近一年印度股市受到地緣政治與外資出走雙重壓力，表現相對疲弱。法人認為，在強勁的總體經濟基本面支撐，以及穩定的內資資金助攻與政策紅利等多重利多因素加持下，印度股市的轉機也在醞釀中。

預料「估值重估」將帶來布局機會，目前印度股市與其他新興股市的相對本益比不到1.6倍，相對本淨比也處低位，建議可逢低分批布局。

群益投信印度市場研究團隊分析，現階段投資印度有四大利多，分別是通膨明顯降溫，印股連帶受惠、獲利成長加速，外資態度轉向、評價相對低估、印股指數盤整已久，後市可望補漲。由於GST降稅自去年9月底起正式實施，民間消費明顯升溫，加上通膨大幅降至央行目標區間之下，寬鬆政策可望延續，同時銀行體系流動性充足。利多因素疊加，預期將使印度企業獲利成長動能加速， 因而出現外資回補的情況，可望迎來資金輪動的上漲行情。

群益印度中小基金經理人向思穎指出，隨著央行降息與政策利多，近期市場普遍上修印度企業獲利預估值，預期2027財政年度將恢復雙位數的成長。印度經濟成長動能是新興市場中的佼佼者，在印度GDP維持高成長、通膨趨緩、貨幣政策正處寬鬆周期下，印度股市具有向上突破空間可期。

滙豐印度股票基金產品經理顏誌緯說明，觀察近來印度投資環境出現多項改善訊號，對印度市場2026年的投資展望抱持審慎樂觀的態度。首先是估值回歸合理區間，經過近期的修正，印度大盤的本益比已回落至長期平均水準，為長線資金提供切入時點。

再者是利空出盡的預期，市場持續關注美國最高法院對川普關稅合法性的裁決。如果裁決不利於關稅實施，或印度與美國的貿易談判在2026年初達成協議，這將有利於成為推動印股反彈的最強催化劑。

時序即將進入2月，據投信統計資料顯示，近十年歷年2月台股平均表現都是正報酬，其中大盤平均上漲1.69％，OTC指數平均上漲3.27％表現出色，投信法人表示，台股農曆年後在紅包行情預期下，台股量能可望進一步增溫，普遍有不錯投資機會，不過個股波動性大，建議可以主動式台股ETF布局。

群益投信表示，台股具備新興市場中較強的經濟體質以及產業結構，不過類股輪動快速、個股波動性大，一般人要掌握時機點實屬不易，建議投資人不妨以主動式台股ETF來作為投資工具，凸顯主動選股、靈活調整的重要性。預期台股指數傾向高檔震盪，主動式操作上，可適時參酌時事對各產業的影響分析，無論消息好壞，都可以每日即時進行持股調整，以降低投資組合波動，彰顯出因應市場而主動靈活選股策略的優勢，建議投資人不妨運用主動式台股ETF來掌握行情。

　凱基台灣TOP50（009816）研究團隊表示，台股近20年有15年上漲，平均報酬率14.6％，隨著半導體產業蓬勃發展，台股近年報酬率區間有上移的趨勢。根據財政部統計，台灣2025年12月出口金額624.8億美元，年增43.4％，主要持續受惠AI、高效能運算及雲端服務強勁需求，帶動電子零組件與資通產品出貨大增，而日前先進製程晶片龍頭為滿足持續強勁的AI訂單需求，宣布大幅上修2026年資本支出，不僅印證AI實質需求有增無減，更反映半導體產業領漲全球，並非元月效應的曇花一現，背後更有AI 產業基礎建設持續擴張的堅實支撐。

永豐投信表示，預期「科技大趨勢」將延續數年，為台股提供強勁續航力。

　台股今年來氣勢如虹，頻創新高，連帶的主動操作的台股基金也績效長紅，根據CMoney統計資料顯示，148檔主、被動台股基金表現中，僅三檔未創新高；其他共145檔淨值與大盤同創新高，也讓122.6萬受益人都賺錢。

　根據統計，淨值創高且人氣旺的台股基金中今年以來績效表現最佳的三檔基金績效均超過一成，分別為群益台灣科技創新主動式ETF、野村臺灣增強50主動式ETF和安聯台灣高息成長主動式ETF，一般台股基金則以國泰、統一旗下的基金表現較佳。群益投信台股研究團隊表示，短期來看，台股農曆年節前預期將維持上漲的格局，投資策略應採成長股與價值股並重來因應大區間操作。大盤接下來面臨的挑戰更為複雜，此時也凸顯主動選股、靈活調整的重要性。台股類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，加上個股波動大，主動式台股基金可在盤勢多空之際來回靈活操作，建議投資人可以投資台股基金，參與台股未來上漲契機。群益台灣科技創新主動式ETF（00992A）經理人陳朝政指出，技術面來看，長線多方優勢明顯。資金仍持續推升台股走高，可逐步分批布局成長動能與基本面良好的中長線趨勢標的。在AI發展趨勢不變下，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有獲利與資本雙漲利多。在投資布局上，可聚焦科技趨勢＋定價權強的企業。

