由工商時報主辦的「2026 ETF大未來」投資高峰論壇，5月27日於台北盛大登場。這是工商時報連續第三年舉辦「ETF大未來」主題論壇，今年以「新型態、新引擎，驅動多元浪潮」為主軸，邀集臺灣指數股份有限公司、八家重量級投信業者及專家學者，共同剖析ETF市場最新發展趨勢，協助投資人掌握變局中的投資契機。

　　台股進入震盪與成長並存的格局，主動式和被動式的台股ETF都吸引到愈來愈多投資人的關注。

　　凱基投信、富邦投信、國泰投信、元大投信、復華投信在論壇中進行台股ETF相關專題演講，從長線布局、主動選股、關鍵動能到產業趨勢等不同面向切入，解析台股ETF投資新機會。投資人可以從主被動台股ETF各自的優勢、不同的布局、操作觀點與選擇策略等角度，更加全面地了解如何透過ETF提升投資效率，並在風險與報酬之間找到更適合自己的平衡點。

　　此外，統一投信將帶來「活用主被動ETF，追求全球財富密碼」，群益投信將分享下半年美股投資契機與成長動能；中國信託投信則將探討美國在AI基礎建設浪潮下的主題投資機會。

　　壓軸登場的綜合對談「全球配置時代：ETF投資的多元主動策略」，邀集東海大學財務金融系客座教授張錫、台灣ETF投資學院創辦人李柏鋒及財經專家朱岳中，共同探討當前市場關鍵議題。

　　對談將聚焦全球資本市場面臨的重大變數及其對趨勢的影響、主動與被動ETF在資產配置中的角色，以及配息與不配息ETF轉變等投資人關心的議題。

　　ETF已不再只是單純追蹤市場的工具，透過本次論壇，工商時報期盼協助投資人建立更完整的ETF投資觀念，理解主動與被動策略的差異與應用場景，進而在多變的市場環境中，找到最適合自己的投資配置方案。

台股近期盤面重心轉向具基本面支撐的AI相關次產業，儘管短線波動加劇，但長期投資成果依然亮眼。根據統計，截至4月23日，近三年績效前五強台股基金平均報酬達465.6%，反映在AI長期成長趨勢帶動下，主動選股策略具備顯著放大報酬的能力。

值得關注的是，富邦新台商基金不僅近三年繳出逾500%的亮眼成績，同時榮獲第29屆「傑出基金金鑽獎」肯定，凸顯其在產業研究深度、選股能力與投資紀律上的綜合競爭優勢。

在此基礎上，市場高度期待富邦投信即將募集的主動富邦台灣龍耀ETF（00405A），將既有主動投資優勢導入ETF架構。相較傳統基金，主動式ETF兼具透明度與交易便利性，有望成為投資人參與台股成長的新工具，也擴大優質投研成果的受益範圍。

富邦新台商基金經理人謝尚瑾表示，在高油價環境下，再通膨壓力使降息時程延後，但整體經濟仍維持軟著陸格局，資金持續回流股市，「股優於債」的配置趨勢延續。AI資本支出仍為全球最核心的成長動能，即使台股短線出現拉回整理、消化獲利賣壓，仍不改中長期多頭架構。

從全球經濟面觀察，AI已由單一題材轉為企業資本支出的主軸，美國設備投資與智慧財產投資持續擴張，顯示AI正實質驅動經濟成長。

台灣方面，則受惠於半導體與電子零組件出口動能，維持科技產業優勢，整體市場呈現「科技優於傳產、出口優於內需」的結構分化，AI供應鏈仍是資金配置核心。

進一步觀察產業發展，市場關注焦點逐漸從單一晶片運算，轉向系統整合與應用層面。隨著代理式AI（Agentic AI）崛起，AI從單純生成內容進化為具備規劃與執行能力的系統，帶動整體運算架構升級，並重新提升CPU在系統中的關鍵角色。

　大盤頻創新高，14檔主動式台股ETF持續發熱，統計至24日止，總規模連13天創高，且突破4,000億元大關來到4,136.04億元，今年來增加近2,900億元，今年來績效表現來看，平均績效46.16％勝過大盤的34.42％，前三強都漲逾6成。

　　群益投信台股主動式ETF團隊表示，看好台股後市，採主動出擊應萬變，台股主動式ETF正是可多加運用的工具，資金輪動快速變遷，台股布局更須保持主動調整持股的靈活度，更彰顯持有主動式台股E TF的價值。

　　富邦投信指出，AI長期成長趨勢不變下，主動選股策略具備顯著放大報酬的能力，相較傳統基金，主動式ETF兼具透明度與交易便利性，有望成為投資人參與台股成長的新工具，也進一步擴大優質投研成果的受益範圍。

　　主動群益科技創新（00992A）經理人陳朝政認為，儘管大盤面臨史詩級震盪洗盤，但台股長線多頭的底層邏輯仍未被破壞，核心驅動力依然奠基於全球半導體週期的結構性復甦。近期產業指標企業開出的第一季財報，不僅雙率表現普遍優於市場預期，更確立高階資本支出的擴張指引。台股後市續看好AI伺服器升級、光通訊規格提升及先進製程資本支出擴張，三大主軸所帶來的結構性成長機會。在AI伺服器供應鏈、先進製程、先進封裝跟測試、矽光子、PCB／CCL、電源等具實質EPS支撐的產業值得關注。

