投信新基金募集熱潮3月持續升溫，統計當月共13檔新基金展開募集，ETF就有11檔，占比超過8成，顯示ETF仍是目前基金布局與資金競逐主戰場。

　　3月新基金募集呈現三大趨勢，包括ETF主動化、收益化與科技化。進一步觀察新基金結構，主動式ETF成最大亮點，共有7檔主動式ETF 募集，包括兆豐投信的兆豐台灣豐收主動式ETF、復華投信的復華全球金融股票入息主動式ETF與復華全球金融債券入息主動式ETF、群益投信的群益美國增長主動式ETF、國泰投信的國泰台股動能高息主動式ETF，及摩根投信的摩根台灣鑫收益主動式ETF，貝萊德投信的貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債主動式ETF。

　　從投資策略來看，新募集主動式ETF涵蓋台股高息策略、美國成長股、全球金融產業與投資等級債等，顯示投信業者在主動式ETF法規開放後，積極搶占策略型ETF市場。

　　收益型債券ETF仍持續受到市場關注，例如玉山投信的玉山美元嚴選非投資等級債ETF，台新投信的台新美國優選收益非投資等級債ET F，均主打高票息收益，鎖定利率仍處相對高檔環境，追求現金流的需求。

　　股票ETF方面，華南永昌投信的華南永昌NASDAQ 100科技ET，鎖定美國大型科技股與科技龍頭企業；台新投信的台新美國標普日常消費精選行業指數基，布局美國消費產業，反映投信業者仍看好美國產業結構成長機會。

　　另一方面，市場波動加劇，多重資產配置型基金也同步推出，包括中國信託投信中國信託趨勢領袖多重資產基金及東方匯理投信的東方匯理全球策略收益基金，提供兼顧收益與風險分散的投資選擇。

中東戰事影響，全球資金部份棄股轉債，根據機構統計，10年期美 債殖利率反彈
至約4.03％、30年期美債殖利率也彈升約4.68％，市場 預期美伊地緣政治衝擊，
與中東武裝戰情可能升高影響，已經吸引市 場避險資金出籠，優先鎖定相對較高
年化配息率、具月配息機制的投 資等級債券ETF。

　　3月展開除息的投資等級債券ETF共計19檔，從年化配息率排序，表 現最好的
前10檔投等債ETF中配息表現同樣出色。新光BBB投等債20+ ETF（00970B）經理
人劉恆誌表示，今年美伊戰事及後續地緣政治衝 擊不確定升溫下，目前債券ETF
追求短線價差空間有限，投資人如果 想轉作長期配置考量，或願意定期存債，作
為未來固定領息使用，建 議可以挑選20年期美國BBB投資級債ETF。

　　兆豐US優選投等債（00957B）研究團隊指出，中東地緣政治衝突升 級後，
避險資金率先流入美債市場，資金轉向流動性佳及安全性高的 優質標的，目前純
美國IG債收益率仍可維持在5.5％～6％水準，超過 10年期美債收益率140個基點
以上，提供良好進場點，即使短線信用 利差小幅擴大，較高的絕對收益率也能做
為緩衝，持續為長期投資者 帶來價格的潛在上漲空間。

　　富邦全球投等債（00740B）基金經理人黎邕墉認為，外資普遍預估 伊朗戰爭
恐無法在短期內結束，導致全球市場避險情緒升溫，並推升 大宗商品價格上漲。
然而，市場同時也憂心通膨再度升溫，使美債殖 利率走揚。但近期公司債發行人
公布的財報大多優於預期，基本面維 持穩健，利差因此持續縮窄並推動債券價格
上揚。

　　群益ESG投等債20+（00937B）經理人曾盈甄強調，近期金融市場雜 音頻
傳，包括川普再掀關稅波瀾、美國與以色列聯合空襲伊朗等等， 引發市場避險情
緒升溫，投資等級債因具備較佳的防禦特性，其中長 天期ESG BBB級公司債於債
息水準上又較一般投等債更具吸引力，適 度配置相關ETF有助一次兼顧收益、資
產品質與波動控管。

因應股市高檔震盪風險升溫，多檔於3月即將推出的主動式ETF規劃 納入「掩護
性買權（Covered Call）」策略，以增加收益來源並降低 投資組合波動，兼顧收
益與防禦的策略型配置。

　　3月有7檔主動式的台股、跨國股、債券ETF將陸續亮相，包括貝萊 德、兆
豐、國泰等投信紛紛加入主動式ETF戰局，摩根、復華、群益 等也皆持續推出
主動式ETF豐富產品線。

　　據了解，由於今年股市來到高檔位階，不確定性因素持續上升，市 場震盪
幅度擴大，多檔主動式ETF新兵將考慮納入「掩護性買權」部 位。

　　摩根投信指出，今年市場動盪仍頻繁，投資人可評估具備「掩護性 買權策
略」（Covered call）的台股主動式ETF，既能參與台股的成 長機會，又可一定
程度對沖市場的波動風險。