　保德信市值動能50（009803）經理人楊立楷指出，隨著財政與貨幣政策雙引擎推動全球經濟廣泛復甦，預期2026年全球各區域獲利成長將呈現升溫趨勢，其中美國仍為驅動全球成長的核心，而外溢效應亦將惠及與美國需求高度連結的經濟體，包括台韓、歐洲及日本等主要市場。產業面來看，今年科技股在AI的持續突破與應用深化下，企業獲利成長幅度預期仍將居各行業之首，並展現結構性優勢，帶動相關供應鏈股價表現成為盤面亮點。

楊立楷認為，眼見這波台股看回不回，建議透過鎖定近半年漲幅亮眼的強勢科技股，強化成長動能，並加碼政策題材及長期潛力產業，形成兼顧短期報酬與中長期穩健的產業輪動布局。

農曆春節長假即將到來，今年春節連假長達九天，農曆春節後開始交易日為2月23日。若年節期間有資金需求的投資人，想以既有投資的基金換取現金，則要留意年前基金贖回時間和作業程序，以利資金準備。

　想要在農曆年前贖回入帳的話，以貨幣基金來看，國內貨幣市場基金一般而言交易後只要一至兩個營業日即可入帳，海外貨幣基金則須兩個營業日；國內股票基金最後贖回日則是2月10日，而若以作業時間較長的海外股票基金來看，大部分情況需要五至七個營業日才入帳，因此至少也得在2月4日辦理。

　而次級市場ETF部分，群益投信表示，依上市櫃股票交易時間交割。不同類型基金的贖回所需的入帳時間不同，投資人要留意自己的基金帳戶申贖條件，以免錯過年前最後贖回日期使得款項年後才入帳。不過，基金講求的是長期投資累積複利績效，如果投資人過年期間沒有資金需求，則不建議在農曆年前辦理贖回，反而可以運用年終獎金進一步規劃基金ETF理財。

　群益投信台股ETF研究團隊表示，台股是投資人最熟悉的市場，在台股ETF產品選擇上，仍須視投資人的年紀與風險偏好來決定，從存股角度來看，高息股的誘因除了穩定領息之外，跟漲抗跌的特性也是重點之一，意味著即便面臨市況震盪加劇的窘境，高息股表現仍具韌性，同時在多頭期間也能順勢攀揚，進可攻、退可守，可做為長期理財工具之一。

　大盤在創下新高後，接下來面臨的挑戰更為複雜，此時也凸顯主動選股、靈活調整的重要性。投資策略應採成長股與價值股並重來因應大區間操作。

　現階段值高檔震盪之際，建議投資人可續抱台股高股息ETF，並搭配市值型或主動式台股ETF，透過股性互補讓台股配置更能因應類股頻繁輪動。

　國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，儘管國際局勢掀起波瀾，但對股市影響有限，台股基本面依舊穩健，尤其AI產業鏈動能強勁。台股目前位處高檔，市場普遍在觀望資金面何時補上流動性缺口，第二季可觀察資金回流情形，台、美股或有機會再刷新高點。

　梁恩溢表示，適逢農曆春節將至，年終獎金入袋，正是將閒置資金轉化為長期資產的好時機。若有一筆資金，可直接進行長線布局，遇市場回檔亦可適時加碼；若資金有限，則可透過定期定額方式，有望參與AI浪潮的長期成長，分享台灣企業帶來的豐厚回饋。

台股昨（27）日在權值股帶動下續創新高，其中聯電（2303）更是亮燈漲停，收在漲停價76.2元，股價創2000年9月14日以來新高，帶動持有聯電張數高的台股ETF績效表現亮眼。

觀察81檔台股ETF中，有49檔持有聯電，以持有張數來看，群益台灣精選高息（00919）擁有63.9萬張最多，另外包括群益半導體收益、群益科技高息成長、元大高股息等共18檔台股ETF都持有聯電萬張以上。以昨天漲幅看，群益科技高息成長ETF上揚2.6%漲幅居冠，群益半導體收益漲2.2%居次。

群益半導體收益ETF暨群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示，2026年台股將走出2025年對等關稅及台幣大幅升值陰霾，加上AI強勁需求帶動權值電子股業績成長，預估2026年台股獲利將由2025年的4.4兆元，成長至5.3兆元，年成長超過20%。預期農曆年節前加權指數可望維持強勢表現，技術面來看，長線多方優勢明顯，資金仍持續推升台股走高，可逐步分批布局成長動能與基本面良好的中長線趨勢標的。

統一臺灣高息動能ETF經理人林良一表示，全球AI中長線需求成長趨勢明確，台灣在晶片與伺服器供應鏈的關鍵地位穩固，帶動出口訂單保持強勁成長，其他產業的庫存調整也接近尾聲。電子產業受惠先進製程與高速運算需求，記憶體供需改善也提供支撐，經濟動能預期持續上修，台股後市仍不看淡。

群益投信台股ETF研究團隊表示，台股ETF成分股中，電子、傳產、金融配置比例具有分散風險的效益，AI科技主題仍是市場焦點，而台灣因擁有完整的科技供應鏈，更於其中扮演重要角色，有望持續保持在成長軌道上運行，科技股表現仍值關注，而這當中不少企業的獲利成長動能與配息能力俱佳，也更增添其長期吸引力，可望為資金布局首選，建議投資人可透過訴求精選台灣優質科技高息股的ETF來參與行情，掌握科技成長行情與股息收益雙重契機。