　　主動第一金台股優（00994A）經理人張正中強調，台股具產業面利多支撐及國內外經濟堅強底氣助攻，AI新世代應用需求帶動台灣產業鏈成長，成長動能持續可期，現階段科技產業趨勢相對看好半導體代工先進製程、封測、電源、散熱、光通訊等族群。

　　中東戰爭衝擊，大幅推升國際油價，今年2月底以來通膨再次成為市場最大隱憂，也影響主要央行利率政策，但投信法人仍樂觀看待資本市場表現，大多認為本次衝突為短期事件，對全球經濟不構成重大結構性衝擊，股市仍偏多看待，且同步點出關鍵，今年高油價恐持續較長時間。

　　瀚亞投信分析，第一季全球市場股市指數總報酬來看，以韓國KOS PI指數表現最佳，台股居次，其他如英國富時100指數、日股都上漲。地緣政治衝突推升能源價格，且因中東地區能源相關設施嚴重受損，短期無法完全恢復，高油價可能持續較長時間，但長期來看，本次衝突為短期事件，對全球經濟不構成重大結構性衝擊。

　　強勁獲利支撐科技產業，亞洲大幅受益，今年以來，科技業仍是獲利上修最突出的產業，而亞洲是其中最大受益者，且因獲利成長性遠優於其他產業，科技股評價相對具吸引力。

　　富邦投信表示，4月美伊啟動談判、航道重啟露出曙光，市場情緒由戰爭風險轉為「能源推升通膨、延後降息」的反覆預期，短期波動仍難避免。後續觀察兩大重點，一是油價能否穩定回落至100美元以下，二是物價回升是否進一步壓抑消費動能。

　　基本面來看，AI投資與建設動能仍強，主要由大型CSP帶動，其本業營收與獲利表現穩健，且財報普遍反映AI需求持續強勁，顯示今年產業成長趨勢未變。整體而言，即使油價與通膨干擾使美國降息時程轉趨觀望，但在資金環境仍具支撐、企業獲利展望延續成長下，全球經濟動能尚屬穩健，股市中長期仍維持偏多。

　　台新投信認為，戰爭若儘快結束，或美軍成功保障航道安全或G7國家大規模釋放戰略石油儲備（SPR），油價有望回落至80美元以下，有利全球經濟回歸產業基本面走升。美伊戰爭不只是短期通膨壓力，也導致全球經濟結構改變。美國較歐州與亞洲能源依賴型經濟體，相對抗通膨力，受實體衝擊較小，全球資金正撤出新興市場與能源短缺國、流向美股，未來漲升行情續看好。

台股漲勢凌厲，不僅讓ETF市場火熱，也帶動投信台股基金投資熱度大增，進而推升規模明顯成長。根據投信投顧公會統計至3月底，共有九家投信業者台股共同基金規模超過400億元，包括玉山、安聯、統一、野村、元大、國泰、復華、富邦、群益，反映出除了ETF外，台股基金也是投資人參與市場的重要管道之一。

分析台股基金規模超前投信業者，多為深耕台股多年的本土投信，或是旗下台股基金績效有口皆碑的投信公司，以玉山投信為例，玉山旗下共六檔台股基金，其中有不少成立悠久、在市場上知名度高的老字號基金，如玉山高成長基金（原 : PGIM保德信高成長基金）等，當台股呈現多頭態勢時，除了市場上漲帶動的規模上升，也包含投資人透過定期定額或單筆申購積極參與的資金。

玉山中小型股基金（原：PGIM保德信中小型股基金）經理人杜欣霈指出，自從地緣政治風險影響遞減後，台股多頭銳不可當，不斷改寫歷史新高。

這波AI驅動的台股多頭未見暫歇訊號，看好半導體與AI供應鏈帶動企業盈餘持續上修，加上第1季外銷訂單年增五成、中經院近日也上修台灣經濟成長率至7.22%等，成為台股基本面托底的有力支撐，且匯率未再大幅升值，推動台股多頭格局強勢。

杜欣霈表示，考量AI帶來的結構性獲利成長與更高的股東權益報酬率，台股已進入新常態本益比格局，也是台股續創新高的重要推動力，台股的合理預估本益比區間已從過去的15至16倍，上移至17至19倍。

　台股強勢反彈，帶動ETF漲勢領先，統計4月已除息的20檔台股ETF 全數完成填息，轟出「填息滿貫砲」，包括富邦科技、復華台灣科技優息、主動安聯台灣高息等共188萬受益人息利雙收，23日將有元大高股息、永豐台灣ESG、永豐優息存股ETF接力除息，填息力道頗受市場期待。

　　國際資金大舉回流台股，推升指數22日觸及38,096點新高，4月以來累計漲點達6,155點。在熱錢浪潮挹注下，台股ETF填息行情火熱， 20檔4月除息的ETF有13檔「一日填息」，3檔兩日填息，4檔三日完成填息，繳出填息率100％亮眼成績。

　　其中，「含積量」最高ETF富邦科技採年配息，由於分割後規模大增，此次配息1.199元，且搭上台積電法說利多順風車，20日除息後穩步填息，22日重返50元大關之上，扣除配息後，自完成分割波段漲幅達43.4％。