　　法人分析，目前主動式ETF已可納入期貨與選擇權交易部位，除了 避險與
相對抗跌功能以外，也有增加收益的特性，由於透過「賣出」 掩護性買權，作
為賣方可收取權利金，無論是在債券或是股票上皆有 助於創造息收來源。

　　主動貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債（00985D）預計16日 募集，其
擬任基金經理人游忠憲表示，00985D以投資等級企業債為核 心，從品質、價值
與市場動態三大面向進行嚴謹選債，並透過主動調 整投資組合及運用衍生性工
具策略，提升整體收益結構與投資效率， 後續不排除會在部位中納入美國公債
的掩護性買權部位，協助投資人 於不同景氣循環中維持穩健配置，實現更具效
率的收益優化。

　　主動摩根台灣鑫收益ETF（00401A）預計23日募集，其經理人沈馨 指出，
雖然「一路大漲」的情況，對掩護性買權策略的操作可能相對 不利，但落實在
實務上，「波動」才是這個市場真正的常態，今年的 台股更是如此，畢竟台股
在今年1月～2月的漲幅已逼近20％，是近年 來少有的現象，展望後市，由於中
東戰事的後續仍要觀察，在此震盪 情境下，建議台股ETF投資人可用搭配掩護
性買權當作核心的策略， 持續參與台股市場的成長機會。

　主動式ETF持續火熱，根據集保戶股權分散2月26日最新統計資料顯示，主動式ETF受益人數上周增加32,284人，總人數來到104.72萬人，統計今年來已增加25萬人，觀察目前有11檔主動式台股ETF、5檔主動式海外股票ETF、5檔主動式債券ETF，3月接著有6檔新兵將募集，明顯躍居理財新寵。

　群益投信主動式ETF研究團隊表示，市況瞬息萬變，可多利用主動式ETF，參與投資契機。美股牛市多年，雖然地緣政治議題與估值疑慮時而為市場帶來波動干擾，但仍不改美股多頭趨勢，台股是最熟悉的市場，主動美股加主動台股位投資組合增加效益。

　主動群益美國增長ETF（00997A）經理人吳承恕指出，美股於全球股市中居主導地位，並且在AI科技、生技醫療、國防航太、金融科技等領域中都扮演領頭羊角色，可說是資產配置中必備的一環，近期美國軟硬數據表現均優於預期。最近一季S&P500企業超過七成獲利優於預期，市場預估今年獲利年比將呈現逐季加速成長態勢，搭配金融環境仍處寬鬆，有助支持美股表現延續。

　國泰台股動能高息主動式ETF基金同樣受市場高度關注，由於是國泰投信加入主動式ETF的第一檔，透過動能股與高息股雙軌機制選股，動能股聚焦營收與獲利成長強勁的標的；高息股鎖定股息率及股息金額排名領先且具備優異填息能力的企業。

　另外，兆豐投信也將在4日展開首檔主動式台股ETF募集。

看好今年台股在AI浪潮下的多頭格局，以及投資人對超額報酬的渴望，兆豐投信正式宣布進軍主動式ETF市場，將於3月4日起募集「兆豐台灣豐收主動式ETF證券投資信託基金（00996A）」。該基金主打「選股無死角」的差異化策略，結合經理人主動操作與量化模型輔助，在台股上市櫃企業中精選50至70檔優質標的，以「穩健豐收」搭配「成長α」的雙軌機制，協助投資人全面掌握AI上中下游產業鏈及多元成長契機。

　　不同於市面上許多主動式ETF受限於追蹤指數規則，僅能鎖定上市前50大或150大權值股，00996A採取更靈活的「全域選股」策略。00 996A擬任基金經理人王仲良指出，面對AI時代「大者恆大」的競爭格局，大型企業雖具備財務穩健與高資本支出的優勢，但台灣供應鏈中，許多中小型股亦具備驚人的成長爆發力。因此，00996A將選股觸角從上市公司延伸至櫃買市場（OTC），鎖定「上市前150大」搭配「上櫃前50大」的企業。王仲良強調，這種配置不僅能囊括台積電、鴻海等龍頭股，更能主動挖掘出同業「看得到買不到」、正處於高成長期的中小型隱形冠軍，真正實現α（超額報酬）的投資目標。

　　展望2026年市況，王仲良分析，台股擁有「四大利多」支撐，長線多頭可期：一、AI基礎建設需求持續暢旺，帶動硬體供應鏈獲利。二、全球貨幣政策趨於寬鬆，資金動能充沛。三、產業庫存已調整至低檔，回補需求浮現。四、企業獲利預期重回成長軌道。

　　根據CMoney統計，近三年在震盪向上的行情中，中小型潛力股的表現往往優於大盤指數，顯示主動選股策略在特定市場環境下更具優勢。00996A將透過專業團隊的主動操作，靈活調整持股水位，並透過期貨避險機制主動管理風險，為投資人「選對種子、精準布局」。