　為表揚114年ETF發行投信對市場的貢獻、ETF造市與交易推動表現卓越的券商，臺灣證券交易所舉辦「投信業者及證券商頒獎典禮」，包括投信投顧公會、券商公會、投信業者及證券商代表共約150餘人出席，計有12家投信及10家券商獲獎。證交所董事長林修銘表示，期盼激勵業者持續投入ETF商品發展，攜手提升我國ETF市場的國際競爭力。

　此次獲獎名單如下：

　一、ETF發行競賽獎勵：野村投信、富邦投信、統一投信、群益投信、台新投信。

　二、ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵：統一投信、富邦投信、台新投信、中國信託投信、玉山投信、群益投信、野村投信、凱基投信、貝萊德投信、摩根投信、元大投信、兆豐投信等。

　三、ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵：元富證券、元大證券、群益金鼎證券、富邦證券、統一證券、永豐金證券、中國信託證券、凱基證券、台新證券、華南永昌證券。

　林修銘在頒獎典禮致詞時指出，隨著113年底正式開放主動式ETF及被動式多資產ETF，我國ETF市場已由過往以被動式商品為主，逐步朝向策略更加多元、產品結構更趨完整的新發展階段。

　林修銘說，證交所基於引導市場正向發展的理念，近年持續推出ETF發行與交易相關競賽及獎勵措施，激勵投信業者投入具長期價值與差異化的商品創新，同時肯定證券商在提升市場流動性、交易效率與投資人服務品質上的關鍵角色。

　此次頒獎競賽設計涵蓋ETF發展全流程，分為「ETF發行競賽獎勵」、「ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵」及「ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵」等三大獎項。

　另，針對投信業者踴躍參與ETF商品發行者，以及個別ETF交易量較活絡者頒發獎勵金，完整反映ETF自商品推出、上市推動至市場交易運作的整體成果，計有12家投信及10家證券商獲獎。

　透過競賽與獎勵並行的機制，證交所除表揚績優業者外，亦具體回饋其對提升市場深度、流動性及交易效率的實質貢獻。

　配合金管會亞洲資產管理中心之多元商品政策目標，證交所持續與投信業者攜手，從制度設計、上市審查程序到上市後之交易安排與資訊揭露，逐步完善符合我國市場特性且與國際趨勢接軌之ETF運作架構。

　同時，證交所也持續檢討流動量提供者制度的執行成效，透過制度優化及配套措施精進，引導市場參與者提升報價品質與交易效率，確保ETF市場在快速擴展的同時，仍能維持穩定有序之交易環境。

　未來，證交所將持續在制度規劃、商品創新及市場服務等層面，與業者保持緊密合作，共同推動ETF市場長遠且健全之發展。

地緣風險抑制成熟股市，新興市場上揚。回顧全球股票型基金資金流向，根據EPFR統計至1月21日止近一周，全球新興市場股票基金再度轉為淨流入且以80.9億美元居冠，拉丁美洲、歐洲、亞太不含日本及歐非中東股票市場亦為淨流入；美股基金轉為淨流出167.96億美元。

　針對近期國際情勢，安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，市場焦點集中在格陵蘭議題，美國總統川普威脅對歐洲八國加徵關稅，重燃美歐貿易戰風險，但其後態度轉變，宣布就格陵蘭達成未來協議的「框架」，並撤銷加徵新關稅威脅。當前聯準會主席繼任人選仍不確定，也影響市場對降息預期。

　莊凱倫表示，整體來看，地緣政治干擾持續，市場擔心美歐全面爆發貿易戰，使歐美股市表現偏弱，此外，日本首相高市早苗提出削減食品消費稅，引發市場對政府支出擔憂，日債價格暴跌，拖累金融市場投資情緒，新興市場則受惠金屬原物料等行情帶動。

　展望後市，莊凱倫表示，隨著更廣泛的產業鏈獲利能見度提升，預期股市動能將由少數領域擴散至更廣泛的市場，在全球多數主要央行已調降利率，以及主要國家釋放財政擴張訊號背景之下，整體貨幣以及財政雙寬鬆的金融環境持續有利於風險性資產表現。

　群益投信海外研究團隊表示，受川普就格陵蘭出售議題，對八個歐洲國家威脅加徵10％關稅所影響，引發全球貿易緊張；儘管事後TACO交易再現，但市場風險情緒仍弱，進而拖累美股表現。在美股四大指數中，上周僅費城半導體指數上漲0.38％，其他皆收黑。不過，在AI應用快速擴散下，帶動相關供應鏈營運表現，進而使科技、半導體類股走強，並帶動費城半導體指數上周兩度刷新指數新高，漲勢最為強勁。

　群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，美國超級財報周即將當場，目前市場普遍樂觀看待美股企業財報表現，尤其在AI、航太、機器人題材持續發酵下，支撐美股中性偏多格局。

　不過，今年適逢期中選舉，消息面恐引發金融市場震盪，投資人不妨透過以美股為主的多重資產基金來降低波動，並爭取穩健報酬。

　富蘭克林證券投顧表示，觀察近期資金湧入貴金屬趨勢，顯示若地緣政治議題再度升溫，特別是美歐關係或關稅政策出現變數，仍可能迅速衝擊風險情緒，為市場帶來新一波震盪，建議資金配置宜採多元穩健策略，透過一股、一債、一平衡的策略，美元及非美元資產並進，掌握2026年紅包行情。