　　值得一提的是，除權值股領軍衝鋒，中小型股同樣上演飆風行情，櫃買指數連12漲，4月以來暴漲28.39％，以聯電、聯發科為投資主軸，搭配上櫃的環球晶、威剛為前十大成份股的復華台灣科技優息一路長紅，不僅上演秒填息戲碼，22日收盤價更來到22.6元，持續改寫歷史新高。

　　高股息ETF始祖0056元大高股息將在23日除息，由於此次調升配息至1元，為近四個季度最高，加上整體規模擴大，填息動能也備受市場期待。法人分析，面對台股轉為以AI為成長動能，0056現階段相關成份股比重近4成，未來隨著AI持續揚升，0056有望優先受惠。

　　主動式ETF為今年投資熱點，採季配的00984A主動安聯台灣高息為 4月唯一除息主動式ETF，配發0.268元，創發行以來新高，完成填息後收盤價也再創新高。

　　主動式ETF熱度攀升，00981A主動統一台股增長多日霸榜於台股成交量第一，規模逼近2,000億元，22日達1,925億元，本月9日才掛牌的00400A主動國泰動能高息，22日規模已突破169億元，挺進前五大，帶動整體主動式台股ETF規模高達3,892億元。

　　由於多檔ETF績效亮眼，熱度攀升吸引投信搶發，野村及統一投信皆推出第三檔主動式ETF並於5月掛牌，其中，00403A主動統一台股升級50在本月22日至24日募集，首日申購潮湧現引發市場關注，預計5 月12日掛牌。

　　募集完成的00980A野村臺灣智慧優選主動式ETF5月5日掛牌，而凱基、永豐、富邦、聯博等投信紛紛都有主動式台股ETF送件，有望於今年掛牌。

台股多頭氣勢延續，在AI與產業成長題材持續發酵下，帶動主動式基金績效全面噴發。觀察近一季表現，前十強台股基金報酬率全數突破70%，遠優於加權指數同期僅上漲16.3%，展現主動式選股與操作能力的優勢。

截至20日，檢視績效表現，富邦小而美以近一季77.8%報酬居冠、施羅德台灣樂活中小緊追在後，繳出77.7%佳績，富邦新台商表現亦亮眼，上漲77.4%動能強勁，包辦前三強。

此外，台新台灣中小近一季上漲77.3%、台新中國通達76.6%；統一中小則以76.1%的報酬，持續展現中小型股操作實力。台新主流漲73.5%、統一經建漲73.2%，表現穩健；野村中小亦有72.1%、統一龍馬則以70.5%壓線擠進前十名。

值得注意的是，前三名中富邦投信旗下產品包辦兩席、前十強中台新投信奪取三席，在產業研究深度與個股篩選能力具競爭力。事實上，富邦投信近期也將推出「富邦台灣龍耀主動式ETF」，同時是產品線的重要里程碑，為投資人提供更具效率與彈性的投資工具。

富邦新台商基金經理人謝尚瑾表示，隨著市場對科技成長題材信心回溫，資金回流台股動能持續增強。儘管短期市場仍可能受國際變數影響出現波動，但具備成長動能與產業趨勢支撐的標的，仍有望持續吸引資金關注。

展望後市，在主動投資策略與創新產品雙軌推動下，台股基金仍具發展空間。建議投資人可透過主動式基金或未來主動式ETF產品，採分批布局策略參與市場，在波動中提升資產配置效率，並掌握中長期成長機會。

台新投信表示，產業基本面仍是主軸，AI是引領台股企業獲利持續成長的領頭羊。操作上，可透過運用經理人主動選股策略，強勢股漲升行情，看好成長趨勢向上的產業，包括三大方向：一、AI基建規格提升受惠者：如晶圓代工、ASIC、散熱、光通訊、IC測試介面、PCB╱CCL╱銅箔、switch等；二、先進製程受惠股：三、設備、材料、廠務等。

野村投信表示，在地緣政治雜音仍未完全消散、市場短線波動加劇的環境下，聚焦具備實質訂單、長期資本支出支撐與產業護城河的AI核心供應鏈，已成為市場共識。

受到中東戰爭衝擊，金融市場3月劇震，台股單月暴跌3,691點，為史上最大跌點紀錄，不過，震盪帶動資金逢低加碼，據投信投顧公會統計，全體主、被動基金定期定額金額3月成長67.89億元，攀升至311.14億元，創下新高。

根據3月投信投顧公會資料，主、被動基金定期定額扣款金額排行，以投信來看，元大投信以140.2億元居冠，市占45%，其次為國泰投信、富邦投信、統一統信與群益投信，分為39.8億元、38.4億元、24.7億元與18.6億元。

以個別標的來看，在前十大中，被動式ETF占八檔，元大台灣50（0050）成長17.4億元，單月扣款突破百億新高，增長至101.7億元，仍穩居市場第一，其次為富邦台50的22.38億元，超過10億元的則有元大高股息和國泰永續高股息，其餘依序還有群益台灣精選高息、富邦科技、元大台灣高息低波、元大S&P 500。

主動操作的主動統一台股增長則有7.53億元、安聯台灣科技基金成長了4.11億元。

法人分析，美伊戰爭帶動資金逢低加碼，最具市值代表的元大台灣50成為加碼首選，元大台灣50在3月單月淨申購達1,469億元，創下歷史新高。隨著美伊戰事暫休，其同步展現不會錯過台股行情漲勢，帶動規模成長突破1.5兆，費用率也下降至0.079%，未來將持續隨規模成長而下降，最低可降至接近0.05%，為全台股ETF最低。