　看好金馬年台股在AI浪潮下的多頭格局，以及投資人對超額報酬的 渴望，兆
豐投信董事長陳佩君24日宣布進軍主動式ETF市場，成為國 內第九家發行主動
ETF的投信。對於今年的首要目標，她強調，要讓 兆豐投信衝刺達到首檔規模
突破百億元的ETF。

　　在兆豐投信的主動式ETF上，將於3月4日起募集「兆豐台灣豐收主 動式ETF
基金」。兆豐台灣豐收主動式ETF基金擬任基金經理人王仲良 指出，展望2026
年市況，台股擁有「四大利多」支撐，長線多頭可期 ：一是AI基礎建設需求持
續暢旺，帶動硬體供應鏈獲利；二是全球貨 幣政策趨於寬鬆，資金動能充沛；
三是產業庫存已調整至低檔，回補 需求浮現；四是企業獲利預期重回成長軌
道。

　　王仲良分析，今年台股高點上看3萬6至4萬點，主要是AI強勁訂單 將推動
台股今年獲利，預估今年成長率為20％，且今年預估不單只有 電子股強勢。

　　另外，面對AI時代「大者恆大」的競爭格局，大型企業雖具備財務 穩健與
高資本支出的優勢，但台灣供應鏈中，許多中小型股亦具備驚 人的成長爆發
力。因此，王仲良說，將選股觸角從上市公司延伸至櫃 買市場（OTC），鎖定
「上市前150大」搭配「上櫃前50大」的企業。

　　基金預計將六成以上資金配置於具備現金流穩定、競爭力突出的中 大型
「豐收型企業」，這不僅是各產業指標股，更是投資組合的穩健 基石（β增
值），為投資人提供下檔保護；其餘資金則透過團隊深入 的基本面研究與量化
數據輔助，鎖定具轉機題材或高成長潛力的中小 型股。

　　根據CMoney統計，近三年在震盪向上的行情中，中小型潛力股的表 現往
往優於大盤指數，顯示主動選股策略在特定市場環境下更具優勢 。

　　另外，公股投信四合一傳聞不斷，陳佩君指出，合併事宜必須要問 金控，
不方便說什麼，但兆豐投信持續向外找人，並積極衝業績，今 年更要衝刺首檔
規模突破百億元的ETF，現在就是「認真做事」。

過去政府推動「公公併」，最後皆無疾而終，除與高層意向有關外，工會態度也
是一個關鍵。據指出，這次四家公股投信推動整併，因不涉及銀行本體的合併，
各銀行工會態度是「不置可否」。目前公股金融事業當中，八大行庫與部分證券
公司都有工會，投信公司僅合庫有工會，惟規模小。

另據投信投顧公會截至去年12月底數據，四家公股投信中，第一金投信基金規模
約1,649億元、兆豐投信規模約1,156億元、合庫投信規模約429億元、華南永昌投
信約523億元，雖然合計整體基金規模可達3,758億元，但據內部估算合併後有投
資人贖回等問題，故屆時規模應會縮水。

主管機關開放主動式ETF後，主動式ETF已成為現階段市場熱門投資工具，受益人
數急速增加，主動式ETF規模也持續成長；但多重資產類型目前僅有平衡型多資
產ETF，預期在主動式多重資產ETF也開放募集後，投資人可望有更多選擇。

目前掛牌僅有平衡凱基雙核收息（00981T）及平衡兆豐台美動能（00982T）兩檔
ETF。面對全球金融市場高波動與多重不確定性，單一資產已難以應付長期投資
需求，透過股債配置與動態調整機制，建立更具韌性的投資組合，將成為未來資
產配置的重要方向。

平衡凱基雙核收息ETF研究團隊表示，預期上半年降息機率低，債券資產大幅產
生資本利得機會有限，今年債券應仍以息收為主要報酬來源。股市方面，全球AI
產業蓬勃發展，儘管短線偶有波動，但預計美、台股市將維持向上走勢，而美國
聯準會對於經濟由保守轉為偏向樂觀的看法，亦支撐股市溫和走升。

根據最新數據， S&P 500指數2026年全年獲利成長率預計為14.7%，美股今年上漲
空間將由獲利成長所推動，在經濟展望樂觀、貨幣政策保持溫和偏鴿情境下，今
年牛市續航仍可期。

兆豐投信表示，00982T 擁有獨家的「自動換檔」功能，系統會依情境指標不同而
調整股債配置，當股市轉空時觸發保守情境指標，股債比例將調整為20%及
80%，投資人在這段期間定期定額買入的，大多是具備防禦力與領息優勢的債
券，而非昂貴的股票；當股市多頭確立時轉為積極情境指標，將股票部位比重拉
高至80%、債券20%，讓資金參與主升段行情。00982T 讓定期定額回歸最單純的
紀律，投資人不必再為了「這個月要不要扣？」而天人交戰。