　台股氣勢如虹再創新高，連帶台股ETF績效表現也紅通通，統計81檔台股ETF有44檔、超過一半檔數收盤價同步創下新高，預估共263.36萬位受益人投資賺錢。進一步觀察這44檔中，受益人數五萬以上、今年來績效表現以群益半導體收益（00927）20.95％漲幅居冠、中信關鍵半導體（00891）的18.34％居次，整體來看，科技型與主動式台股ETF表現相對出色。

　群益投信台股ETF研究團隊表示，大盤在創高後更益顯震盪，更凸顯主動選股、靈活調整的重要性。台股類股輪動快速、個股波動性大，預期台股指數傾向高檔震盪，主動式台股ETF可在盤勢多空之際來回靈活操作，而科技半導體題材更是不可或缺的投資產業，相關題材ETF更值得關注。短期來看，台股農曆年節前預期將維持上漲的格局，可逐步分批布局成長動能與基本面良好的中長線趨勢標的。

　復華投信指出，預期台股持續受惠AI高速成長，後市行情仍有高點可期，建議可透過操作相對靈活的主動式ETF，掌握產業趨勢與中大型股市值增長機會。

　主動復華未來50（00991A）經理人呂宏宇表示，先前記憶體大廠因AI崛起將資源轉向高頻寬記憶體（HBM），壓縮成熟型記憶體供給，導致供需失衡使產業迎來復甦契機，預期隨AI應用蓬勃發展，進一步刺激存儲需求，將持續挹注相關受惠個股的基本面動能，此外，亦看好先進封裝高速發展，帶給台灣半導體及設備廠商成長機會。

　主動群益科技創新（00992A）ETF經理人陳朝政指出，預期農曆年節前加權指數仍維持強勢表現。而參考近十年經歷，2月上漲機率超過70％，加上NVIDIA將於農曆年後公布財報，預期將持續推升相關類股上漲。2026年AI仍是市場關注的核心投資主題，但焦點已明顯從大型CSP廠商，逐步轉向支撐AI運算擴張的能源與基礎設施供應鏈，顯示市場正由「算力核心」轉向「算力底層支撐」的結構性轉變。持續看好掌握技術優勢、毛利結構穩定且有AI成長題材支撐的標的。

台股上周五（23日）再度創下歷史新高，也讓去年才問世的主動式台股ETF持續火熱，不僅檔數來到十檔，且總規模領先被動式台股ETF創新高，來到1,357.7億元。

在十檔主動式台股ETF中，有五檔規模創新高，包括：主動群益科技創新（00992A）、主動野村台灣50、主動復華未來50、主動安聯台灣高息、主動中信台灣卓越。

其中，主動群益科技創新及主動中信台灣卓越都是新成立的ETF，掛牌都不滿一個月。前者於去年12月30日掛牌，規模快速成長到114億元；後者則於本月13日成立，22日掛牌，規模超過24億元。

以績效來看，今年來，以主動野村台灣50漲9.9%最強，其次是主動復華未來50漲9%、主動群益科技創新漲8%、主動安聯台灣高息漲7.8%。主動中信台灣卓越從13日成立以來上漲3.2%。

法人表示，台股主動式ETF已成為新投資趨勢，預期規模仍將持續創高。主動式ETF可適時參酌時事對各產業的影響分析，每日即時調整投資組合，彰顯出因應市場而主動靈活選股策略的優勢。

群益投信台股ETF研究團隊表示，台股近期盤勢維持在相對高檔區間震盪，表面上指數漲勢趨緩、波動加大，但若從更宏觀的角度觀察，市場實際上正進入由基本面主導、而非情緒驅動的再定價階段。

群益投信指出，台股企業獲利預期仍能持續上修，指數得以在高檔區間反覆消化利多與利空。整體而言，目前台股呈現「趨勢向上、節奏放慢」的格局。AI資本支出超出預期點燃長線動能，台股高檔震盪中延續結構性多頭。

安聯投信台股團隊表示，在AI相關主題帶動下，受惠於重要法說會加持，產業能見度提高，台股再度挑戰新高且交投放大。但在盤面上，則出現新AI主題和原有AI主題走勢不同調的現象。

　隨著人口老化加速、勞保與政府制度可替代率下降，多家基金業者表示，民眾退休準備應從單純思考「要存多少」轉向從更完整的財務角度思考「能活多久」與「如何提領」，投資工具上則一致推薦透過基金定期定額的方式，根據自身距離退休年齡調整股債比重，可望提升長期退休儲蓄效率。

　　根據英國資產管理機構研究顯示，全球50歲以上族群若以活至100 歲為基準，有高達81％的民眾，退休儲蓄不足以支應至少十年生活開支。基金業者表示，定期定額具備攤平成本與紀律累積效果，對退休族最重要的是能在市場波動中持續投入。尤其退休規劃需同時包含累積與提領兩個階段；若在市場下跌時提領，可能加速資產耗竭，因此退休前的配置過程需提前思考風險降低與資產轉換。

　　群益投信指出，愈來愈多年輕與中壯年族群選擇以定期定額方式建立退休資產池，並非單押單一市場，且隨著距離退休的愈來愈近，建議可以增加債券型、配息型商品。

　　安聯投信強調，退休前的累積期宜採高股票比重，並利用長期投資特性放大總報酬；接近退休時逐步提高債券比重，以降低波動；退休後提領階段則可透過全球收益或多重資產策略獲取現金流，使資產能支撐更長時間。