除了元大台灣50獲投資人青睞之外，今年來元大投信主動基金表現同步亮眼，截至4月20日，元大新主流績效漲幅高達94.8%，大幅領先加權指數的3.3倍，是目前唯一一檔績效超過九成的基金，出色表現也同步吸引資金流入，元大卓越、元大2001與元大經貿績效皆在八成以上。

從企業獲利與產業基本面觀察，市場持整體趨勢看法仍偏正向。根據安聯台股投資團隊預估2026年台股整體企業獲利成長率達33% ，動能更勝2025年。其中，電子類股依然獲利強勁成長，金融與傳產受惠低基期回升，整體股市結構更健康，台股多頭格局延續。

在第29屆「傑出基金金鑽獎」中橫掃10項大獎的富邦投信，憑藉其超過30年台股投資實力與領先優勢，正式啟動新一波產品布局。全新推出的「富邦台灣龍耀主動式ETF基金」已於4月14日申報生效，發行價為每單位新台幣10元，採取季配息機制。此檔主動式ETF不僅宣告富邦投信強勢進軍主動股ETF市場，更以旗艦級產品之姿，直指台股主動投資新標竿。

在台股ETF市場競爭日益升溫之際，富邦投信選擇此時切入主動股ETF領域，展現積極布局與搶占市場制高點的企圖心。此檔主動股ETF透過主動投資機制，結合專業投研團隊判斷，靈活因應市場變化調整投資組合，強調前瞻選股與動態配置，打造更具彈性與策略深度的台股投資新工具。

富邦投信表示，GLORY為此檔基金特色，結合Growth（專注高成長性）、Leader（富邦投信領導者、獲2026年金鑽獎殊榮）、Outperformance（追求長期優化報酬表現）、Rising Star（尋找下一個神山級明星），並亦兼顧Yield（紅利收成）機會，以多元因子整合策略，提升整體投資組合的配置效率與延續性。

富邦投信指出，此檔基金採趨勢潛力型投資策略，以主動操作為核心，突破國內主動型ETF在市值、產業或高股息條件上的限制，提升整體投資靈活度。相較於聚焦單一產業或偏重收益的產品，該基金可依市場環境動態調整配置，兼顧多元產業布局與成長機會掌握，降低單一產業波動風險。透過專業投研團隊主動選股與策略調整，聚焦具發展潛力與產業趨勢優勢的標的，打造更具彈性與前瞻性的投資組合，滿足投資人對成長與配置效率的雙重需求。

富邦投信長期在台股主動與被動投資領域具領先優勢，旗下富邦新台商基金（原日盛新台商基金）、富邦台灣釆吉50基金（006208）及富邦台灣科技指數基金（0052）近年表現亮眼，並獲第29屆「傑出基金金鑽獎」肯定，顯示其在產業研究、選股能力與投資紀律上的高度競爭力。此次推出主動股ETF，不僅是產品線的重要里程碑，也代表富邦投信將既有主動投資優勢延伸至ETF架構，為投資人提供更具效率與彈性的投資工具。

　　金控旗下投信公司2025年獲利表現，從最新財報來看，整併效應逐步反映。元大投信以稅後淨利41.82億元穩居市場龍頭，國泰投信23 .88億元居次，富邦投信13.18億元排名第三，中信投信8.83億元位居第四，市場結構明顯由大型金控體系主導。

　　觀察投信獲利成長方面，表現最突出是富邦投信，年增高達51.9％。市場法人認為，主要除ETF資金持續流入，2024年4月日盛投信併入後，帶動資產管理規模（AUM）與管理費收入同步擴大，是推升獲利的關鍵動能。

　　還有一家也受整併帶動的是台新投信，因台新金與新光金完成整併，投信業務整合新光投信資源，去年獲利成長33.5％，顯示透過產品整合與客戶基礎擴大，已開始發揮營運槓桿效益。

　　玉山金控在去年收購保德信投信，金控布局資產管理版圖的另一種策略。過去玉山金以銀行業務為核心，這次正式跨足投信領域，顯示金融集團競爭正從傳統放款與手續費收入，延伸至資產配置與財富管理服務。

　　若從整體產業結構觀察，金控旗下投信去年獲利分成三層面，第一層為元大投信等超大型機構，憑藉ETF優勢穩居龍頭；國泰、富邦、中信等金控投信掌握主要市場，三家投信獲利名列前茅；第二層為台新、第一金、兆豐金、永豐金等中型投信，在整併與成長動能帶動下加速追趕，全年獲利在1～3億餘元；第三層是其他投信。法人指出，投信產業本質具有高度規模經濟特性，資產規模越大，固定成本攤提效果越明顯，獲利能力也隨之提升，透過併購，業者可快速擴大AUM ，同時整合後台系統與通路資源，提升整體經營效率。此外，金控體系的優勢也在這波整併中更加凸顯，銀行提供銷售通路，證券支援交易與ETF發行，投信負責產品設計與資產管理，三者形成完整金融生態系。