美國聯準會維持利率不變，市場關注焦點轉向下一任聯準會主席人選。法人建議，在此環境下，以兼具股票、債券以及多元主題資產的多重資產型基金作為投資組合核心配置之一，有助分散波動，提升整體投資穩定度。

回顧歷史，聯準會主席更替往往伴隨政策風向調整，利率政策仍具不確定性。事實上，隨著美總統川普宣布提名華許（Kevin Warsh），市場對未來貨幣政策可能轉趨強硬的討論升溫，金融市場波動風險隨之提高。法人建議，在政策不確定性與市場震盪可能升溫的環境下，多重資產型基金可兼顧收益、成長與風險控管，協助投資人把握AI與科技長線趨勢，穩健布局2026年投資新機會。

觀察海外多重資產型基金今年來表現，前十名基金報酬率全數逾6%，其中富邦AI智能新趨勢多重資產型、富邦歐亞絲路多重資產型基金表現逾15%；聯博多重資產傘型之聯博亞太多重資產、施羅德台美雙利多重資產、兆豐全球尖端科技多重資產、施羅德台美雙利多重資產逾10%，表現最優。

富邦AI智能新趨勢多重資產型基金經理人高晧欣表示，從總體經濟觀察，全球經濟動能仍具韌性，美國2026年GDP預估成長率維持2%以上，加上貨幣政策仍處於降息循環，市場預期今年仍有降息空間，對風險性資產形成支撐。

富邦台美雙星多重資產基金經理人薛博升指出，Kevin Warsh接任引發強勢美元及殖利率趨陡的市場反應，基金因多元配置美元收益資產可受惠於強勢美元政策，並彈性調整債券部位存續期間，以期在殖利率曲線趨陡期間保持預期收益。

施羅德投信建議，若聚焦半導體與AI 供應鏈的關鍵環節，優先鎖定自由現金流穩健、治理紀律佳且具全球市占擴張的領先企業。

兆豐投信提醒，市場總是機會與風險並存，近期全球金融市場籠罩在不確定氛圍中，受歐洲關稅議題反覆及部分企業財報表現不如預期影響，加上市場迎來大型科技股財報密集公布等，以歷史經驗來看，全球股市多為震盪走勢。

公股金融機構再傳高層人事異動，兆豐金控及其子公司兆豐資產管理董事會上周通過，由宜蘭縣前縣長、農委會（現農業部）前主委林聰賢出任兆豐資產管理董事長。據了解，林聰賢已低調就任，也是非財經相關部會出身的政界人士，再度擔任公股金融體系要職。

　林聰賢曾任宜蘭縣長、農委會主委、中央畜產會董事長等職，2023年因超思進口雞蛋案延燒請辭獲准，卸下公職後，轉換跑道至製藥大廠杏輝藥品子公司杏國新藥擔任獨立董事，但於今年1月請辭，如今轉赴公股金融圈，上周在董事會通過後，隔日旋即就任兆豐資產管理董座一職。

　兆豐資產管理前董事長林永堅過去曾任高雄市副市長、高雄市議員，除曾擔任一銀租賃董事長外，先前亦沒有金融相關背景。業內人士透露，公股金控旗下子公司董總，相較於銀行、保險等核心子公司，其餘規模相對較小的子公司高層人選，通常不會嚴格限制須具備金融從業資歷，也因而每當政界人士跨足公股金融體系時，往往會成為外界關注焦點。

　綜觀公股金融體系人事變動，近來公股投信董總相繼出缺，包括兆豐投信前總經理黃大川於去年9月請辭後，現由副總經理許峰嶸暫代；合庫投信前董事長陳美足去年5月請辭並轉戰元大證券獨董後，現由合庫金控總經理蘇佐政暫代；華南永昌投信前董事長黃昭棠2024年9月辭任並出掌富邦投信後，由葉兆枝代理董事長職務，去年12月底則決議由華南金控總經理李耀卿暫代。亦有市場聲音解讀，公股投信多位高層缺額未補，不排除是為公股投信合併舖路。

市場關注公股投信四合一整併進度，其中包括第一金投信、兆豐投信、合作金庫投信及華南永昌投信。財政部長莊翠雲昨（28）日在立法院首度證實，將朝向公股投信「四合一」進行合併，目前皆按期程推進當中。

去年以來民營金控併購大爆發，包括台新金併新光金、永豐金併京城銀行、玉山金併保德信投信及三商美邦人壽；公股金控雖然相對沉寂，但也傳出將由投信整併先行，包括第一金投信、兆豐投信、合作金庫投信、華南永昌投信四家，先前財政部次長阮清華已鬆口，朝向好的方向去發展。