　　國泰投信建議退休族或屆退族布局配息型標的，可作為核心配置。建議應綜合考量每一檔高股息ETF的歷次殖利率、填息能力、費用率及ETF周轉率，而非以單一指標作為選股邏輯，投資採取定期定額，才能避免時機風險，自律存股也更有機會累積財富。

　　富邦投信建議，民眾在進行定期定額時，除選擇核心基金外，也可搭配產業主題基金，例如科技、醫療或基礎建設，以參與全球結構性成長趨勢，並搭配每年或每季檢視持有部位與報酬，避免配置長期偏離目標。

　　根據國際機構預測，2026年全球經濟成長較2025年略為放緩，但仍具支撐動能。投信法人表示，今年全球股債都充滿投資機會，但整體波動仍大，對退休規劃來說，更應重視投資風險的分散與配置，建議民眾可以「核心＋衛星」策略 透過不同屬性的ETF來搭配，提高退休計畫的穩定度，抗震同時也能讓資產穩健成長。

　　展望2026年股債市表現，富邦投信董事長黃昭棠認為台股基本面仍具支撐，AI供應鏈延續成長，企業獲利有望創新高；美國聯準會降息循環及市場資金寬鬆，台股評價有機會維持高檔。不過，由於當前估值偏高，加上美國貿易政策干擾，預期2026年類股輪動將更為快速、盤勢波動也會加劇。另外，全球央行已逐步啟動降息通道，2026年將是債券收益機會再現的一年。

　　黃昭棠特別提醒，退休族群應採取更重視現金流與風險控管的配置方式。他建議以「核心＋衛星」策略為主軸：核心資產可配置高股息 ETF、債券型ETF，並加入動態調整能力較佳的主動式債券ETF，提高面對市場變化的靈活度；衛星資產則用於追求額外報酬，可小比例布局AI、半導體、綠能等長期成長產業或市值型ETF，利用結構性成長趨勢增加資產增值潛力。

　　配置比例方面，黃昭棠強調並無固定標準，但核心資產應占至少一半，其餘再依個人風險承受度調整。「退休族追求的是穩定、可預期的生活品質，而不是與市場短期波動爭輸贏。做好長期配置，才能真正享受退休人生。」

　　群益投信ETF投資研究團隊表示，隨著市面上ETF產品多元，股票、債券ETF百花齊放，保守、穩健、積極型產品兼具，投資人可評估自身需求與風險偏好，透過ETF來準備退休金，有助達到資產配置與建立穩健現金流的目標。

　　國泰投信認為，採取更具效率與紀律性的投資配置，將是提升退休財務彈性關鍵，建議退休族或屆退族布局配息型標的，例如國泰永續高股息（00878）採季配息制度，可作為核心配置。

　　群益投信ETF投資研究團隊認為，在退休理財規劃的ETF產品選擇上，仍須視投資人的年紀與風險偏好來決定，並且在投資前務必先了解該檔ETF的成分股／券篩選邏輯與訴求、配息頻次等。若是年輕的投資者，因風險承受度較大，可透過市值型ETF或者主題型ETF來順應市場趨勢，並掌握資產增值契機，例如台股ESG低碳ETF、台股半導體E TF、生技ETF、中小版ETF等，隨著年紀增長，又或是投資人偏好穩健型組合配置，可適度搭配高息型ETF或債券型ETF來強化收益來源，標的選擇可參考台股高息ETF、BBB投等債ETF、非投等債ETF等，至於風險偏好保守的投資者，可考慮朝美國公債ETF、A級公司債ETF或投資級產業債ETF來配置。

投信法人表示，雖然近期浮現AI泡沫疑慮，不過AI應用持續擴散，加速科技產業發展，也帶動AI供應鏈獲利上修，更為股市成長帶來強勁動能，其中又以台股、美股表現最值關注。

群益投信表示，去年整體市場在人工智慧（AI）持續帶動下，相關科技類股表現亮眼，外溢效應也從原先的單純硬體進一步擴及到軟體，甚至電力、機器人等相關上下游都一同受惠，其中以美股及台股表現亮眼。

且目前AI應用正加速擴散至雲端服務、半導體設計、醫療、金融與製造業，企業不再僅追求模型精度，而是強調成本效益與可擴展性，供應鏈整合與硬體優化的重要性進一步提升。

群益投信指出，AI投資動能、各國財政刺激、聯準會降息政策將成為今年全球景氣的三大成長引擎，帶動主要國家企業獲利呈現雙位數成長，經濟可望延續溫和成長態勢，為後市成長提供強而有力的支撐。惟需持續關注聯準會降息路徑、美國期中選舉等事件，以提前做好應變。

在美股方面，隨著AI變現速度加快，將帶動AI產業獲利成長，科技類股後市表現具想像空間。

在亞洲市場中，韓國、日本、中國的AI供應鏈各具優勢，均可從產業升級浪潮中受惠。此外，日本、韓國皆投入企業治理優化改革並改善ROE結構，成為驅動股市評價提升的重要推力。在印度方面，降息及GST稅率降低有助於經濟復甦，目前股市估值已來到歷史中樞水準，加上外資低配印度，後續具有資金與評價的修復空間。