富邦投信宣布，旗下ETF總資產管理規模4月14日正式突破新台幣兆元大關，躋身
ETF兆元級資產管理行列。

根據投信投顧公會統計至2月底資料，富邦投信同時為國內投信業者中發行ETF檔
數最多者，顯示其在產品布局廣度與市場滲透度上居於領先地位。今年以來更陸
續獲得證交所、櫃買中心、亞洲資產管理雜誌（AAM）、金管會第三屆永續金融
評鑑獎、第29屆傑出基金金鑽獎及LSEG理柏台灣基金獎等多項肯定，成為少數兼
具規模優勢與專業評鑑榮耀的資產管理機構。

富邦投信表示，ETF總資產管理規模跨越兆元門檻，來自長期深耕指數投資與完
整產品線建構。從市值型、科技型，到高股息、主動式債券ETF、跨國產業型布
局以及市場獨特性ETF，產品結構涵蓋核心資產配置與策略型投資需求，協助投
資人因應不同景氣循環與資金輪動環境。隨著AI與數位轉型成為全球投資主軸，
相關科技與創新題材ETF吸引法人與散戶資金同步流入，推升整體管理規模穩步
成長。

在專業評比方面，富邦投信今年接連獲證交所與櫃買中心頒發ETF發行與推廣績
效獎項，肯定其在產品創新、流動性維持與投資人教育推廣上的成果；同時亦榮
獲亞洲資產管理雜誌（AAM）資產管理大獎，彰顯其資產管理規模與投研實力獲
得國際專業機構認可。在金管會第三屆永續金融評鑑中脫穎而出，代表其在永續
發展綜合指標，及環境、社會與公司治理三大支柱構面，達到監理機關高度標
準。基金表現方面，第29屆「傑出基金金鑽獎」一舉榮獲10項獎項肯定，亦榮膺
2026年LSEG理柏台灣基金獎環球房地產股票三年期獎項。

富邦投信指出，規模突破兆元不僅象徵品牌信任度的累積，也反映被動投資與多
元資產配置理念日益成熟。未來將持續強化產品差異化設計，深化永續投資策
略，並結合數據化風控與指數研究能力，提升資產管理效率與透明度，擴大多元
資產與跨境布局，持續為投資人創造長期價值。（項家麟）

因應數位金融快速發展與資安威脅日益升高，富邦金控持續強化整體應變能量，落實「利人利己、實現資安共好」的核心理念。

富邦金控與旗下子公司榮獲金管會F-ISAC「2025年會員情資分享表現」六項肯定，為獲獎最多的金融業者。

台北富邦銀行獲頒卓越獎；富邦人壽、富邦證券分別獲頒特優；富邦金控、富邦投信、富邦綜合保代則分別獲頒優等。

富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控長期攜手子公司參與金融資安資訊分享與分析中心（F-ISAC）情資交換機制，推動跨機構及時分享與協作聯防，共同提升金融體系整體防護韌性。

在資安治理與實務推動上，富邦金控號召子公司共同建構資安聯防架構，透過定期召開金控暨子公司資安例會，進行情資分享、事件趨勢分析與標竿學習，同時鼓勵各子公司積極參與F ISAC、TWCERT等公私部門協作機制，深化內外部聯防能量。

富邦人壽致力強化金融資安聯防效能並深化跨機構合作，建置24小時不間斷的自動化情資分享機制，分享內容包含惡意攻擊來源、釣魚郵件、供應商原始碼外洩，以及分散式阻斷服務攻擊（DDoS）等樣態，協助金融同業即時掌握最新威脅態勢，以利儘早辨識潛在風險並採取相應措施。

台北富邦銀行積極參與F-ISAC情資交流，並將情資分享納入制度化管理機制，由資安長訂定年度KPI，明確設定情資分享品質與目標，同時配置專責專員負責相關作業。在制度推動下，北富銀2025年F-ISAC情資分享筆數較2024年成長逾六倍，評鑑得分更成長8.5倍，在300餘家會員機構中排名第一。

富邦證券透過自動化監控與分析，系統性彙整並分享惡意樣本、攻擊指標（IOC）、攻擊手法與行為特徵等關鍵情資，協助金融同業與主管機關及早掌握潛在威脅。富邦證券將持續精進資安維運中心（SOC）全天候監控與分析量能，提升對異常行為與潛在風險的即時研判能力。

金控雙雄3月獲利在昨（15）日壓軸公布，但受中東戰事影響，3月金融市場出現股債雙跌亂流，進而影響子公司壽險的金融資產評價，富邦金前三月稅後純益332.7億元，年減19%，每股稅後純益（EPS）2.37元；國泰金前三月稅後純益316.6億元，年減1.4%，每股稅後純益（EPS）2.15元。

富邦金3月稅後純益25.7億元，年減76.8%。富邦金指出，若加計透過其他綜合損益按公允價值衡量（FVOCI）之股票處分損益，富邦金3月調整後獲利177.6億元，累計前三月調整後獲利660.6億元，雙雙創歷史同期新高，調整過後，每股稅後純益EPS為4.72元。

從富邦金各子公司3月營運績效來看，其中，台北富邦銀行、富邦證券、富邦投信3月及累計前三月獲利均創歷史同期新高，富邦產險累計前三月為歷史同期次高；富邦人壽調整後獲利則創下3月及累計前三月歷史同期新高紀錄。