截至去年12月底統計，合計第一金投信、兆豐投信、合作金庫投信、華南永昌投信四家的基金規模超過3,700億元。不過外傳華南金大股東林家擬爭取主導權，合併案因此停擺；立委指出，若按照去年基金績效排名來看，四家公股投信當中，第一金投信有六檔排進前100名、合作金庫投信有三檔排進前100名、兆豐投信有一檔，華南永昌投信則是掛零。

對此，莊翠雲證實，將朝向公股投信「四合一」進行合併，目前皆按照相關進度推進當中，也沒有因為華南永昌投信而停擺，按照期程進行當中。立委進一步詢問，目前仍由第一金投信來主導？莊翠雲雖然未直接回應，但也正面表示，第一金投信的規模是最大的。

八大公股金融機構2025年獲利同創新高，連帶讓年終獎金出現好薪情。依公股金融機構28日在立法院財委會答覆立委的結果，兆豐金、第一金、彰銀、臺企銀平均年終獎金上看8個月，華南金、合庫金約7個多月，台灣金控與土銀因受國營事業管理法規範，最高4.4個月。

　另外傳公股金融機構旗下投信的四合一計畫，第一金、兆豐、合作金庫和華南永昌四家投信將進行整併，莊翠雲對此表示，此計畫將由第一金投信，依期程推進中，「會朝向投信四合一來合併」。

　立法院財政委員會28日邀請財政部、主計總處及公股銀行備詢，彙整各公股金融機構董事長說明內容，臺灣金稅前獲利327億元、土銀200.34億、兆豐395億元、第一金337億元、華南金逾300億元、合庫金263億元、彰銀211億元、臺企銀152億元，去年獲利均創新高。至於年終獎金發放情形，除了臺銀及土銀因法規限制最高上限4.4個月外，各銀行董事長均表示，年終獎金數額落在7～8個月以上。

立委詢問年終獎金數額時，臺企銀董事長李嘉祥指出，預估將超過8個月水準，在所有公股銀中最為吸睛。

兆豐銀行董事長董瑞斌則表示，目前規劃發放平均約8個月；第一銀行董事長邱月琴也說，預估約8個月上下。

華南銀行董事長陳芬蘭、合庫銀行董事長林衍茂均指出，年終獎金將超過7個月；彰銀董事長胡光華則說，年終獎金將接近8個月。

立委進一步關心，獲利創史上最高，獎金是否也創新高？財政部長莊翠雲表示，公股金融事業會按照經營績效，發放獎金來鼓勵員工。

　公股銀年終獎金主要由考核獎金、績效獎金、員工酬勞與超盈餘獎金等項目組成，通常年前會有約1.5至2個月獎金入帳，同時因應員工年節資金需求，還會有部分借資，其餘各項獎金則於農曆年後，待董事會通過財報及獎金核發月數，預計年中發放。

　為表揚114年ETF發行投信對市場的貢獻、ETF造市與交易推動表現卓越的券商，臺灣證券交易所舉辦「投信業者及證券商頒獎典禮」，包括投信投顧公會、券商公會、投信業者及證券商代表共約150餘人出席，計有12家投信及10家券商獲獎。證交所董事長林修銘表示，期盼激勵業者持續投入ETF商品發展，攜手提升我國ETF市場的國際競爭力。

　此次獲獎名單如下：

　一、ETF發行競賽獎勵：野村投信、富邦投信、統一投信、群益投信、台新投信。

　二、ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵：統一投信、富邦投信、台新投信、中國信託投信、玉山投信、群益投信、野村投信、凱基投信、貝萊德投信、摩根投信、元大投信、兆豐投信等。

　三、ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵：元富證券、元大證券、群益金鼎證券、富邦證券、統一證券、永豐金證券、中國信託證券、凱基證券、台新證券、華南永昌證券。

　林修銘在頒獎典禮致詞時指出，隨著113年底正式開放主動式ETF及被動式多資產ETF，我國ETF市場已由過往以被動式商品為主，逐步朝向策略更加多元、產品結構更趨完整的新發展階段。

　林修銘說，證交所基於引導市場正向發展的理念，近年持續推出ETF發行與交易相關競賽及獎勵措施，激勵投信業者投入具長期價值與差異化的商品創新，同時肯定證券商在提升市場流動性、交易效率與投資人服務品質上的關鍵角色。

　此次頒獎競賽設計涵蓋ETF發展全流程，分為「ETF發行競賽獎勵」、「ETF上市加碼獎勵暨ETF造市競賽發行人獎勵」及「ETF流動量提供者造市競賽暨貢獻獎勵」等三大獎項。

　另，針對投信業者踴躍參與ETF商品發行者，以及個別ETF交易量較活絡者頒發獎勵金，完整反映ETF自商品推出、上市推動至市場交易運作的整體成果，計有12家投信及10家證券商獲獎。

