易戰談判消息滿天飛，投資人需留意消息真假並 求證出處原文才能下定論，目前貿易談判仍在進行中，四大指數受聯 準會偏鴿消息而全面上漲。

　　台股方面，受美股影響開盤衝破月線，台積電重回900元大關，帶 領權值衝上2萬點，但台股仍難敵2萬大關壓力盤中漲幅收斂。熱門股 方面，軟體股續強、散熱股方面則在25日轉強，整體上漲家數達987 家，以格局觀察目前台股已站回月線，但與貿易戰相關的消息及半導 體皆未塵埃落定，雖有消息一直傳出美國放軟，但仍須留意川普投顧 發文。

　　本周美國將公布PCE價格指數及高通、META、微軟、蘋果、亞馬遜 等科技巨頭的財報，但5月1日勞動節，台、港、新、歐等交易所休市 ，若要避險只剩美國指數期貨可利用，投資人須留意自身風險。

　　元富期貨指出，台指跳空收復月線，不過大盤成交量能仍然不足3 ,000億。

　　後續還有晶片關稅這一道難關，只要晶片關稅沒有解決，後續指數 反彈力道可能受限。

股期雙市昨（24）日指數同步回檔修正，現貨指數下跌160點，收19,478點；台指期跌92點至19,466點，逆價差為12.81點，外資淨空單減少387口至27,358口，整體氣氛偏向保守。期貨分析師表示，近期仍須持續關注關稅戰、國際消息面影響。

台指期昨日呈現開高走低格局，反彈至月線附近後，電子權值股漲勢未能延續，賣壓逐步加重且成交量不足情況下，拖累指數由紅翻黑，但目前仍力守5日及10日線之上，以小黑K棒作收。

期貨法人表示，後續還有晶片關稅這道難關，只要晶片關稅沒有解決，後續指數反彈力道可能受限。

籌碼面部分，三大法人賣超78.4億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加685口至6,607口，其中外資淨空單減少387口至27,358口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加690口至9,583口。

另外，檢視選擇權金流，外資布局0.22億元偏空部位，自營商則布局0.01億元偏空部位。選擇權未平倉部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在19,000點；月買權最大OI落在20,700點，月賣權最大OI落在16,900點。

永豐期貨表示，全月份未平倉量put/call ratio值由0.65下降至0.62。VIX指數上升0.78至30.48。外資台指期買權淨金額0.48億元；賣權淨金額1.38億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。

綜合元富、統一期貨表示，美國總統川普聲明，無意開除聯準會（Fed）主席鮑爾，再加上財政部長貝森特樂看美中貿易協議，白宮還傳出美對中關稅可能修正，對中關稅態度放軟下，市場資金回流風險資產，後市有望帶動台指期延續反彈。不過，目前行情持續受到消息面的影響，短線須隨時留意美國總統川普對於半導體關稅是否釋出更多訊息。

　　美中關稅談判使市場持續觀望中，台股權值股24日熄火，終場加權 指數下跌160點收19,478點，台指期下跌92點收19,466點，期現貨逆 價差12.81點。

　　在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加685口至6,607口，其中 外資淨空單減少387口至27,358口；十大交易人中的特定法人，全月 台指期淨多單增加690口至9,583口。

　　選擇權未平倉量（OI）部分，周買權最大OI落在21,000點、周賣權 最大OI落在19,000點；月買權最大OI落在20,700點、月賣權最大OI落 在16,900點；全月未平倉比（put/call ratio）由0.65下降至0.62， 期交所VIX指數上升0.78至30.48；外資台指期買權淨金額0.48億元、 賣權淨金額1.38億元，整體選擇權籌碼面偏空。

　　永豐期貨表示，周三美財政部長貝森特認為貿易戰不可持續，並預 計貿易戰很快就會緩和，加上華爾街日報引述白宮官員的說法，對中 國大陸關稅可能降至50～60％，帶動美股四大指數皆上漲。

　　台股方面，受美股影響早盤開高，但根據白宮發言人消息指出，美 國不會單方面降低關稅，使市場氣氛持續觀望、成交量再度萎縮，相 關權值類股也都遇到月線反壓。熱門股方面，軟體類股成為近期資金 的停靠站，股價表現不俗；另外，白宮也證實川普考慮豁免汽車零組 件關稅，相關車電類股表現相對較強。

　　觀察目前大盤受月線反壓，但近期貿易戰談判仍舊持續，投資人需 留意川普及貿易戰動態，美股財報也陸續公布，留意周五凌晨Goolg e、英特爾財報。

　　元富期貨指出，台指期反彈來到月線附近，賣壓逐步加重，在成交 量不足的情況下不容易突破，目前仍守在5、10日線之上，然而後續 還有晶片關稅這一道難關，只要晶片關稅沒有解決，後續指數反彈力 道就可能受限。

台股在美中貿易關係有望緩解下，昨（23）日呈開高走高格局，終場大漲845點、漲幅4.5%，收在最高點19,639點；台指期同步勁揚，漲751點、至19,554點。期貨商建議，短線仍待量能逐漸放大回升後，台指期方能打破目前的區間僵局。

昨日股期雙市價差為逆價差85.14點；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,560口至5,922口，其中外資淨空單增加614口至27,745口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加2,568口至8,893口。

外資現貨買超、期貨淨空單增加，股期雙市操作不同調；自營商選擇權淨部位，目前仍無明顯多空布局。近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI差距為1.8萬餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無明顯表態。

元富期貨認為，技術面來看，台指期昨日開高走高，電子權值股回神，指數一路震盪走高，終場以紅K棒作收，結束日K連三黑，呈現一紅吃三黑。目前行情持續受到消息面的影響，短線須隨時留意川普政府對於半導體關稅是否釋出更多訊息。

永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，周買權最大OI落在21,000點，周賣權最大OI落在19,000點，月買權最大OI落在20,300點，月賣權最大OI落在19,300點。全月未平倉量put/call ratio值由0.67下降至0.65，VIX指數下降3.11至29.7。

整體來說，大盤雖反彈，但量能稍嫌不足，投資人需留意自身風險、並注意川普動態，另外，周五凌晨的Google、英特爾財報，也將是關注焦點。

群益期貨表示，外資期現貨中性布局，自營商選擇權呈現保守，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面保守格局；技術面上，目前台股波動率持續回落，短線仍待量能逐漸放大回升後，方能打破目前的區間僵局。