野村投信表示，AI超級周期正推動創紀錄的資本支出與盈利擴張，且不僅各大企業積極投入資本支出，各國政府也加入戰局，大家都不希望在這場競賽中落後其他人，這股動能更從科技巨頭擴展至其他產業，預期在2026年，AI需求強勁成長的趨勢不變，相關投資題材也依然是市場焦點。

野村投信投資策略部主管張繼文指出，未來三至五年AI族群仍是市場首選，去年下半年Google推出Gemini 3驚豔市場，凸顯TPU的強大效能；亞馬遜（AWS）則在年度大會中發表新一代AI晶片Trainium3，效能較前代提升四倍，並可將AI模型訓練與推論成本降低最高50%，兩大科技巨頭共同宣告ASIC晶片時代來臨。

然而，ASIC的崛起並不意味GPU退場。AWS透露下一代Trainium4將採用NVIDIA NVLink Fusion技術，進一步融入由輝達主導的AI生態系。

ASIC與GPU混合架構將成為AI模型最佳效能與成本平衡的解方，未來雙核心革命將推動算力需求持續擴張。

整體而言，全球AI發展依舊處於噴發期，投資人仍須持續保持關注，在逢低拉回之際，伺機佈局適合自身的產品，以掌握後續上漲波段。

野村優質基金經理人陳茹婷指出，從Oracle、OpenAI到微軟的Stargate架構，加上CSP（雲端服務供應商）延續性的資本支出，AI與半導體產業正邁入「第三波資本支出競賽」的新階段，「台廠的AI紅利還沒完。」

她也提醒，美國稅改與川普式保護主義政策疑慮未退，加上地緣政治風險與信用市場收緊，都可能影響台廠全球布局。

在勞動市場持穩下，市場普遍預期聯準會（Fed）1月利率將維持按兵不動。面對降息預期反覆不定，法人建議此時應以債息收益為優先考量，觀察近期將除息的八檔債券ETF，以年化配息率來看，約在5%至9%，平均年化配息率落在6.5%。

再以績效報酬來看，其中有七檔債券ETF近一季績效繳出正報酬，而群益優選非投等債（00953B）、群益ESG投等債0-5近一季上漲逾4%，兩檔ETF本月預估每股配發0.061元、0.048元，預估年化配息率達7.4%、5.5%，息利雙收可期。

群益投信債券ETF研究團隊分析，繼去年聯準會三度降息後，預估本月利率將維持現行水準，不過待下半年通膨回落，加上市場預期川普欲提名立場偏鴿的聯準會主席，今年預估仍有兩碼降息空間。面對降息時點延後，投資人可配置不同債種、存續期間的債券ETF，像是擁有較佳收益水準的非投等債ETF，以及利率敏感度較低的短天期投等債ETF，打造攻守兼備的投資組合。

群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，在利率走勢難測，且景氣仍具韌性，債券ETF投資焦點轉向擁有高票息、低存續優勢的非投等債。隨著市場對經濟成長動能延續的信心升溫，帶動信用利差持續收斂，非投等債今年來表現相對強勢。展望後市，聯準會寬鬆基調未變，加上非投等債企業財報表現穩健，且違約率持續低於長期均值，在基本面與息收雙重支撐下，預期非投等債後市表現仍具強勁動能。

聯準會（Fed）於2025年9月再啟降息循環，市場資金快速回流債券資產，債券ETF追募動能也明顯升溫。其中，群益ESG投等債20+ ETF（00937B）是目前國內發行規模最大的債券ETF，同時也是受益人最多的投等債ETF，極具代表性。

不僅如此，依據彭博資訊數據顯示，群益ESG投等債20+是全球規模最大的ESG債券ETF，創下台灣ESG基金發展新里程碑，備受市場關注。

根據群益投信官網公告，群益ESG投等債20+成立至今二年，已進行第14次追加募集申請並獲核准，本次追加募集額度最高為195億元，群益ESG投等債20+僅成立兩年多即達成此一里程碑，創下國內債券ETF追募速度最快紀錄。

根據群益投信官網資料顯示，群益ESG投等債20+追蹤「ICE ESG 20年期以上BBB級成熟市場大型美元公司債（單一產業10%上限）指數」，成分券鎖定ESG資優企業所發行的長天期BBB級公司債，並精選票面利率大於4.5%的標的。

此外，亦設定單一產業10%持債上限，有助分散產業集中風險，兼顧波動控管與資產品質。

在配息機制上，群益ESG投等債20+是台灣首檔月配息ESG債券ETF，讓投資人能靈活運用資金，因此受到每月穩定現金流配置族群的關注。目前群益ESG投等債20+規模已突破新台幣2,800億元，受益人有約28萬人，反映投資人對於月配息ESG投等債ETF作為核心收益型資產的配置需求持續升溫。

群益投信指出，近期債市受Fed主席、關稅裁決未落定而呈現盤整格局，在市場波動加劇的環境中，投等債因具備較佳防禦力且兼具穩定領息特性，而吸引資金持續湧入。結合ESG概念的長天期BBB級公司債因能滿足投資者對於資產品質、穩健收益與把握資本利得等多元需求，投資人可透過相關ETF來建立部位、把握投資契機。

　　22日大盤大反攻，加權指數上漲499.71點，收在31,746.08點，距離最高31,759.99點僅14點，反觀近年投資新寵台股主動式ETF，有6 檔領先大盤先創新高，以近一周績效來看，主動群益科技創新（009 92A）上漲4.19％漲幅居冠，主動復華未來50（00991A）、主動中信台灣卓越（00995A）、主動統一台股增長（00981A）、主動第一金台股優（00994A）全都有2％以上好表現。