　透過競賽與獎勵並行的機制，證交所除表揚績優業者外，亦具體回饋其對提升市場深度、流動性及交易效率的實質貢獻。

　配合金管會亞洲資產管理中心之多元商品政策目標，證交所持續與投信業者攜手，從制度設計、上市審查程序到上市後之交易安排與資訊揭露，逐步完善符合我國市場特性且與國際趨勢接軌之ETF運作架構。

　同時，證交所也持續檢討流動量提供者制度的執行成效，透過制度優化及配套措施精進，引導市場參與者提升報價品質與交易效率，確保ETF市場在快速擴展的同時，仍能維持穩定有序之交易環境。

　未來，證交所將持續在制度規劃、商品創新及市場服務等層面，與業者保持緊密合作，共同推動ETF市場長遠且健全之發展。

2026年開年，在護國神山台積電、記憶體、IC設計等重量級電子股帶動下，台股多頭氣勢旺盛，一舉攻上3萬點之上，也帶動台股ETF飆漲，統計今年來前十強台股ETF皆大漲6％以上。

　投信表示，雖然短線漲多面臨獲利回吐壓力呈現震盪格局，但在AI需求持續熱絡下，強化市場對今年成長的期待，分析師預估台股企業今年獲利成長率有機會上看2成，在紮實基本面的支撐下，台股回檔整理後仍有續攻高的機會，建議逢低分批布局。

　台新臺灣IC設計（00947）研究團隊指出，剛剛邁入2026年，海力士及三星兩大記憶體巨頭已向伺服器、PC及智慧手機用DRAM客戶提出漲價，今年第一季報價預計飆漲6～7成。由於供應短缺以及產業鏈產能分配的調整，記憶體晶片的現貨價格再度攀升，顯示記憶體市場不僅是短期反彈，而是與AI基礎設施持續建設相關的結構性轉變。

　新光臺灣半導體30（00904）ETF經理人詹佳峰峯認為，當全球AI進入物理AI新時代，背後極需半導體眾多重要關鍵零組件支撐AI相關基礎設施，所帶來的結構性轉變，包括：先進製程封裝技術全面量產、高頻寬記憶體超級周期啟動及ASIC自研晶片風潮百花齊放，共同推動台灣半導體產業鏈進入黃金成長年代，建議投資人在2026年全球AI產業蓬勃發展之際，不妨持續鎖定半導體全產業ETF或IC設計ETF進行靈活布局，把握AI半導體股價高速成長的爆發潛力。

　兆豐投信強調，科技創新長期將驅動經濟成長，主要係受惠科技技術革新，將大幅提升企業生產力，改善企業的管理效率，導致全球經濟結構的質變。如過去1990年代，PC與網路的普及大幅提升生產力並改變全球經濟結構，造就所謂的新經濟。這次AI產業預估將帶動新一波工業與商業革命，繼續推升企業生產力邁入新紀元。因此，科技股仍將是中長期投資主流，掌握科技趨勢，等同於參與全球財富成長列車。

2026年法人對陸股的關注度再度升溫。法人指出，在完成2025年約5％的經濟成長目標後，大陸經濟正邁向以結構優化與高品質發展為核心的新階段，2026年陸股投資邏輯，將由短期刺激轉向科技自主與內需升級並進的中長期布局。

　兆豐投信表示，大陸政策重心已由追求成長速度，轉向結構優化與產業升級，科技自立自強被視為核心戰略，並以2035年人均GDP翻倍為長期目標，對應未來10年約4.17％的年均成長潛力。在政策引導下，大陸政府將持續加大對集成電路、工業母機、高端儀器與先進材料等關鍵領域的扶持，同時推動AI應用加速落地，科技突破可望成為下一階段經濟成長的重要引擎。

　透過改善收入分配、補貼低收入群體及縮小區域差距，有助帶動三、四線城市消費升級，釋放龐大內需市場潛力。在科技創新與內需升級雙引擎支撐下，大陸經濟在全球科技競賽與地緣政治不確定性升溫的環境中，更凸顯產業自主可控的重要性。

　台中銀投信指出，仍需關注大陸經濟數據變化，以及美國聯準會降息幅度若不如預期，可能對市場造成階段性測試，操作上宜採分批布局策略，著眼A股中長期趨勢。

　第一金中國世紀基金經理人張帆分析，美國關稅政策並未導致大陸出口明顯衰退，主因出口結構已逐步轉向東南亞等新興市場，並受惠於當地工業化進程帶動的資本財與工具機需求，使出口維持韌性，也成為陸股去年表現出現轉折的重要支撐。陸股在2025年10、11月高點後的整理屬於良性修正，有助於指數風險降溫，產業板塊輪動加速，亦促使評價逐步回歸合理水準。

　富蘭克林華美投信認為，在市場成交量下滑、部分利多已反映於股價的情況下，AI及其供應鏈仍是市場焦點，但短線波動風險可能加劇；相對而言，內需型類股去年表現落後，若2026年上半年市場風格轉換，可望迎來補漲機會。