受到美伊衝突升溫影響，使3月金融資產為評價損失，以及3月應稅所得金額及比重增加，以致產生所得稅費用，富邦人壽3月稅後淨損19.4億元，累計前三月稅後純益151.2億元，但富邦人壽也伺機出售FVOCI股票實現資本利得，因此3月調整後獲利為130.3億元，累計前三月調整後獲利為472.8億元，均創下歷年同期最高紀錄。

國泰金3月稅後純益50.3億元，月減58.1%、年減48.8%，累計前三月稅後純益316.6億元，年減1.43%，每股稅後純益（EPS）2.15元。

國泰金各子公司業務動能強健，國泰世華銀行、國泰證券、國泰產險及國泰投信累計稅後純益皆創歷年同期新高。

子公司國泰人壽3月稅後純益7.2億元、累計前三月稅後純益173.7億元，皆較去年同期衰退，主因是受美伊衝突影響金融資產評價所致。

國泰世華銀行3月稅後純益40.6億元，累計稅後純益132億元，年成長8%，單月及累計稅後純益均創歷年同期新高，主要由利息淨收益帶動成長，手續費收益維持穩健。

國泰產險部分，3月稅後純益4.2億元，累計前三月稅後純益10.6億元，創歷史同期新高。

　　借鏡歷史經驗，在美伊戰火範圍未擴大的情境下，實質衝擊有限，但需留意伊朗控制住荷姆茲海峽，且從伊朗報復反擊的動作來看，中東受波及區域加大，也缺乏邏輯，因此儘管本次事件演變成全面停滯性通膨或全球金融危機的機率極低，但將為全球經濟與央行政策帶來較多不確定性，短線市場波動難以避免。其中，產業獲利穩健成長的美國REITs吸引力提升，可望成為短期資金避風港。

　　台新北美收益資產證券化基金經理人黃俊晏表示，後續需持續觀察川普政府對於關稅的變動，與美伊戰爭進展，由於短期通膨預期上升，先前高估值的科技股恐進一步遭評價的下修，則股價位階相對較低、產業獲利穩健成長、能避開中東地緣政治風險的美國REITs吸引力提升，可望成為短期資金避風港。

　　富邦投信固定收益投資部主管薛博升指出，當前全球投資市場正同時面臨資源競爭、科技競賽與地緣政治風險等多重結構性挑戰，使市場長期處於高度變動環境，多重資產配置的重要性也因此更加凸顯。透過在股票、債券、實體資產與另類資產之間分散配置，可降低單一資產波動對投資組合的衝擊，同時在不同景氣循環下掌握多元收益來源。

　　兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊認為，新加坡經濟呈現明顯的結構性分化態勢，最值得關注的是數據中心與人工智慧產業的爆發式增長，智慧電網、自動駕駛、AI PC等新興應用正重新定義產業格局。

　　野村基礎建設大未來基金經理人高君逸強調，REITs、基礎建設類股與一般全球型股票的相關性偏低，且目前又具備多項潛在優勢，在全球地緣政治與貿易政策不確定性存在的環境下，相關的基金產品適合做為長期配置。

　　美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特分析，AI資料中心高度用電需求，驅動公用事業類股增長加速且成為實現人工智慧發展的核心。飛躍性成長的電力淨需求將帶動大量公共投資，這讓公用事業從過往仰賴受監管或合約保障收入，提供通膨保護與較高股息的防禦型資產，躍升為兼具獲利增長、強勁現金流與股息收入的成長型機會。

富邦投信宣布，旗下富邦NASDAQ（00662）即日起啟動受益人會議投票，針對是否進行基金分割進行表決，投票至27日截止。在美股科技股強勢帶動下，ETF價格攀升，此次分割議題迅速成為市場焦點。

富邦NASDAQ昨（13）日小跌0.75元收101.85元，仍在百元之上。富邦投信指出，這檔ETF追蹤NASDAQ-100指數，涵蓋全球科技龍頭企業，受惠AI、雲端運算與高效能運算趨勢，近年基金規模與淨值同步走升。然而，隨淨值墊高，單張投資金額提高，也使部分投資人進場門檻上升。

ETF分割為國際市場常見機制，透過調整受益權單位數，使每單位價格下降，但投資人持有總價值不變。此舉有助提升流動性與交易便利性，並提高定期定額與小額投資參與意願。在全球科技產業長線成長趨勢未變下，NASDAQ相關ETF仍具中長期配置價值，透過制度優化，也有助提升市場參與度與投資效率。

若分割決議通過，富邦NASDAQ將以受益人會議當日（4月30日）基金淨值為基準，採回到發行價20元以上之最大整數倍為分割倍數進行調整。計算出實際分割倍數後，再以停止交易首日（7月29日）基金淨值進行分割，當天揭露淨值即為分割後淨值，但至恢復交易日（8月4日）前仍會波動。

回顧先前有「小台積」之稱的富邦科技ETF（0052）案例，於2025年完成分割後，受益人數成長近140%，顯示分割有助帶動交易活絡與投資人參與度提升。

富邦投信提醒，持有人可透過書面或「集保e手掌握」及券商App進行電子投票，持有1股即可參與，流程僅需數分鐘。電子投票期間至27日24時止。

資實力備受肯定的富邦投信，繼3月26日在第29屆「傑出基金金鑽獎」一舉拿下10項大獎後，再傳獲獎捷報。旗下「富邦長照產業收益不動產證券化基金A類型（新臺幣）」，於4月9日再度榮獲2026年LSEG理柏台灣基金獎環球房地產股票三年期獎項，年內連奪兩大基金獎殊榮，展現團隊在投資研究、產品創新與資產管理上的卓越實力。