　　群益投信台股ETF研究團隊表示，資金輪動快速，台股創新高後可能面臨獲利調節壓力，主動式操作可適時參酌時事對各產業的影響分析，每日即時進行持股調整，達到降低投資組合波動。

　　主動群益科技創新（00992A）ETF經理人陳朝政指出，台股在農曆年前、景氣熱絡與作夢行情下仍正面看待，主要因為擁有全世界最完整且具競爭力的科技創新產業，科技股必須納入投資標配。操作策略建議以AI伺服器、先進製程及散熱、網通PCB、電源供應器等規格升級族群為核心持股；非AI產業以軍工航太、低軌衛星等具政策支撐或防禦性的族群為優先。

　　主動野村臺灣智慧優選（00980A）ETF經理人游景德分析，全球科技投資升溫，台灣資訊與電子產品出口持續維持強勁增速。AI需求被證實「不是口號，而是現實」，從生成式AI到Agentic AI，再到雲端服務供應商（CSP）持續擴大資本支出，都使得AI供應鏈的訂單能見度保持在高檔。

　　展望後市，游景德認為，2026年企業獲利將呈現明顯分化，具備高進入障礙、毛利因產品結構優化而提升的企業更具投資吸引力，建議投資人可逢低布局具結構性成長動能的族群。

大盤在連三天創高後昨（21）日拉回，統計指數三天創新高期間，台股ETF規模增加了771億元，在這段期間，規模增加最多的台股ETF前五名分別是元大台灣50（0050）、富邦台50、群益台灣精選高息、國泰永續高股息、富邦科技，顯示出市值型與高息型台股ETF相對獲青睞。

群益投信台股ETF研究團隊表示，大盤正值高檔震盪之際，在沒有經濟衰退也未升息的背景下，股市並無轉空的疑慮，台股中長期後市表現仍可期，投資人可逢低分批布局。

若想要在震盪市況穩步達成財務目標，高息股便可納入考量，從存股角度來看，台股高息ETF有息收保護，也適合作為穩健投資以及逢低分批布局的好投資工具。

群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志指出，台股創高後可能會高檔區間震盪整理，具備較高的成長潛力股，建議可在市場回檔時分批進場，把握中長期投資機會。

台股高檔震盪下，資金也輪動快速，要能抵禦台股市場的波動度，建議配置中要有高息ETF。因為在面臨市場波動時，高息資產具備易漲抗跌的特性，可為投資組合帶來平衡風險效益。

野村投信分析，2026 年企業獲利將呈現明顯分化，具備高進入障礙、毛利因產品結構優化而提升的企業更具投資吸引力。建議投資人可逢低布局具結構性成長動能的族群。未來可關注的主軸包括AI 伺服器、電源管理、CCL、滑軌、機殼、記憶體、ABF載板等。

台股昨（21）日大跌513點，跌幅1.62%，收31,246點，是2026年開紅盤以來單日最大跌勢。據統計，過去大盤在單日大跌510點以上後，指數表現都逐漸趨穩，長期上漲機率超過八成，法人認為，台股企業獲利仍在上升趨勢，大盤在創高後短期波動難免，大跌反而是中長線分批布局的好時機，建議留意台股ETF逢低分批介入。

群益投信台股研究團隊指出，統計2000年以來大盤單日跌超過510點以上共有29次，後市平均表現來看後5日、後10日、後15日、後20日、後60日平均上漲1.45%、2.43%、4.8%、5.56%、8.58%，且上漲機率來看，只有後一周短線較震盪，之後上漲機率都超過八成，整體後市逐漸趨穩。

中國信託投信表示，美國總統川普擬透過關稅施壓歐洲各國，藉以達成收購格陵蘭目標，引發短線投資人避險情緒升溫。但「回檔即是買點」，市場雜音不影響產業長線趨勢，建議投資人趁勢逢低買進，卡位AI黃金成長期。

主動群益科技創新經理人陳朝政指出，操作策略宜回歸中長期邏輯，而非過度放大短期波動。隨著AI資本支出周期明顯升級，市場其實已被劃出一條清楚的成長賽道，投資關鍵在於辨識哪些產業環節能真正受惠於先進製程量產、高效能運算需求與資料中心擴建所帶來的長期訂單動能。

相較於過去單純以題材或想像空間推升股價的階段，現階段更重視的是實際投資金額、交期與折舊攤提背後所反映的真實需求，因此操作上應以基本面能見度高、趨勢延續性強的方向為主。

中信上櫃ESG 30經理人張圭慧表示，展望未來兩年，AI趨勢將從雲端走向邊緣與太空，核心在於「規格全面升級」。今年AI具備六大關鍵題材，包括高頻寬記憶體（HBM4）帶動記憶體循環質變、輝達新架構推升PCB材料升級、液冷與BBU標配化的伺服器熱光電革命等商機。

2026年開年，在台股與海外主要股市同步走揚帶動下，ETF市場規模持續擴張。

　根據CMoney統計，截至1月16日止，年初以來國內 ETF整體規模合計又增加2,774億元，資金明顯集中於台股ETF與債券ETF兩大類型，占整體規模成長比重近九成。