　富達國際強調，大陸憑藉科技創新進展、政策支持與仍具吸引力的評價水準，值得重新審視，市場已逐步浮現更廣泛的牛市跡象。

昨（30）日台股受美股下跌及中共軍演而拉回，不過IC設計族群逆勢上揚。其中，股王信驊盤中一度上漲逾8%，獲輝達點名的SRAM相關個股同步上漲，帶動IC設計、記憶體相關ETF股價走升，前十強中，半導體相關ETF就占了六檔。

法人表示，傳統型╱通用型伺服器出貨量穩健年增、AI伺服器出貨量強勁成長及其機櫃級設計趨勢，且台廠不斷擴充晶片新產品線，推升每塊伺服器主板的晶片價值含量，其中代表台廠信驊營運動能強勁，股價創下歷史新高，並帶動相關IC設計族群逆勢開漲。

另外輝達取得Groq核心授權，要大力發展以靜態隨機存取記憶體打造低攻耗、高效能的語言處理器（LPU），引爆SRAM的話題，讓主要供應者如力積電、華邦電及愛普*等台廠大吃記憶體紅利。

台灣的IC設計產業處於AI發展的中心，受惠於產業利多消息提振，台新臺灣IC設計ETF（00947）於30日開盤即大漲，並隨IC設計族群股價表現一路走高，大漲近2.5%，稱冠同類型產品。

其成分股除囊括信驊等IC設計個股外，指數編製也與時俱進，將記憶體IC設計等相關細分產業納入指數採樣範圍，前八大成分股權重皆逾7%，分別為聯發科、華邦電、群聯、南亞科、台達電、信驊及創意。

兆豐投信指出，近期由於記憶體供需吃緊以及價格走揚，品牌廠可能透過調漲售價反映。使得市場傳出筆電、手機等終端產品成本壓力升高。

另外，傳統僅涉及晶圓製造的「Foundry1.0」已無法完整反映當前半導體產業結構。「Foundry2.0」的範圍則納入純晶圓代工廠、非記憶體IDM、封測（OSAT）業者以及光罩供應商。

兆豐特選台灣晶圓製造ETF研究團隊表示，展望未來，AIGPU與AI專用積體電路（ASIC）的持續出貨，將支撐半導體產業的成長，並擴大晶圓跟記憶體在市場上扮演關鍵角色。該ETF在11月份調整成分股後，納入封裝探測、ABF、特用化學等相關類股，讓投資組合更完整涵蓋當前台股在AI製造供應鏈的投資重心。

兆豐投信持續推動企業社會責任，關注高齡照護議題，近日由同仁組成關懷團隊，前往苗栗縣頭份市老人長期照顧中心，透過互動遊戲與歌唱活動，陪伴長者度過溫馨時光，展現企業深耕在地、回饋社會的具體行動。

　活動由兆豐投信團隊與機構人員共同規劃，內容包含團康競賽、音樂演唱等互動節目，讓長者在輕鬆的氛圍中參與交流。現場笑聲不斷，不僅活絡氣氛，也拉近彼此距離，讓關懷落實於實際陪伴之中。

　兆豐投信董事長陳佩君表示，長者照護是社會重要的一環，企業在追求穩健經營與專業發展的同時，更應善盡社會責任，主動關懷弱勢族群，透過持續行動回饋社會。該長照中心長期提供專業護理與完善照護設施，致力於為長者打造安全、安心的生活環境。

　兆豐投信指出，企業社會責任不應止於一次性活動，而是需要長期投入與持續實踐。未來將持續結合企業資源與同仁力量，透過多元公益行動，深化社會關懷，為社會注入更多正向力量。

台股主動式ETF新兵創佳績，除了募集亮眼，送件更是一波接一波。據統計，
12月開募四檔總金額有望突破200億元，同時2026年元月就有新ETF開募，後續
還有三檔排隊送件，躍升市場最熱門的ETF發行主題。

據統計，本月初打頭陣的主動復華未來50ETF（00991A），募集金額達108億
元，刷新台股主動式ETF首次募集最高金額紀錄，預計本周四（18日）掛牌交
易；主動群益科技創新ETF亦有近百億元佳績，加計主動台新優勢成長ETF及募
集中的主動第一金台股優ETF，有望突破200億元大關。

緊接著安聯台灣主動式ETF將於明年1月13日開募，此外，從投信投顧公會申請
申報案件顯示，目前已有兆豐台灣豐收主動、統一台股升級50、野村臺灣策略
高息等三檔產品遞件申請募集。

累計既有五檔、本月及明年1月募集的五檔，以及送件中的三檔共13檔，使台股
主題成為主動式ETF最受歡迎的發行標的。除了復華、第一金、兆豐為首發之
外，其餘多為各家第二檔、甚至第三檔產品。