「富邦長照產業收益不動產證券化基金A類型 （新臺幣）」這檔基金，近兩年榮獲「傑出基金金鑽獎」、「指標年度台灣基金大獎」與「LSEG理柏台灣基金獎」三大權威獎項。為全台首檔聚焦於長照醫療REITs的主題型基金，主要透過不動產證券化與醫療保健股票雙資產配置，精準掌握高齡化趨勢下的長期投資機會。

隨全球人口結構邁入高齡化階段，長照與醫療市場需求，呈現長期且具韌性的成長態勢。醫療機構、護理設施與長照住宅等不動產，具備剛性需求與長期租約特性，使租金收益具備較高可預期性，對抗景氣循環能力優於傳統商用不動產。同時透過REITs投資工具，投資人亦得以參與此一結構性成長紅利。

富邦投信指出，人口老化為不可逆的長期趨勢，預期2025至2030年間，美國80歲以上人口將大幅成長，帶動長照設施需求快速攀升。然而供給增速相對有限，供不應求格局將推升租金與入住率，進一步強化醫療長照REITs的營運持續性與收益能力。在資產配置層面，長照REITs與傳統股票、科技產業相關性較低，有助於分散投資組合風險。在市場震盪或成長股評價修正期間，相關資產往往展現相對抗跌特性，有利提升整體投資組合的風險報酬表現。

面對2026年全球金融市場多空交錯，提前布局具備長期需求支撐的產業，成為投資重要策略。富邦投信表示，未來將持續深化投研實力，並透過ETF、主動式基金與多重資產策略，結合ESG理念與創新商品，打造兼具成長性與永續價值的投資產品。

台股近期受國際變數干擾震盪加劇，市場資金轉向題材與中小型股輪動。盤面結構已由權值股轉為題材股主導，包括面板、PCB與記憶體族群表現相對突出，顯示資金呈現選股不選市特徵，但個股仍具表現空間，建議投資人可透過台股基金布局後市行情。從基金績效觀察，台股基金近期表現亮眼。根據統計至4月2日，近一個月績效前十強中，富邦投信即包辦四檔，包括富邦小而美、富邦精銳中小、富邦新台商與富邦精準基金；統一投信則有兩檔入列。

　　富邦新台商基金經理人謝尚瑾表示，在產業面上，市場焦點持續聚焦AI相關應用與基礎建設，包括光通訊、矽光子、散熱、先進封裝及低軌衛星等族群。隨著AI與高速運算需求持續推升，矽光子技術有望在未來兩至三年迎來「光進銅退」的關鍵轉折，相關供應鏈中長期成長動能明確，仍為台股最重要支撐來源。

　　展望後市，謝尚瑾指出，台股4月進入法說會旺季，企業將陸續釋出營運展望，市場關注權值股法說內容是否優於預期。謝尚瑾認為，若龍頭企業釋出正向訊號，有望帶動市場情緒回溫，推升大盤展開新一波反彈。不過在地緣政治風險未解前，短線仍將維持區間震盪格局，投資策略宜回歸基本面選股。

　　新光店頭基金經理人沈建宏表示，雖然股市短線面臨美伊戰爭衝擊而大幅震盪，但就歷史經驗來看，戰爭對股市影響多為短期，在台股漲多技術性修正以及融資減肥後，將反映企業基本面回到常軌上。就總經面分析，在科技景氣重心從消費性電子轉向AI資本支出，形成「結構性超級循環」，分析師預估台灣AI相關供應鏈今年在高基期下仍保持20％～60％的盈餘高成長，紮實的基本面提供台股多頭續航的火種，短線遇急跌皆是買回良機。

　　PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，清明假期期間國際股市反彈，台股今日也出現補漲行情，但由於美伊衝突仍舊持續，後續仍須關注中東消息面變化，並留意行情波動走勢。整體來看，郭明玉認為，只要AI發展趨勢持續，台股仍為最大受惠市場，但也提醒，在油價、利率、地緣政治與供應鏈干擾下，不論台股或美股都已先行下跌，估值也已修正，而目前企業盈餘預期仍在上修，因此美股財報公布與展望將提供更多基本面訊息。

　　根據統計，台灣基金市場2025年再寫新里程碑。隨ETF熱潮延續、台股表現帶動及多元資產配置需求升溫，整體基金業資產規模一舉突破20兆元，達20.33兆，其中有七家基金公司總管理資產跨過兆元門檻，形成「兆元俱樂部」。

　　依基優網（Fundlover）及碁石智庫統計，2025年總管理資產站上兆元的七家基金公司，依序為元大、國泰、安聯、群益、聯博、富邦及復華等，市場資產正加速向大型平台集中。若就規模來看，元大投信以2.93兆穩居市場龍頭，不僅規模居冠，全年獲利也達41.82億元，為前十大中最賺錢的基金公司；國泰投信以2.395兆元居次，全年獲利23.9億元。外資投信方面，安聯投信規模達1.698兆元，排名第三，獲利29.6億元僅次於元大，其中境外基金規模即近9,245億元，也凸顯安聯境內外基金產品都具競爭力。