　法人說明，台股ETF今年以來規模增加1,765億元，穩居各類型之首，主要受惠於指數上漲、權值股表現強勢以及高股息與半導體題材持續吸引資金布局；債券ETF增加635億元，排名第二，在市場對主要央行政策轉向的預期升溫下，非投資等級債與投資等級債的配置需求明顯回溫，特別是在除息題材帶動下，債券ETF規模呈現穩健成長。

　第一金投信表示，從台股ETF的規模變化觀察，今年規模成長率表現居前的ETF，多受惠於配息題材、分割後價格親民，以及台積電股價大漲等因素，顯著提升投資人參與意願；若以規模增加金額來看，仍以龍頭型ETF為主，其次則是受惠台積電強勢表現，帶動科技型ETF吸引買盤進駐。至於債券ETF，無論規模成長率或總規模增加，仍以除息題材為主要驅動因素。

　檢視台股ETF內部結構，規模成長率表現居前者，多與半導體與科技題材高度相關。

　今年成長率前五名ETF中，半導體收益、半導體30、IC設計及科技龍頭類ETF全數入榜，反映資金偏好仍高度聚焦科技主軸，AI相關產業鏈依舊是市場配置核心。

　群益投信指出，台股表現亮眼，主要受惠於全球AI需求強勁，帶動台灣AI供應鏈企業營運動能，加上內需維持穩健以及市場對聯準會再啟降息的預期，使整體資金環境更趨寬鬆，亦推升台股 ETF 投資熱度延續。展望後市，在AI成長趨勢持續、應用商機逐步擴散下，台股中長期表現仍具支撐。

　中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇認為，今年美國企業整體獲利預估仍維持正向，根據財報數據，以美國準普爾500企業為例，增長預估由13.8％至14.3％，其中，資訊科技預估成長20.6％，仍是增長最大的行業。

台股頻創高，連帶台股ETF整體規模跟著水漲船高。統計至昨（19）日，包括主、被動台股ETF共80檔，規模已達4.12兆元，再創歷史新高，今年開年來增加2,398.1億元；在規模增加前十名的台股ETF中，以市值型、科技型、高息型三分天下。

觀察今年來台股ETF規模增加金額，以元大台灣50（0050）的1,216億元居冠，其他包括富邦台50、國泰永續高股息緊追在後；以今年的含息績效來看，則以群益半導體收益的15.8%最為亮眼，富邦科技漲幅也有12%。

群益投信台股ETF研究團隊表示，台股接下來選股重勢，良好配置可望增加投資效益。選股策略上，可留意長線趨勢，把握AI產業優質企業及衍生機器人、通訊、消費電子產業。

台股創高後可能會高檔區間震盪整理，建議可在市場回檔時分批布局成長潛力股，同時可續抱台股高股息ETF，尤其是科技型高息ETF更可望息利雙收。

群益半導體收益暨群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示，台股高檔震盪下，資金輪動快速，低利率政策也得以延續，資金行情未退，台股後市仍可期，重點在於選股不選市。

近期市場追捧的題材還是圍繞AI題材打轉，科技類股續為投資主流，全球AI應用擴大，台灣半導體供應鏈在IT及AI應用仍具競爭優勢。

此外，台股高股息ETF的特性，偏向高配息兼具成長性的股票，涵蓋全產業配置能兼顧多元產業紅利，也是投資人可著墨的標的。

凱基台灣TOP 50 ETF研究團隊指出，去年12月台灣出口額達624.8億美元，年增43.4%。其中資通訊產品出口年增126.3%、電子零組件年增24.1%，兩者合計貢獻整體出口成長近98%，充分反映AI、高效能運算及雲端服務需求持續強勁，台股後市看好。

尤其美國商業部已於15日公布，對台灣商品適用的對等關稅稅率整體不超過15%，此舉有望降低台灣整體關稅風險、為今年出口表現注入強心針，市場偏多看待台股相關族群表現。台股續創新高，台股市值型ETF也因此受資金追捧。

機器人理財規模要邁向200億元，但業者發展卻呈「M型化」。據金管會統計，截至2025年底，共有16家業者開辦機器人理財，其中銀行九家、投信三家、投顧四家，資產管理規模高度集中在大型銀行體系。

從市占結構來看，前段班幾乎由銀行包辦。國泰世華銀以29.8億元、市占19%居冠，第一銀行24.8億元、市占15.86%居次，華南銀行20.7億元、市占13.23%排名第三，前三大合計掌握近五成市場。

銀行主導態勢也反映在排名變化上。2024年銀行圈前三大為國泰世華銀、第一銀行與兆豐銀行，2025年底則由華南銀行取代兆豐銀行，顯示公股行庫持續搶占機器人理財版圖。

相較之下，非銀行業者規模明顯落後。投顧業中僅阿爾發投顧以17.1億元、市占10.97%，其餘投顧與投信業者資產規模多落在個位數，甚至不到1億元。

投信圈前三大為復華投信、國泰投信與群益投信，但僅復華投信2025年底資產規模達6.6億元，其餘兩家規模有限。

投顧圈則除阿爾發投顧外，富蘭克林投顧2.8億元、中租投顧不到1億元，差距明顯。

市場也出現退出案例。2025年11月野村投信退出機器人理財市場，證期局副局長黃仲豪指出，主因業者基於營運考量未續辦，凸顯機器人理財並非所有金融機構都能長期承作。