投信法人表示，台股後市看好，操作相對靈活的主動式ETF成為兵家必爭之地
的「標配」，也將為國內資產管理及證券交易市場，帶來活水動能。

主動復華未來50ETF經理人呂宏宇表示，儘管短線因市場雜音再度讓盤勢出現
震盪，但研判台灣景氣趨勢擴張向上、AI需求熱絡，使台股明年企業獲利維持
成長，多頭行情趨勢仍未改變，建議可採逢低分批方式布局，可留意產業能見
度較高的半導體、相關電子零組件等AI供應鏈概念題材。

主動群益科技創新ETF經理人陳朝政指出，美銀美林經理人最新調查報告顯
示，43%基金經人將AI選為2026年最熱門題材，透露出即使AI題材近期面臨波
動、長線看法仍然積極。台灣科技創新題材商機多元，台灣為全球AI浪潮中的
重要供應鏈角色，今年來相關概念股表現亮眼，也是驅動台股大盤表現的功
臣，明年表現仍可期。

陳朝政表示，台股整體結構仍呈現「高檔震盪」格局，不過，AI題材持續發
酵，中長期表現仍值留意，投資台股更要搭配科技創新題材及主動式操作，方
能有效提升投資組合效益，台股科技基金以及科技相關台股主動式ETF是現階
段投資好選擇。

近來平衡型ETF成為基金市場新寵，市場雖已有「美股7：美債3」或「台股3：美債7」創新產品，但面對未來投資市場可能出現的劇烈震盪，單一固定比例恐難以應對所有情境。兆豐投信12月8日募集的「兆豐台美動能股債平衡ETF 00982T，主打市場唯一台股美債動態配置，透過技術分析機制，在80%與20%的大區間內靈活切換，是平衡型ETF的「變形金剛」。

兆豐投信指出，別讓固定比例限制未來，00982T展現動態靈活功能。市面上平衡型ETF多採固定權重，如「股7債3」在多頭時表現亮眼，但遇空頭時波動加大；而「股3債7」雖然比較抗跌，卻容易在股市大漲時表現不如純股票配置。

00982T打破這種選邊站限制，不預設股債誰主誰輔，而是根據市場訊號進行動態調整：1. 多頭衝刺：股80%、債20%，當偵測到台股動能強勁（如AI主升段），股票部位直接拉高至80%，比「股7債3」產品更積極，有機會掌握股票市場上漲行情。

2. 「空頭防禦」：股20%、債80%，當市場轉空，迅速將債券部位拉高至80%，防禦力優於「股3債7」產品，力求降低波動。

3.盤整╱轉折：股50%、債50%，在趨勢不明或市場過熱╱過冷時，自動回歸五五波中性配置，降低波動。

兆豐投信指出，波動加劇年代，需要「會看路」ETF，隨美國降息循環啟動、AI產業波動加大，投資人擔心在大跌時滿手股票、在大漲時滿手債券。00982T的技術分析決策機制，就像內建導航，能依不同情況，判斷比較適合當下情境的道路，相較市場其他產品，00982T提供更寬廣的戰術空間，既能像股票型ETF進攻，也能像債券型ETF防守，動態平衡，一檔抵二檔。

兆豐台美動能股債平衡ETF 00982T提供解決方案，不必在股多債少或債多股少之間糾結，12月8日募集至今（11）日，建議投資人可評估自身風險承受能力，體驗動態配置帶來的投資新效率。

台灣即將邁入超高齡社會，銀髮族成了詐騙集團主要鎖定對象之一。據金管會統計，今年前四季全台詐騙金融損失金額已突破200億元，其中長輩因不熟悉網路詐騙手法而受害情形更是攀升。為降低長者陷入詐騙風險，兆豐投信近日深入新北市深坑區，於「昇高市民活動中心」舉辦金融防詐宣導活動，將「5D反詐行動」觀念帶進社區，強化民眾識詐、拒詐、反詐的第一道防線。

　兆豐投信表示，秉持「責任回饋與社會共好」理念，積極投入社區金融教育，此次活動以簡單易懂方式解析詐騙手法，提醒長輩避免接收陌生電話與簡訊、不輕易透漏個資、不點擊來路不明連結，更展示如何辨識假冒投資平台、假冒親友詐財與假冒公部門名義詐騙等最新詐騙案例，並教導民眾遇到疑似詐騙時務必冷靜查證。

　兆豐投信說明，5D是指5個「不」，英文「Don’t」。「5D反詐」五大原則，簡單好記，「不接陌生來電」、「不點未知連結、網路」、「不聽投資教唆及匯款指示」、「不傳個人資料、卡號或存摺、密碼」、「不信任何聲稱警檢監管帳戶或繳交保證金等話術」。協助民眾建立風險判斷能力，拒當詐騙集團提款機。

　兆豐投信強調，未來將持續透過系統性教育宣導，協助提升高齡族群的金融知識與財務自主能力，推動社區形成「全民識詐」網絡，共同打造更安全、友善的高齡金融環境。