　　群益投信規模達1.493兆元，全年獲利25.4億元；聯博投信規模1. 249兆元，獲利為3.6億元，與其他兆元級同業相比落差較大。富邦投信與復華投信也雙雙跨過兆元門檻，規模分別為1.366兆元及1.105兆元，獲利各為13.2億元與20.6億元。整體來看，七家兆元級投信中，五家為本土投信、兩家為外資投信，顯示本土業者在ETF、通路與在地市場經營上仍握有主場優勢，但外資在品牌與獲利效率方面依舊占有一席之地。

　　若把觀察範圍再延伸到5,000億元以上、未達兆元的業者，則還有野村、摩根及中國信託投信。據碁石智庫和基優網（Fundlover）統計，野村投信規模9,657億元；摩根投信規模7,640億元；中國信託投信規模6,798億元。

　國人退休規劃意識提升，公股銀行觀察，近年民眾在退休理財工具選擇上，愈來愈重視多元配置，以「基金」、「債券」及「保險」三大類最受青睞，分別對應資產增值、穩定現金流與風險保障三大需求；其中，使用ETF作為理財工具的比例更是顯著提升。

　　根據富邦投信與中經院共同發布2025年「國人安心樂活享退調查」顯示，未退休族ETF使用率已自2017年的1.96％，大幅躍升至2025年的59.9％；已退休族群也從1.44％成長至40.6％。

　　兆豐銀行表示，ETF因具備分散投資、持有成本較低的特性，且能有效反映市場整體表現，適合作為退休資產累積的核心配置工具。

　　土地銀行指出，買基金對一般客戶來說，相較親自買一般個股，更為容易管理投資部位，且藉由基金持有一籃子股票，並經專業經理人代為管理，更能參與美國科技產業為首的長期發展紅利，同時能有效分散波動風險；另外，透過定期定額投資基金方式，更能紀律參與市場長線紅利，退休後仍持續讓資產增值。

　　合庫銀行觀察，客戶偏好透過基金進行全球及產業的多元投資，適度配置具成長潛力的標的來兼顧資產增值與風險分散，確保在通膨環境下保持退休金的購買力。

　　在穩定收益方面，土銀表示，海外債券是不少客戶的首選之一，尤其高資產及高所得客戶相對偏好持有信用評等較優的美國公債及美國投資等級債，主要持有債券的發行人多為各產業龍頭企業，如可口可樂、蘋果、沃爾瑪等，客戶持有這些優質債券，無須擔心過多信用風險、能安穩享受債券配息，作為退休後現金流的主要來源之一。

　　保險商品則兼具保障與財務規劃功能，土銀觀察，客戶偏好保險作為理財工具，因其具有強迫儲蓄、壽險及醫療風險保障及穩定現金流功能，近期高資產族群也偏好以保險作為稅務規劃、資產保值與傳承等功能，且適合作為客戶退休準備的防守配置。另臺灣銀行也提到，仍有一定比例客戶偏好定存為退休做準備，主要追求安全性與保本。

　　整體而言，兆豐銀指出，退休族群財務安全感主要來自穩健的現金流規劃，債券及部分基金標的皆具有固定配息的效果。

美國非投等債市場愈趨優質化報酬，因BB級占比過半，風險最高的 CCC級債比率
下降，且違約率低於歷史平均，強化黑天鵝防禦力，投 信法人認為，後市隨聯準
會持續降息，吸引力將進一步提升。

　　台新美國非投等債（00989B）團隊表示，美國非投等債市場的產業 分布比歐
洲或亞洲更為均衡，且包含更多具有強勁現金流的企業。美 國非投等債發行商多
以內需市場為主，低度依賴出口，在去年至今年 全球貿易關稅風險升溫的背景
下，美國企業相較於高度依賴出口的歐 洲，更能避開貿易戰衝擊。

　　美國關鍵產業領先，在能源、科技與通訊領域的債券佔比較大，特 別是美國
能源企業在經歷過去幾年的財務整頓後，目前的資產負債表 非常穩健，違約風險
極低。美國是全球最大且最成熟的非投等債市場 ，全球市佔率近6成，這在波動
時期至關重要，因為市場愈大，當投 資人需要變現時，買賣價差較小，流動性顯
著優於規模較小的歐洲或 新興市場債。

　　富邦全球非投等債（00741B）基金經理人黎邕墉指出，戰爭使全球 原油價格
於高檔震盪，市場風險趨避情緒升溫，短期內非投資等級債 券表現承受一定下行
壓力。但非投等債發行人第四季財報整體仍展現 韌性，無論獲利表現或前瞻指引
多優於市場預期；即使第四季部分信 貸指標略有下滑，美國企業整體資產負債表
依舊維持強勁水準。隨今 年經濟成長預期持續具備韌性，高收益企業財務體質可
望延續穩健表 現。

　　群益優選非投等債（00985B）經理人李忠泰分析，因川普政策反覆 、美伊衝
突難解、關稅疑慮等等，都將導致通膨升溫，干擾聯準會政 策利率前景，然鑒於
全球經濟仍具韌性，聯準會持續上修今明年經濟 成長率，且企業獲利與資產品質
展望仍屬穩健，再加上市場資金依舊 偏向寬鬆，再融資風險不高，違約率料將持
穩於低位，有利於低存續 期間且以領息為主要獲利來源的非投等債表現，不妨參
考布局相關E TF。